百敖化學投資邏輯
前文提到，百敖化學的邏輯與金禾實業類似。
金禾實業的走勢，如下圖
金禾實業上市以來的走勢我簡單拆分為以下三個階段。
第一階段，下跌和盤整。上市後第二個月，金禾實業創下最高價7.02元，隨後一路下跌，一年零十一個月後創下階段最低價，也是上市八年以來的最低價2.1元。這一階段，下跌幅度為70%。
第二階段，主升浪，股價盤整十一個月左右後開始上漲，期間沒有跌破前低，主升浪一直持續了約四年時間。
第三階段，股價跌破了上一輪主升浪的支撐線開始新一輪探底，目前在50月線附近得到支撐。
期間最大漲幅為14倍。
這是其利潤表，用後視鏡來看，2013年，金禾實業出現了業績拐點。
相對的，如果說2013年是金禾實業向上的業績拐點，2018就是它向下的業績拐點。
財報是滯後的，當2018年金禾實業的中報出來，股價已跌至20月線附近，當三季報出來，股價已跌至50月線附近。市場先生在長期趨勢面前，也是很聰明的。股價不會無緣無故突破長期趨勢線，其中的理由，可能在未公布的財報里。
百敖化學，目前的月線走勢如下
剛剛突破生命線。突破的理由是什麼？
百敖化學不僅走勢像金禾實業，盈利增長邏輯也很像。這個邏輯用一句話概括：主營產品的價量齊升。
百敖化學與金禾實業一樣，都是TO B的工業產品企業，這不是一個能出長牛股的行業，所以百敖化學基本可以斷定不能長期持有，最多在盈利快速增長時期階段性參與。金禾實業也是如此，去年的下跌，宣告企業凈利潤快速增長階段結束。可是當時的我被成長期企業進入成熟期後的特質：分紅高、股息率高、估值處於低位等因素困住，也沒有想明白我所追求的價值，在這支股票上慘敗。
百敖化學的主營產品為工業殺菌劑，公司已是亞洲最大的異噻唑啉酮類工業殺菌劑原料供應商，2018年業績預告歸母凈利潤1.42億元~1.5億元，同比增長41.47%~49.76%。工業殺菌劑行業增速約為7%。作為龍頭，取得14%即行業增速的兩倍就算得上優秀。百敖化學凈利潤增長遠高於行業增速的原因是什麼？
翻看其財報，才發現奧秘。上市前，公司擁有CIT/MIT產能15000噸，OIT產能500噸，F腈中間體產能7000噸。上市後至今，公司IPO募投產能將迎來投產，新增7500噸CIT/MIT，500噸OIT及7000噸F腈，擴充2000噸BIT。
我翻譯一下：主要產品擴充50%~100%以上。
再翻譯一下：凈利潤增長起碼能達到50%以上。
供不應求，公司開工率維持在100%以上，這也是其上市的原因之一，擴產。
這是我決定買它的最重要的兩個原因。其他的，在邏輯面前，都是次要的，我可以寫出一大堆基本面分析，可那對於我的投資來說，毫無幫助。任何一隻股票，我都能寫上看上去很長很專業的分析材料，有用嗎？我反思了許久，作用極小。最初我的股票三劍客，留下中國巨石的重要原因不過，一，買在了低點，回撤近50%後仍未虧損。二，沒有大破生命線。三，凈利潤仍然保持兩位數以上增長。
基本面的確很重要，我絕不會買被遊資寵幸過的垃圾股。
但是基本面在長期趨勢面前，又不是那麼重要。
基本面的改變，月線會告訴你。
百敖化學負債率低，有息負債僅18年三季度5000萬短期借款。上市募集資金3億多，已分紅1.6億。我估計，最遲在2021年凈利潤即可取得翻倍增長，股價能翻多少倍呢？我們拭目以待吧。
風險提示：
1我還沒有買入，沒有我想要的買點（20日線），我會放棄這次機會。如果20元後才出現20日線買點，我也會放棄本次機會。
2產品銷售數量和價格遠低於預期
3財務造假風險
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