如何把握財報中的一些關鍵指標？

一、財務分析中的經典模型：杜邦分析。杜邦分析以凈資產收益率為核心（凈資產收益率也是股票投資者最關心的終極指標），進一步分解成細項指標。百度可知，杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關係為：

資產凈利率

=凈利潤/總權益資本

=銷售凈利率(凈利潤/營業總收入)×資產周轉率（營業總收入/總資產) ×權益乘數(總資產/總權益資本)

而銷售凈利率、資產周轉率、權益乘數則分別體現盈利能力、周轉能力、償債能力（或叫資本結構）。

個人認為，在多個公司橫向比較上，杜邦分析非常有用，你可以簡單明了地比較出，各個公司的優劣勢，比如這家公司雖然盈利能力強但周轉能力弱，等等。

二、除了杜邦分析涉及的幾項指標，還有幾項也很重要。一個是成長能力，簡單地就看收入和利潤的增長率和穩定性。

三、第二個是現金流，有些企業光看利潤表，很好看，收入高、利潤高、增長快，但如果實際銷售過程中都是賒賬，那就會應收賬款越來越多，甚至可能形成壞賬，而現金流卻越來越差，這樣的企業經營無法持久。這裡要知道，企業銷售商品，如果對方沒有付現金而是賒賬，那企業在會計處理上，會計一筆收入和利潤，同時計一筆應收賬款，但實際上並沒有真金白銀入賬。

四、第三個是資產質量，這個對於買債券的人尤其重要，有些公司，三天兩頭搞併購，賬上大筆的商譽，碰到這種公司就要小心了。這種公司通常是不專心搞主業，整天花心思在資本有戲上騙錢。要是哪天破產了，連能變現的資產都沒有。