本周行情綜述及下周（1月14日-1月18日）操作策略！（附股票池）

一周行情復盤

本周兩市均收出放量小陽線，滬指短期面臨上方60天均線和3587點以來的下降趨勢線壓力，另外還面臨2565點上方的套牢盤壓力以及1月4日大盤反彈以來的獲利盤壓力，因此在三重壓力作用下，指數本周明顯形成了拉鋸，周震蕩幅度為2.34%（是2018年9月28日以來的最低周振幅），並且這還是在央行公布降准利好，監管層不斷釋放利多信息的情況出現的，可以說目前市場的增量資金還是比較有限，而存量資金大多處於被套和觀望的狀態中，因此就目前的市場反彈而言，走勢上依然屬於技術性反彈，但遊資明顯較為活躍。

從技術上看，上證指數自2018年1月29日反彈高點3587點以來的大波段下跌已經進入尾聲階段，但還無法確定1月4日的低點2440點是否能夠成為本輪大波段回調的最低點，上周三上證指數盤中一度突破了3587點以來的下降趨勢線，但午後被拉回，該下降趨勢線下周位於2570點附近，若日線能夠放量突破站穩則滬指的反彈趨勢有望正式確立，而下周滬指的平衡支撐位在2490點區域，若跌破，有可能會加速探底，2440點大概率會被跌破。

一周活躍題材

空間，周四風範股份止步11連板，周五新疆交建6連板接過領漲大旗。

整個一周，資金基本上圍繞特高壓、軍工、5G、新基建、科創板相關概念反覆炒作，周五次新和光伏異軍突起，其中次新股更值得關注。

周末重要消息解讀

1、證監會副主席方星海：建議取消新股首日漲停板限制，股指期貨交易要進一步放開。

點評：讓市場的定價機制更有效的發揮作用，這才是活躍市場的正確做法和引導方式，我們表示堅決支持。

2、人民幣暴漲，一周漲逾千點，創2005年以來最大周漲幅。

點評：人民幣連續飆升，應該說是好消息，意味著中美之間基本是談妥了，但人民幣短期漲幅過大，對於出口並不是好消息，所以央媽出來喊話，對於人民幣匯率的進一步上漲保持警惕。整體來看，2019年人民幣匯率有望走出慢牛行情。

3、監管出重拳，回購細則正式落地，嚴防忽悠式回購。

點評：此前回購的意見稿，市場質疑聲音很多，因為條件太寬鬆了，可以發債、借銀行錢回購，回購股票半年後可以賣出，意味上市公司自己可以坐莊，搞市值管理，是完全合法的，但在這次細則中，很多漏洞都打了補丁，比如拋售增持的股票，有不少嚴格規定，比如需要持有12個月，敏感期不得減持等等；還有忽悠式回購，回購期間董監高的減持，都被封堵了。最重要的，這次明確回購註銷的，不能更變，而回購之後要賣的，必須提前披露，否則不能賣；從美國股市來看，回購是提振股市的大利器，美股過去10年的牛市中，回購佔了很大貢獻。總體上說，回購機制想真正提振A股，還任重道遠。

下周操作策略及熱點前瞻

從目前的市場狀況看，春節前比較難出現大的單邊行情，不管是單邊上漲還是單邊下跌概率都很低，主要是熱點題材板塊的輪動機會，而下周的1月15日是央行降准正式實施的日子，過去的一年來有4次降准，在正式實施的交易日大盤都出現了回調，這主要是與資金面有關，需要時間來消化，並且從周五大盤走勢看是縮量上行，做多動能有所減弱，下周初出現2浪調整的概率偏大，市場短線有一個回探休整的需求。因此在倉位方面建議投資者總倉位控制在5成以內，單只個股倉位建議控制在2成以內。

從各板塊走勢上來看，目前藍籌白馬股的拋壓依然存在，因此大盤反彈會受到該因素壓制，藍籌白馬股的下跌一方面是補跌需求，另外一方面也是機構對於經濟增速下行擔憂情緒的釋放，因此投資者要清楚目前藍籌股模式並不能成為股市投資的盈利模式。

從近期的泰永長征、春興精工、東方通信、航天通信的走勢我們可以看到，目前市場最有賺錢效應的就是遊資發動的主題投機模式。

那麼接下去遊資關注的重點是什麼？市場的機會在哪裡？我們認為次新股值得重點關注，但是做次新股作為投資者來說要明白次新股從歷史行情來看都是波段行情，而非趨勢行情，且資金高換手推動是核心驅動因素，一旦炒作結束，下跌也是毫不含糊的，因此操作次新股必須有嚴格的操作紀律，以及相對較多的盯盤時間。

在次新股的投資方向上面，次新+概念是目前資金炒作次新的主要模式，類似貴州燃氣的「氣荒+次新」，華森製藥的「醫藥+次新」等等，都與市場熱點概念有關，包括中美貿易摩擦期間的宏輝果蔬、江龍船艇等也是類似的模式。

因此，我們本周為投資者送出的周股票池中也精選了三隻次新+概念的潛力品種，建議大家重點關注。

我們通過深度的行業分析，建議投資者下周重點關注以下三個板塊方向：

1、基本面良好的次新股

核心驅動因素：次新股股價有比較明顯的1月-2月效應，在年報預告及公告期間容易獲得超額收益，當前的經濟組合為「下行式寬鬆」，小盤風格大概率會佔優，次新股中業績較為優秀，不存在商譽減值金額股價質押問題，可以作為挑選的重要參考方向。

2、水泥

核心驅動因素：從已公布的水泥行業上市公司業績預告來看，均呈現出亮眼的業績表現，進入2019年，由於中央經濟工作會議明確宏觀政策要強化逆周期調節，同時加大基礎設施補短板力度，因為將對於水泥需求形成有效支撐，水泥企業盈利能力有望保持穩定，或保持高分紅水平，疊加主要標的股價均超跌明顯，短期有望出現修復性反彈行情。

3、半導體

核心驅動因素：2018年3季度以來，中國大陸半導體設備市場已經超越韓國，成為全球最大半導體設備市場，且中國半導體佔全球比重持續提升，產業迎來十年投資大機會；由於國家戰略聚焦、巨大市場縱深加上產業資本支持，中國半導體產業黃金十年到來；特別是在2018年股價超跌嚴重的半導體細分領域龍頭企業未來上漲空間較大，最值得關注。

周股票池（1月14日—1月18日）

1、深信服（300454）

所屬行業主題：次新+雲計算

核心驅動因素1：公司是信息安全+雲計算領域的領先企業，從財務角度看屬於市場稀缺的優質標的；公司深耕信息安全細分領域，產品化能力與全渠道戰略成為核心競爭力；信息安全與私有雲業務市場潛力巨大，公司新產品市場佔有率有望高速增長；公司持股結構合理，股權激勵綁定核心骨幹，為公司長遠發展保駕護航；因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：從二級市場走勢看，該股從11月16日以來橫盤區間震蕩將近2個月時間，蓄勢整理較為充分，且最近股價已經站穩半年線，K線組合也已經走出攻擊形態，隨著次新股成為市場資金重點挖掘對象，預計短期有望突破前期反彈高點95.44元，走出新一輪波段反彈行情，因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：90.20-90.80

止盈目標區間：99.58-100.26

建議止損區間：83.90-84.50

2、劍橋科技（603083）

所屬行業主題：次新+5G

核心驅動因素1：公司是ICT終端設備製造的領軍企業，擁有較為雄厚的研發和生產實力；公司以工業4.0為方向，建立了完整的自主的工業物聯網方案和智能製造平台，收購日本資產進軍數通光模塊，成為具有高速光模塊設計製造能力的領先企業，未來業務發展前景令人期待；公司近年來業績總體穩中向好，5G通用小基站已經供貨諾基亞，在5G的布局有望受益於今後5G大規模組網建設的行業機遇；因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：從二級市場走勢看，該股從10月19日雙底構築成功以來保持震蕩上行走勢，股價重心不斷上移，短中期均線開始黏連，明顯處於底部平台蓄勢待發即將突破的狀態，隨著次新股成為市場資金重點挖掘對象，預計短期有望突破前期反彈高點26.28元，展開新一輪波段反彈行情，因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：24.70-25.10

止盈目標區間：27.18-27.56

建議止損區間：22.98-23.36

3、天風證券（601162）

所屬行業主題：次新+券商

核心驅動因素1：公司是一家擁有全牌照的全國性綜合類證券公司，綜合規模已躍居中等券商行列；公司股東結構多元且均衡，在國有資本的助推下，將國企股東的經驗，與民營資本靈活的機制和創新思維有效融合，優勢互補，發揮了混合所有制的優勢；公司經營風格穩健，有效降低市場周期波動帶來的業績波動，較好規避了市場風險；公司高管團隊具有年輕化、學歷高、金融混業管理經驗豐富、業務能力強、集體成就導向等特點，是公司快速穩定發展的重要因素，將成功帶領公司實現平穩、快速的成長；從公司因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：從二級市場走勢看，該股從1月3日以來開始放量大幅上漲，大資金介入跡象明顯，近一周處於橫盤蓄勢狀態，量價配合理想，短中期均線向上發散有望助力股價繼續向上拓展反彈空間，K線組合也顯示出較強的做多動能，隨著次新股成為市場資金重點挖掘對象，預計該股短期有望向上挑戰前期反彈高點8.54元，因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：7.28-7.40

止盈目標區間：8.02-8.20

建議止損區間：6.77-6.90

4、塔牌集團（002233）

所屬行業主題：水泥

核心驅動因素1：公司是粵東水泥龍頭，經營能力處於行業內領先水平，區域市場佔有率超過53%，龍頭地位穩固；隨著文福萬噸線項目兩條生產線建成投產，公司的市場競爭力將進一步提高，市場佔有率有望進一步提升；由於區域供需態勢良好，公司2018年全年業績有望大幅增長，且在2019年第一季度業績增幅有望保持；從需求面來看，「十三五」基建項目投資拉動需求增長，粵港澳大灣區的建設也將帶來大量新增水泥需求，將保障需求穩定，同時；從供給面來看，廣東地區水泥庫存一直處於較低水平，有供給缺口存在；因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：從二級市場走勢看，隨著該股從2018年8月份創下反彈新高後持續回調，目前已經回調到了從2018年2月9日以來的區間震蕩箱體的底部區域，做空動能得到了較為徹底的釋放，且該區域有很強的支撐作用，近期的K線組合以及量能也顯示有資金不斷抄底介入，該股短期有望迎來階段性反彈行情，因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：10.20-10.42

止盈目標區間：11.22-11.46

建議止損區間：9.49-9.70

5、華天科技（002185）

所屬行業主題：半導體

核心驅動因素1：公司是國內第二大封測廠商，積極布局bumping，TSV和fan-out等晶圓級封裝技術，已經形成了以FC（flipchip）為優勢的中高端封裝技術中心，在行業內有明顯的規模優勢；先進封裝技術將推動國內封測行業進入新一輪增長周期，汽車電動化和物聯網等新應用崛起將推動晶元封測行業重新進入高增長階段；公司低成本和高效率將幫助公司在競爭中獲勝，國內國際客戶拓展雙管齊下，有望驅動業績大幅改善。因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：從二級市場走勢看，該股從2018年10月25日探底成功以來一直處于震盪築底階段，1月4日後股價量價齊升，收出4連陽，並創出本輪反彈新高，顯示有資金持續介入抄底，1月10日股價縮量回踩，11日再次企穩，資金做多較為堅決，後市有望再啟升勢，迎來階段性反彈行情，因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：4.38-4.45

止盈目標區間：4.82-4.89

建議止損區間：4.07-4.15

6、高德紅外（002414）

所屬行業主題：軍民融合

核心驅動因素1：公司是民參軍第一股，從一家紅外熱成像配套企業逐步轉型為精確打擊武器系統製造商，具備從探測器到整機（彈）的全產業鏈優勢，可享有較高的估值溢價；高德的核心競爭力是紅外晶元，具有紅外晶元核心技術優勢，以紅外核心技術實現武器系統精確打擊是高德的專業強項；2019年公司軍品訂單將大幅放量，業績拐點明顯，未來業績有望保持高增長；因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：從二級市場走勢看，該股從2018年10月19日三重底構築成功以來股價持續震蕩上漲，12月7日更是放量長陽突破610天均線強阻力位，進一步確立了股價的上漲趨勢，近期股價連續縮量回調，迎來低吸良機，後市有望繼續震蕩上行，因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：21.32-21.50

止盈目標區間：23.45-23.63

建議止損區間：19.83-20.05

7、中航電測（300114）

所屬行業主題：軍工

核心驅動因素1：公司作為應變計細分市場龍頭，積極開拓消費電子、健康醫療、物聯網等新興市場業務；子公司漢中101的自動配電產品技術優勢突出，是首家實現為國產現役飛機配套的企業，產品廣泛應用於各型號直升機、運輸機和教練機；同時，101長期跟蹤配套的新型直升機交付在即，該機型需求龐大且所需配電產品的單機價值量更高；公司軍品系統級配套業務有望進入高速增長通道；因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：近期軍工板塊強勢整理，作為重要主題熱點後市仍有進一步走強潛力，中航電測從底部啟動反彈幅度並不大，從近期的量價走勢看短期有望繼續震蕩上行，因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：8.02-8.20

止盈目標區間：8.82-8.98

建議止損區間：7.46-7.62

8、合興包裝（002228）

所屬行業主題：包裝印刷

核心驅動因素1：公司是國內的龍頭綜合包裝企業，市場佔有率不斷提高，原有包裝業務持續高增長；公司通過供應鏈運營業務整合中小包裝廠，實現整體供應效率提升，隨著公司對其業務及資源的整合加速，協同作用加強，將進一步夯實包裝龍頭地位，提升整體盈利水平；伴隨Q4開始的箱板瓦楞紙新增產能集中釋放以及造紙周期紅利下行，公司成本壓力有望逐步釋放；因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：從二級市場走勢看，該股從2018年9月下旬以來跌幅巨大，區間最大跌幅達到43.85%，12月28日該股探底成功，連續震蕩上漲，走出6連陽，明顯有資金抄底回補，1月10日股價縮量回踩，11日再次企穩，資金做多較為堅決，後市有望走出波段反彈行情，因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：4.46-4.55

止盈目標區間：4.91-4.99

建議止損區間：4.15-4.23

9、新疆眾合（600888）

所屬行業主題：新疆概念

核心驅動因素1：第二屆「一帶一路」峰會，將於4月份召開，上一屆一帶一路峰會召開前，新疆、西藏等板塊成為資金反覆炒作的熱點，這次新疆、西藏有望繼續成為區域概念的先頭部隊，因此新疆板塊值得留意；新疆眾合作為新疆地區的鋁業龍頭企業利用新疆地區豐富的煤炭資源，已經形成「能源—高純鋁—電子鋁箔—電極箔」電子新材料循環經濟產業鏈，受益於下游光伏、鋰電、變頻家電等領域的需求量快速增長，電極箔全產業鏈產品價格上漲，公司受益巨大，未來業績增長可期；因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素2：從二級市場走勢看，該股股價已經突破短期均線壓制，有望繼續震蕩上行；從周線走勢看，股價經過前期大幅調整後，已經出現止跌企穩跡象，下周繼續反彈概率較大；因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：4.45-4.52

止盈目標區間：4.90-4.97

建議止損區間：4.13-4.20

10、山東出版（601019）

所屬行業主題：文化傳媒

核心驅動因素一：公司是山東省圖書出版發行龍頭，業務穩定，戰略清晰；公司在手現金充裕，2017年超60億元，位列20家圖書上市公司前三；在當前金融去槓桿、融資難、打破剛兌的背景下，擁有充沛現金的山東出版將在抵禦風險、併購、分紅等方面更具優勢；紙價於2016年底開始大幅上漲，2018年4月見頂後大幅回調，有望在後續逐步增厚公司利潤，公司業績表現可期；因此我們給予該公司「推薦」評級。

核心驅動因素二：該股PE僅10倍左右，近期量價配合良好，上漲放量，下跌縮量，已逐步盤出底部區域；後市指數方面仍有震蕩要求，可適當配置該股起到攻守兼備效果；因此從選時的角度分析目前該股已經進入了適合配置的區間。

投資建議：

建議買入區間：8.20-8.38

止盈目標區間：9.02-9.20

建議止損區間：7.63-7.81

上周股票池戰績回溯

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