弱市反彈中，哪幾類個股需要迴避？

近期的A股市場可謂弱不禁風，滬指已經跌破股災救市低點2638點，創業板更是收出月線7連陰，今年以來，所有A股中下跌個股數量超過3235家，上漲個股數量僅269家（其中包括了今年剛上市的133家新股），個股下跌幅度的中位數為-36.19%，說明今年至少有一半個股的跌幅超過36%。

在這樣羸弱的市場環境下，想要獲得超額受益，就需要抓住有限的反彈機會，因為反彈過後市場將繼續下跌，甚至再創新低，所以在甄選反彈個股時就需要迴避以下幾類個股！

筆者公眾號（CZ⑥⑧⑥⑦⑦）

第1類 高位個股

什麼叫高位個股？從我們多年的經驗來看，股價從歷史高點調整下來不足20%的，都屬於高位個股。

打個簡單比方，一隻個股歷史最高價是100元，如果現在股價處於85元附近，高點調整下來僅15%的空間，那麼，它就屬於高位個股。只有當股價跌破80元之後，它才不算高位個股。

我們經常看到，即使在市場大幅下跌的過程中，也會有一部分個股拒絕下跌甚至逆勢上漲，此類個股往往存在較好的業績增速，機構或者主力資金大量抱團，換手率較低，這類個股的籌碼已經被中長線主力鎖定，所以在市場下跌過程中，只要主力不拋售，股價就能維持高位。

散戶投資者就會以為這樣的股票強勢，盲目地買入，殊不知這類個股其實蘊藏著巨大的下跌風險，因為主力手裡持有大量籌碼，而且股價處於歷史高位，主力獲利兌現的意願十分強烈，這個時候，主力往往會藉助反彈，吸引跟風盤，然後藉機出貨，這類股票一旦在高位放出巨量，就意味著主力已經出逃，需要堅決迴避。

比如近期的上汽集團，今年以來一直在28-34元的高位區間展開震蕩，國慶節前出現一波快速反彈後，在10月8日出現巨量調整，並跌破長期箱底支撐28元，參與反彈的人全部被套，主力大肆出貨。

第2類 問題個股

問題個股就是那些公司基本面存在重大問題，股價還未充分反映的個股，我們對重大問題做了梳理，認為以下幾個因素會導致個股存在巨大下跌風險。

01、高比例質押個股

指質押股份數量超過股東持有股份數量的70%。此類個股由於股東進行高比例質押後，當股價受市場波動影響出現連續下跌，如果股東沒有可追加的股份或是資金不足時，會導致質押股份被強制平倉，加速股價的下跌，質押比例越高，被平倉的風險越大。

目前，全部A股存在股權質押的個股數量超過2100家，其中跌破平倉線的個股數量達到584家，高比例質押個股數量超過50家，對於高比例質押個股需要堅決迴避。

02、長期停牌重組失敗的個股

今年以來A股市場一直處于震盪下跌的走勢中，滬指全年跌幅超過20%，創業板全年跌幅超過30%，所以那些停牌個股本身就存在補跌的風險，如果重組失敗，那麼，復牌之後個股將會加速下跌，對於這些個股，投資者不能輕易去抄底。

03、存在債務違約風險的個股

一些上市公司由於自身業務的發展需要補充資金，在近期進行過債務融資的，同時，公司資產負債率較高，現金流量出現大幅減少，這樣的公司就存在債務違約的風險，投資者也需要迴避。比如近期的華業資本，就爆出5億元債券違約，股價出現大幅調整。

04、實際控制人失聯的個股

近來有部分上市公司，實際控制人突然失聯了，這其中的原因可能是因為控制人存在資金問題跑路了，比如樂視網的賈躍亭，也可能是因為控制人涉嫌犯罪被控制了，比如天聖葯業的劉群，無論哪種情況，實際控制人失聯都說明上市公司經營出現重大問題，需要堅決迴避。

05、存在違法違規的個股

這些公司此前發生過信息披露違規或者環境問題被處罰過，那麼，一旦證監會確認違法違規的事實，上市公司將面臨投資者索賠和勒令停產的風險，都會導致上市公司的經營業績大幅下降，股價就存在大幅下跌的風險，需要堅決迴避。比如此前的藍豐生化就因為環保問題停車整頓，導致業績大幅下降，股價持續創出新低。

第3類 存在限售股解禁的個股

過去兩年新股大量發行，尤其是2017年發行了433家新股，創出歷史新高，同時，2017年定增募集資金也達到9500億元，導致今年以來大量限售股解禁，加重了市場的拋售壓力。

當然，對於不同的限售股，拋售的意願也會有所差別。一般來說，新股發行上市之後，如果股價出現過暴漲，那麼，當限售股解禁之後，尤其是小非解禁之後，拋售的意願是十分強烈的，因為這些小非基本都是上市前入股的PE，上市之後存在幾倍的收益，兌現的慾望十分強烈。

比如近期的光威復材，9月3日首發原始股東解禁，9月19日就有三家小非發布減持公告，之後股價一路向下調整。另外，定向增發的股份在上市之後，也存在套現的壓力，比如近期的三聚環保在9月28日出現3.3億股定增股份解禁，之後股價出現大幅調整。

所以一般來講，未來一個月存在限售股解禁的個股，即使股價出現反彈，投資者也要堅決迴避。筆者公眾號（CZ⑥⑧⑥⑦⑦）