如何判斷一隻股票是否可以長期持有？

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判斷一致股票是否可以長期持有，也就是忽略了股價的短期波動

股票暫時的高估和低估不是我們考慮的方向

考慮的更多的是一個公司，一個行業的模式問題

一個生意的問題

1.生意分好壞

既然是生意，便存在著好生意和壞生意。時間是好生意的朋友，是壞生意的敵人。如果你陷在糟糕的生意里太久的話，你的結果也一定會糟糕，即使你的買入價很便宜。如果你在一樁好生意里，即使你開始多付了一點額外的成本，如果你做的足夠久的話，你的回報一定是可觀的。

壞生意比如航空業，上游造飛機的沒幾家只能被動接受定價，下游乘客選擇多沒有品牌溢價，中間航空公司多沒有差異化服務。而且，需要巨大的資本投入，回收周期長，從任何一個角度來說都不是一個好生意，除非行業實現寡頭壟斷。

好生意比如茅台這種，有非常強的品牌認知。全球能產茅台酒的就這麼一個地兒，天時地利別的地方想仿造也不成。而且產品具有一定的成癮性，不是用完一次就丟的，越喝越上癮。最牛逼的是沒有存貨壓力，白酒只要密封好，別放著漏氣餿掉了，越放越值錢。這哪是存貨，根本就是下蛋黃金，都沒有計提減值損失這種東西。

2.如何選擇好生意

2.1好生意需要是看得懂的生意

巴菲特選擇生意時，選擇的是簡單、容易理解的生意。當前經濟狀況良好、管理層德才兼備，這樣的生意，可以看出來他們十年的樣子。有些生意，無法看出其未來十年的走向，巴菲特則會拒絕投資。要在自己看得懂的能力圈內進行投資，並不斷拓展自己的能力圈。

2.2好生意需要是具有護城河的生意

巴菲特在投資迪士尼時遵循的便是這條原理，迪士尼通過其遍布全球的樂園和其卡通資源，構建了寬闊的「護城河」。護城河也可以從地理位置、用戶粘性、技術優勢等角度進行考慮。地理位置優勢體現在地區品牌認可度和低運輸費用。用戶粘性優勢體現在穩定的客戶群體，客戶轉移成本高。技術優勢一方面體現在具備獨有的專利，另一方面體現在技術優勢帶來的低成本等效應。

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一隻股票能否長期持有？這個問題涉及的面非常廣，所以，特意用一篇文章的篇幅來闡述。這幾年，金融改革開放，外資呈現流入趨勢，使得市場風格逐漸發生變化，未來，這種感受會必然更加明顯，因為金融改革的大門，只會越敞越開。

這兩三年，投資上一直提到一個詞，叫「核心資產」，老外喜歡買中國核心資產的股票，這類股票連連創出新高，比如貴州茅台、中國平安、平安銀行、海天味業等，它們的特徵是行業龍頭、盈利能力強、業績穩健、商業模式簡單易理解、有護城河，並且消費屬性比較強，因為消費品的需求一直存在，消費企業更容易發展成為「百年企業」。「核心資產」放在大周期來看，外資目前的流入僅是冰山一角，未來還有更大的增量，給予「核心資產」更高的估值。

「核心資產」畢竟是少數，適合機構抱團，但不太適合散戶去做。個人認為，大部分散戶都需要順應牛熊周期來做股票，能否長期持有一隻股票，需要從更加系統的思考出發，我會從大到小層層剖析。第一，對市場的牛熊周期，做出判斷，熊市末期做多，牛市末期清倉。牛市瘋狂的時候，什麼股票都具有泡沫，那是流動性帶來的溢價，一旦流動性跟不上，泡沫就會破滅，這是永恆的規律。所以，市場瘋狂時需要冷靜，不能抱著長期持股不動的想法。目前市場處於熊市的反轉周期，大部分股票都在底部的區域，有很多股票可供選擇。

第二，選擇政策大力倡導的行業。國內的營商環境，跟政策息息相關，跟著政策走，才是硬道理，只要是國家政策大力倡導的行業，不怕沒有發展前景。那麼，未來哪些行業有發展空間呢？必然是5G、雲計算、大數據、物聯網、車聯網、VR/AR等科技方向。其實，這兩年與美國之間的摩擦，已經很深刻地反映出國內科技水平的不足，大力發展科技行業不容遲疑，倒逼國家加大力度提升科技領域的話語權。第三，回歸個股層面，股價處於低位，且出現反轉。在A股賺錢從來都是低買高賣，低位布局，高位出逃，尤其是從大周期出發，個股處於低位這個條件十分重要。其實我們可以這麼想，一隻個股翻了5倍，再翻1倍，就變成10倍了，你願意去為了1倍的空間，去接盤5倍獲利空間的籌碼嗎！所以，做長周期的投資，就要堅決持有底部的籌碼，不要受誘惑去追高位的股票。

那怎麼樣才算是底部籌碼呢？個股經過長期的充分下跌，空頭基本衰竭，再有利空也沒有使股價創新低，底部基本就到了。最好再結合年線來判斷，年線從向下，變為走平以及拐頭向上，順著年線開倉，賭大周期的牛市，基本就十拿九穩了。最後，還要補充非常重要的一點，千萬不能買入有退市風險的股票，不賭不看，就不會有傷害。

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一隻股票能否長期持有？這個問題涉及的面非常廣，所以，特意用一篇文章的篇幅來闡述。這幾年，金融改革開放，外資呈現流入趨勢，使得市場風格逐漸發生變化，未來，這種感受會必然更加明顯，因為金融改革的大門，只會越敞越開。這兩三年，投資上一直提到一個詞，叫「核心資產」，老外喜歡買中國核心資產的股票，這類股票連連創出新高，比如貴州茅台、中國平安、平安銀行、海天味業等，它們的特徵是行業龍頭、盈利能力強、業績穩健、商業模式簡單易理解、有護城河，並且消費屬性比較強，因為消費品的需求一直存在，消費企業更容易發展成為「百年企業」。「核心資產」放在大周期來看，外資目前的流入僅是冰山一角，未來還有更大的增量，給予「核心資產」更高的估值。

「核心資產」畢竟是少數，適合機構抱團，但不太適合散戶去做。個人認為，大部分散戶都需要順應牛熊周期來做股票，能否長期持有一隻股票，需要從更加系統的思考出發，我會從大到小層層剖析。

第一，對市場的牛熊周期，做出判斷，熊市末期做多，牛市末期清倉。牛市瘋狂的時候，什麼股票都具有泡沫，那是流動性帶來的溢價，一旦流動性跟不上，泡沫就會破滅，這是永恆的規律。所以，市場瘋狂時需要冷靜，不能抱著長期持股不動的想法。目前市場處於熊市的反轉周期，大部分股票都在底部的區域，有很多股票可供選擇。

第二，選擇政策大力倡導的行業。國內的營商環境，跟政策息息相關，跟著政策走，才是硬道理，只要是國家政策大力倡導的行業，不怕沒有發展前景。那麼，未來哪些行業有發展空間呢？必然是5G、雲計算、大數據、物聯網、車聯網、VR/AR等科技方向。其實，這兩年與美國之間的摩擦，已經很深刻地反映出國內科技水平的不足，大力發展科技行業不容遲疑，倒逼國家加大力度提升科技領域的話語權。

第三，回歸個股層面，股價處於低位，且出現反轉。在A股賺錢從來都是低買高賣，低位布局，高位出逃，尤其是從大周期出發，個股處於低位這個條件十分重要。其實我們可以這麼想，一隻個股翻了5倍，再翻1倍，就變成10倍了，你願意去為了1倍的空間，去接盤5倍獲利空間的籌碼嗎！所以，做長周期的投資，就要堅決持有底部的籌碼，不要受誘惑去追高位的股票。

那怎麼樣才算是底部籌碼呢？個股經過長期的充分下跌，空頭基本衰竭，再有利空也沒有使股價創新低，底部基本就到了。最好再結合年線來判斷，年線從向下，變為走平以及拐頭向上，順著年線開倉，賭大周期的牛市，基本就十拿九穩了。

最後，還要補充非常重要的一點，千萬不能買入有退市風險的股票，不賭不看，就不會有傷害。

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長線持有個股，我們首選那些白馬股，長線持倉最怕黑天鵝。

另外還有一點就是選擇一些毛利率比較低的公司，這些基本行業已經很穩定，就是靠量取勝了，

未來的競爭集中於市場份額，這種公司業績波動也不會太大，適合穩健的。

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謝邀，從另外一個角度談下想法。長期持有就是通過時間規避風險，同時通過複利實現投資收益。投資有風險，入市需謹慎。永遠不要把雞蛋放進一個籃子，警惕黑天鵝。可以把一隻股票換成一籃子股票，或者選擇指數基金，降低個股風險。

多少年自己也曾經執著的精選一到三隻股票，目前低估未來有前景的，打算長期持有，總是沒有堅持下來，有太多的誘惑或折磨。身邊一哥們倒是很淡定，選了一隻踩雷了，損失了本金的一大半。目前還是中意於交易基金，雖然波動小，但風險也小。

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看龍頭，看增長，看業績。

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