如何看待道瓊斯指數2月5日此次大跌？

02-18

話說前兩天，小探的朋友圈可是哀嚎一片啊...

不為什麼，當然是「荷包縮水」啊.... 這看來，年終獎也無法安慰受傷的心了....

道瓊斯創 08 年最大單日跌幅
道瓊斯指數一度暴跌了 1600 點，這可以說是與 2010 年道瓊斯指數的「閃電崩盤」相似。截至收盤時，道瓊斯指數下跌 1,175.21 點，跌幅為 4.6％，跌至了 24,345 多點，創 2008 年金融危機以來最大單日跌幅。

（道瓊斯歷史上單日跌幅最大的排名，數據來源：Business Insider）
而在過去的兩個交易日中，標準普爾500指數下跌的幅度一度達到了6.1％，這是自 2015 年 8 月以來的最大降幅。

連一向堅挺的科技股也扛不住了！
比如英偉達，直接下跌 8.49%，而谷歌下跌 5.05%，Facebook 也下跌 4.18%……

要知道，美國政府在上周五才表示，1月份平均時薪上漲了2.9%，達到 26.74 美元。美國國內生產總值（GDP）目前已經連續三個季度以3％以上的速度增長，可以說，這正是美國經濟復甦最快的時期。
但這一次跌幅，就把股市 2018 年以來的所有上漲收益全部抹去了…… 讓我們重頭來過……

（註：衡量市場動蕩的VIX波動率指數這周一暴漲116％）
到底是什麼原因造成了這次的大幅下跌？
當然，理由眾說紛紜，其中一個說法是美聯儲上周召開的會議。因為在這場會議上，美聯儲認為通貨膨脹正在上升，因為過去 12 個月 CPI （消費者價格指數）上漲了 2.1％，意味著通脹有可能開始加速。
為什麼工資上漲、失業率上漲、輕微的通貨膨脹，就帶來了股市震蕩呢？

有分析認為，更高的尋求僱傭新員工的公司可能不得不以更高工資吸引人才，這反過來可能意味著公司的利潤率將會受到擠壓。
當然，溫和的通貨膨脹跟長期的通貨膨脹並不相同：長期的通貨膨脹將意味著市場整體物價的上漲，也就意味著企業各項成本的提高、企業利潤率因此被擠壓，從而使其股票下跌。
正如摩根大通在寫給客戶的一封信中指出，「突然間，通貨膨脹已成為市場上最受關注的問題之一，重振了周末對美聯儲緊縮、企業利潤率、股票/債券關聯以及對沖策略與資產配置等問題的擔憂。」
比特幣跌破 7000 美元！
除了股價下跌，虛擬貨幣的價格也跌得讓人膽戰心驚：以比特幣為例，截止發稿時價格已經跌到了 6540 美元...
小探還記得幾周前當比特幣價格達到一萬七、甚至一萬八千美元時，不少小夥伴說等跌倒七、八千就入手，當時還有不少人信誓旦旦地說：「放心！比特幣再也跌不到那麼低啦！」
看來我們都太天真了：
美國時間 2 月 5 號星期一，比特幣價格跌破 $7000，跌幅達到 19.58%，為自 2017 年 11 月 14 日起價格最低點。
與今年年初價格相比，比特幣價格已經被腰斬。
比特幣12個月價格走勢：

圖片來源：CoinDesk
為什麼會跌得這麼厲害？
或許因為最近的政府監管、金融機構、甚至交易所，一系列負面新聞的「連環漂漂拳」對比特幣及其他一些虛擬貨幣打擊實在太大：
首先，相繼出台的一系列措施讓不少投資者感到多國金融機構開始「圍堵」虛擬貨幣，這讓市場對監管打擊的擔憂不斷增長：
美國證券交易委員會（SEC）已加大力度制止加密貨幣相關的欺詐行為。為此，美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會（CFTC）負責人將於周二在參議院銀行委員會（Senate Banking Committee ）作證。而且，美國證券交易委員會主席傑伊·克萊頓（Jay Clayton）還表示，投資者對加密貨幣投資「應持謹慎態度」；
韓國當局為了限制投機行為，也已經開始禁止匿名的交易賬戶；
日本監管機構也有動作：今年 1 月 Coincheck 被黑了逾 5 億美元數字貨幣的新聞，相信大家還有印象。要知道，Coincheck 比當年的「門頭溝事件」（Mt. Gox）損失更加慘重。事發後，日本監管機構對當地加密貨幣交易所也開始加緊調查；
這還沒完：據印度媒體 The Hindu 報道，印度財長 Arun Jaitley 在上周四發表的講話中也表示，印度政府「不會把加密貨幣認作法定貨幣，並將採取一切措施，盡全力不讓數字資產為非法活動提供資金，或滲入進日常支付系統的一部分。」
除了多國政府對加密貨幣的態度轉冷，不少大銀行的態度也趨於保守：摩根大通、美國銀行、花旗銀行就在上周五宣布，不讓用戶用他們的信用卡買虛擬貨幣了！

摩根大通一名發言人告訴 CNBC 說，「目前，由於（加密貨幣）價格浮動過大、風險過高，我們決定不讓大家用信用卡購買加密貨幣了。未來，我們會根據市場表現再做評估。」
一月份早些時候，Capital One Financial 也宣布禁止用戶用信用卡購買虛擬貨幣、Discover Financial Services 更是早在 2015 年就禁止此功能了。
就連 Facebook 也因為覺得加密貨幣里不靠譜及惡意詐騙的項目過多，決定全面禁止各種加密貨幣及 ICO 的廣告 - 就連那些合法的項目也未能倖免。

圖自 YouTube, Flickr/JD Lasica
不過，兩者的下跌是否有相關性？
舊金山Merk Investment 的主席兼首席投資官 Axel Merk 認為，當股票連續達到新高時，虛擬貨幣的價格也漲得熱火朝天，可見「貪婪正在代替恐懼」。所以他認為，這次齊齊下跌就像是給人們敲響了一記警鐘。
有意思的是，在本周一早上重創後，美國東部時間下午3點左右，當道瓊斯工業平均指數下挫1500點時，加密貨幣的總市值卻開始走高。整個數字貨幣市場從 3,100 億美元低點躍升 7％，在東部時間下午 4 點時達到 3,350 億美元。
熊市開始？
儘管這只是短期表現，但這樣的下跌是否意味著「熊市」的開始嗎？

美國不少研究公司倒對此表達了樂觀態度。
Bespoke Investment Group 的分析師就指出，美國經濟的基本面仍然相當強勁。「除非遇到負面的經濟消息，否則很難說明會繼續下跌超過10％。」
而 Cornerstone Wealth Management 的首席投資官 Alan Skrainka 的建議是，如果是長遠的投資者，不妨放多一些錢到退休金賬戶，然後關掉電視，去遛遛狗吧。

嗯，儘管今天的股價和幣價上演的「雙人跳水」，價格呈現完美的自由落體，滿分十分的神同步，你覺得簡直不能更糟糕了？那小探還是再告訴你個消息吧：
今天臘月二十了，再過幾天就是春節，你家裡七大姑八大姨（「你小時候我還抱過你呢！」）的小孩們，正眼巴巴地盼著你手裡的紅包呢。
所以，你給孩子們的壓歲錢，都準備好了嗎？
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這個沒必要去陰謀論，看看道瓊斯和納斯達克的月k線：

從2009年漲到2018年1月份。去年的漲勢和減稅預期有較大關係，美元流入美國（比如中國境外美元，沒回國結匯，流向美國股市）。實際上，去年下半年開始，美股的波動性加大，這意味著預期分歧加大。一月份大漲，也就意味著獲利了結的意願也在加大，這兩天就是集中宣洩。
美股是不是見頂，這個不好說，大體上，還是盯著蘋果、谷歌、亞馬遜、臉譜、微軟等這幾個有代表性的公司，看他們業績的變化情況。

Credit Suisse 搞得VIX, 今天都出消息了。天天金融危機，一有鍋就讓整條花街背, 我們也很蒙圈的。

上次暴跌千點是交易員操作失誤，今次也可拉交易員誤操作墊背

聽人民日報的，20%的調整空間，從26000下來，大約到20000-21000區間止跌。

說不定華爾街作秀給新聯儲主席鮑威爾看。沒有任何預兆，快收盤的時候崩了，我認為可能是市場現在神經緊繃，一點風吹草動都可能造成意想不到的影響。
大家都知道美股現在太高了，其實川普上台後的增長在很多人看來是毫無道理的。也早有人做空，索羅斯去年這個時候已經因為做空賠了十億了。
說個題外話，昨天剛開盤我的恐慌指數etf漲了6個點，加上上周五漲了25個點，我就賣了。今天早上起來一看，今天漲了66個點，加上盤後再漲25點，現在的價已經比我賣的時候翻翻了。所以有交易員說這是etf推動的也有可能。反正我看不懂。

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