超級重磅文件：「央銀證」立體圍剿22萬億「脫逃資金」！

02-12

11.26號：5大行宣布注資500億（先頭部隊）

11.27號：央媽+銀保監+證監會宣布：

《關於完善系統重要性金融機構監管的指導意見》

術語和廢話，老兵都不想多說

老兵只說一句：

下面這種情況，是不被允許的~~~~~

誰都沒有忘記，2015年的「洪水牛」危害有多大~~~上一次是配資惹禍，這一次是自己親自下鍋，這一次：

（1）放開了：銀行資金，進入股市

（2）放開了：保險資金，進入股市

（3）放開了：養老資金，進入股市

就目前的存量資金，是可以把指數拉一倍的~~~無論是銀行，還是保險公司，甚至於企業年金都是不缺錢的~~~~~~大家看下圖吧：不僅僅是中行、建行、農行、工行四大行發起設立了理財子公司，他們只是體量大一點，先頭部隊實際出資了530億~~比這4家積極的銀行，早就行動了，此前已經宣布設立「炒股子公司」的有招商銀行、北京銀行、廣發銀行、浦發銀行等15家商業銀行，合計最高出資資本金已達1140億元~~

你沒有看錯：

先頭部隊，起步就是1000億

前段時間有個段子，說整個A股，40年改革開放的成績，也就值6個蘋果~~~當時蘋果一家公司的市值就突破了1萬億美元~~~而截至2018年6月末，銀行非保本型理財產品餘額為21萬億元~~~這些資金，早先都投資於債券、存款、貨幣市場，這個比例大概70%；跟股市擦邊球的也有，非標準化債權類資產投資佔比約為15%左右~~~如果這些長期資金進入股市，A股斷不應該混到這幅田地~~~

這問題出在哪裡呢？？有一個細節，老兵說一下，大家也會覺得震驚的，就在去年，A股接近三分之一的上市公司（1113家）認購了11036億元理財產品~~~你沒有看錯：

（1）美的一家，就買了200個億的理財產品~~~~

（2）海天味業更加離譜，現金58個億，就買了51個億的理財~~~

這個現象，是非常奇葩的，大家知道老美那邊是個什麼情況嗎？？老兵還是以蘋果為例，其投資於有價證券的金額高達2500億美元，占其總資產的66％~~

沒有看錯：

蘋果現金只有200億，證券2000億

微軟現金只有77億，證券1000億

谷歌現金100億，證券700億~~~

造成這種奇葩現象的根本原因，只有2個：

（1）「保本」，保成了奇葩；

（2）老美0零利率，我們無風險5個點~~~~

利率受制於匯率，現在還動不了，但是「保本」這道牆，必須拆掉了：證監會在下發的《上市公司監管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求》中就規定，暫時閑置的募集資金可進行現金管理，但投資的產品必須符合「安全性高，滿足保本要求，產品發行主體能夠提供保本承諾」的條件。而在交易所發布的《上市公司募集資金管理辦法》中，也有「產品發行主體能夠提供保本承諾」的相關規定~~~

這是啥意思？？

不保本，是不能買理財的~~~

現在是個什麼情況呢？？？大家看上圖，半年前，《資管新規》拆掉了「保本」這道牆，這直接導致了「上市公司買銀行理財暴跌50%」~~~~今年7月份至9月份，千家上市公司發布了5438份涉及購買理財產品的相關公告，這一數量較第二季度13225份購買理財產品公告有了大幅減少。第三季度上市公司披露的購買理財產品金額約3972億元，較第二季度的8994.06億元同樣有了大幅下降，降幅高達55.83%。今年9月份，海螺水泥以25億元自有資金認購交通銀行的「蘊通財富」定期型結構性存款產品，這也是三季度最高的單筆委託理財。而在第二季度，委託理財金額超過20億元的交易並不稀缺。

1萬多億的理財

不買銀行理財了

還能幹啥呢？？

大概率是要被逼著搞回購的~~~

此輪迴購潮始於2017年下半年

與銀行理財縮量遙相呼應~~~~

銀行的錢，只是一個方面，上個月鬆綁保險專項產品，其實更加有看點~~~大概一個月前，也就是 10月25日，銀保監會發布《關於保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》，允許保險資產管理公司設立專項產品，次日，銀保監會對《保險資金投資股權暫行辦法》進行了修訂，擬取消保險資金開展股權投資的行業範圍限制，要求保險公司綜合考慮自身實際，自主審慎選擇行業和企業類型，並加強股權投資能力和風險管控能力建~~~

這個意思已經非常明確了，就是繼續加倉的意思~~~截至9月末，保險資金運用餘額15.87萬億元，投資股票和基金的規模分別為1.30萬億元和0.89萬億元，占保險資金運用餘額的比例為8.17%和5.58%~~~

若按照30%的投資上限，粗略計算保險資金仍有約2.57萬億元的投資空間~~~而且10月31日，人社部新聞發言人盧愛紅在新聞發布會上表示，截至9月底，北京、山西等15個省（區、市）政府與社保基金理事會簽署委託投資合同，合同總金額7150億元，其中4166.5億元資金已經到賬並開始投資~~~也還有3千多億準備加倉~~~

大家從上圖可以清楚的發現，保險資金進入股市的這10年，還沒有虧過錢~~~這麼龐大的體量，年均收益率能夠做到7%~~這個水平，還真是牛~~從三季度報來看，保險資金主要增持的，就是計算機、房地產和銀行，其他板塊都是減持狀態~~

其中屬於三季度

新增加的持倉如下：

說到這裡，老兵就不得不提最大的一股新增力量了~~~這股力量，比銀行資金和保險資金威力要大很多~~~這就是外資，有些人恐怕知道，截至今年前三季度，外資（陸股通+QFII）共計持有A股1.28萬億元，約佔A股流通市值的3%，已經是一股很強大的力量了~~~~

華爾街的老外，期盼了多年的「中國夢」正在成為實現~~~根據中基協數據顯示，截至目前，已經有富達、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中、元盛、橋水、畢盛等14家外資機構紛紛登記備案，合計發行私募基金產品已超過了20隻~~~

這還真是私募基金的規模

還有MSCI的5千多億

還有羅素的8千多億~~~

其中羅素說的最直接明了：

時間：從現在至2020年3月分階段進行

規模：納入因子為25%~~~

這還只是先頭部隊~~~一個月前，一些觀望的大部隊，也紛紛在表態：挪威主權基金CEO Yngve Slyngstad周一表示，挪威主權財富基金將不可避免與其他主要全球基金一道加大在中國的投資。挪威主權基金是全球最大的主權財富基金，管理著9700億美元，投資了9000多家公司。Slyngstad指出，美國上市公司佔了挪威主權基金投資組合接近一半~~~

最後，老兵也不想說廢話了

已經有26隻養老目標基金獲批發行

還有44隻養老目標基金正在積極申報~~~

5隻已經發行，帶來貨真價實的13.59億元~~~

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