交通銀行：三季度走勢明顯強於大市,盈利能力持續提升

我們總在消費，買車、買房、買傢具、買電器……

而在我們滿意的那筆消費背後，也許就藏著一直蘊含潛力的股票。

要知道現代的經濟發展起飛十分明顯，加上人們的生活習慣改變，也就產生了極大的市場。原來大家沒有錢存銀行，沒有貸款，而現在的經濟繁榮造就了銀行行業的發展。

銀行股，基本上就是價值藍籌股的典範，較高而又穩定的現金股利，穩定且成熟的主營業務，相對比較豐厚的扣非利潤。

對於穩健型投資者來說，銀行股是比較適合的理財標的，且具有中長期投資價值。

銀行股不僅公司業績比較穩定，而且經常在弱勢中作為「機構」的護盤工具，沒有「斷崖式下跌」的風險。

在我國的銀行股中，通常有四大行的說法，分別是工、農、中、建。

工商銀行主要是服務商業經營貿易，農業銀行主要負責三農金融服務，中國銀行主要負責外匯和國際投資業務，建設銀行主要負責基礎設施建設領域金融服務。

而有一個銀行是中國大陸銀行界歷史最悠久的銀行之一，僅次於我國四大行，且是我國第一家國家持股的股份制銀行，也跟四大行一樣是國有控股企業！

那就是主要負責國內綜合商業金融服務的交通銀行股份有限公司（簡稱交通銀行、交行；英語：Bank of Communications Co., Ltd.）。

交行始建於光緒三十四年（1908年），總行設在上海，是中國近代以來延續歷史最悠久的銀行之一，為中國早期的發鈔行。國民政府時期（中華民國大陸時期）其為四大銀行之一。

2005年6月交行在香港聯合交易所掛牌上市，2007年5月在上海證券交易所掛牌上市。

而現在，交行的性質是國企，是屬於中國人民銀行直接管轄的國有五大銀行之一，第一家全國性股份制商業銀行，也是香港中資金融股的八行五保（前稱六行三保、五行三保）之一，並且其正在成為一家以商業銀行為主，跨市場、國際化的大型銀行集團。

如今的交行，業務範圍涵蓋商業銀行、證券、信託、金融租賃、基金管理、保險、離岸金融服務等。此外它還是常熟農商銀行的第一大股東、西藏銀行的並列第一大股東，戰略入股海南銀行，控股4家村鎮銀行。

2017年，交行已連續九年躋身《財富》（FORTUNE）世界500強，營業收入排名第171位；位列《銀行家》（The Banker）雜誌全球1000家大銀行一級資本排名第11位，較2016年排名上升2位。

而在近日，交行也公布了其2018年三季度業績報告。

在其報告中顯示，前三季度，交行實現凈利潤（歸屬於母公司）人民幣573.04億元，同比增長5.30%。凈經營收入1581.22億元，同比增長5.14%；凈利息收益率1.47%，較上半年提升6個基點，利息凈收入自2017年以來首現正向拐點，同比增長2.44%。

盈利能力持續提升。交行前三季度凈利潤同比增長5.30%，增幅高於一季度的3.97%和上半年的4.61%。人均利潤（年化）人民幣85.13萬元，同比增長7.76%。凈經營收入重拾升勢，同比增長5.14%。凈息差逐季向好，利息凈收入自2017年以來首現正向拐點。

凈息差也在逐級變好。報告期內，實現利息凈收入951.75億元，同比增幅2.44%。其中，三季度當季凈利息收益率1.59%，環比提升14個基點，超過2017年水平。信用卡業務依然是交行的明星業務，報告期末，交行信用卡在冊卡量突破7000萬張，累計消費額突破2萬億元，同比增幅40.39%，位列行業第二。

撥備覆蓋率穩中有升。報告期末，交行資產總額達人民幣93,915.37億元，較上年末增長3.91%；減值貸款率為1.49%，比上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率171.09%，較上年末上升16.36個百分點。

成本控制也在不斷增強。報告期內，交行成本收入比為31.49%，同比上升1.00%，較上半年增速（2.30%）收窄1.3個百分點。

「兩逾」貸款低位再降。報告期末，減值貸款率1.49%，較上年末下降0.01個百分點。逾期貸款、逾期90天以上貸款餘額較上年末分別下降97.99億元、111.88億元，逾期率較上年末分別下降0.32、0.33個百分點。

交行管理層表示，2018年前三季度，交行主動應對外部環境變化，立足「兩化一行」發展戰略，堅持高質量發展主線，積極服務實體經濟，嚴守風險底線，持續深化改革。得益於「增有效客戶、增核心負債、增轉型收入，降風險成本、降資本佔用、降營運成本」（「三增三降」）重點工作的積極成效，集團經營效益、發展質量同步提升，智慧化轉型取得積極成效。

而在市場方面，對於交行的預期PE在5-5.5的水平，分紅率接近5%，在全球主要金融機構中處於較低的位置。

同時我們也可以看出交行三季報後得到走勢明顯強於大市，且作為國有行中的相對「小盤股」交行會受到更多機構的關注。