如何評價映客在香港上市將 IPO 價格定在每股 3.85 港元？較低的定價意味著什麼？

是否是一個好的投資機會？

其「地板價」式的定價策略是否值得借鑒？

新聞快訊

映客漲幅擴大至35%，每股報5.20港元。（盤後一小時左右）

映客上市首日盤前漲12.21%，每股報4.32港元。映客香港IPO的發行價為3.85港元/股。

原文：映客香港IPO價格定在每股3.85港元

移動直播平台映客把香港IPO價格定在每股3.85港元，位於3.85至5港元招股區間低端。（香港經濟日報）

相關問題

2018 年的年中為何又掀起了一輪赴港 IPO 的小高潮？

這麼說吧。

1）映客不缺錢。映客16年、17年利潤分別是5.62億，7.92億。在a股借殼宣亞失敗的案例也可以看出來，實際上是映客團隊借錢給宣亞讓宣亞全現金收購映客。映客目前賬上還有20億現金。

所以上市的最大目的不是募集資金，而是給投資基金提供流動性，讓他們退出。

2.映客定價對應pe是10倍。為什麼這麼低也要上？因為映客的用戶活躍等核心業務指標在下降。互聯網公司為什麼能對應40倍的估值傳統工業企業很多都是十幾倍？因為互聯網企業估值的兩個核心指標是當期利潤+增長率。增長率可能更重要一些。映客在各種數據上已經干不過老對手陌陌、yy、新對手快手、抖音了。

互聯網投資市場已經基本認定映客是一個「過時」的平台了。也就是，沒有任何想像力了。

3.當然，沒有想像力不是一成不變的。就像16年的小米，大家也覺得不行了。但是小米16-17年能夠絕地反彈，同時雷總給人畫出了新的「小米之家」線下+小米生態鏈新的大餅。如果奉佑生總團隊接下來能給投資人畫出另一塊高增長前景明確且有成績顯現的大餅，那映客就又起來了。

如果起不來，可能就是另一個聚美優品了。

感興趣的可以看下聚美優品的財務數據 賬上現金20億+短期投資幾億。市值才20幾億人民幣。為什麼？因為核心業務用戶活躍度全部在下降，沒有想像力了。

所以陳歐即使在充電寶共享業務上一年虧一個多億，也要做。因為用戶數增長，給投資人想像力才是最重要的。

好多回答都說錢很松，上市如何是為了流動性。。。

我現在來糾正一個基本的問題，

1: 公司是否賬上有錢跟上市是有區別的。當投資者來給公司一輪二輪或者ABC輪融資的時候，好多東西其實寫進裡面了。比如多久上市，投資人以如何方式撤出。所以意味著哪怕公司賬面上有錢不代表可以退給投資者用於贖回股份。要來的每一分錢都是收到嚴格規管的。

2: 當投資的時候，人們肯定會評估那輪投風險小，回報大概能到多少。在這樣的前提下大家會根據不同風險等級來選擇時間。所以受到退出的offer也不一樣。

3: 股票價格的高低因人而異，打個比方。一百塊錢，分成一百份跟一千份是不同的。買股票投資，投一萬塊錢，有的人買了幾百股，或者100股，或者幾千股的股票。我們看的是回報率是多少，有可能價格高的長得低，又能低的長得快。

4: 有可能原始股一開始劃分的份數就多，所以平坦下來就便宜了。所以沒有什麼很多形容詞來說這些。比如地板價。

謝邀，我觀察過映客一段時間，和映客上的主播和看客都有過接觸，談談對映客的看法。個人觀點，非投資建議。

映客平台的同質化很高：高顏值主播吸引異性韭菜。 直播間一般是聊天模式，主播利用套路誘使韭菜購買虛擬禮物，獲得1/3的提成。大部分主播和韭菜都是線上虛擬關係，一部分消費額高的韭菜會跟主播有現實生活見面的機會。因為主播和韭菜的目的不一致，主播為的是金錢需求，韭菜是本能需求，動了真情的韭菜和沒賺夠錢的主播一般以不歡而散收場，股民似的長期韭菜幾乎不存在。映客的長期用戶黏性實屬成問題。

極小部分的韭菜刷了絕大部分的票。映客對這部分韭菜的依賴性很高。這部分人也在逐漸的減少，畢竟又有錢又可以長期被收割的韭菜也不多。

映客在小視頻上曾經有所嘗試，可惜無法突破做小視頻起家的快手和抖音。

映客這幾年對於套現非常饑渴，怕過了直播風口連湯都沒得喝。

估值偏保守反應了投資人和創始人對於套現的緊迫感和對未來的沒信心吧。

謝邀

我們爭取做定價厚道的港股上市公司，所以，並不擔心破發！

映客用了三年多，成為了港股的娛樂直播第一股！

「我們希望把盈利空間給到投資者，我們並不看重短時間的估值。」在敲鐘儀式的現場談到映客的市值相對較低的問題時，奉佑生表示，映客的定價被稱為良性定價。

映客開盤價為4.32港元，較發行價3.85港元上漲12.21%，隨後漲幅一度高達超40%，市值約為107億港元，而這也打破了六七月份以來港股新股上市就破發的魔咒。

映客的發展速度也是直播行業發展的縮影

2015年7月天使輪，獲得多米股份投資1000萬元

2015年11月，獲得賽富投資基金等A輪7723萬元

2016年1月，獲得崑崙萬維領投A+輪8000萬元

2016年9月，獲得騰訊創業基地等7家投資機構B輪投資3.1億元

但是，映客的上市之路卻並沒有特別順利

2017年6月21日，A股上市公司宣亞國際，一家彼時上市不到一年的公關公司，宣布將收購北京蜜萊塢（映客主體公司）48.2478%股權，估值為60.5億元，被視為映客「借殼上市」。

宣亞國際和映客這一交易在業內也是引起了廣泛質疑，緊接著萬家文化事件的影響，導致監管的進一步收緊，最後，這筆交易也就以失敗告終！

2017年12月，宣亞國際發布關於終止上述重大資產重組的公告。

2018年3月，映客再次提交招股書，開啟新一輪上市計劃。

映客的前景如何

根據映客招股書顯示，映客主營業務主要分為直播業務、網路廣告和其他業務三大板塊，而公司收入大部分來自直播業務，2015年、2016年、2017年三年期間，直播業務所得占其總收入的比重分別為94.6%、99.8%、99.4%。

目前來看，映客營收結構依然較為單一，並且主要依靠其直播收入

數據來看，映客成立三年來一直處於盈利狀態，2015年盈利146萬元，2016年盈利5.68億元，2017年盈利7.92億元。雖然盈利狀況好於虎牙，但映客的估值卻僅為虎牙市值的20%左右。

關於募集資金的用處，在招股書中指出將會用於拓展業務及豐富平台展示內容、開展營銷活動及推廣品牌、進一步提升研發實力、物色戰略投資及收購機會以及補充一般營運資金等。

現在，直播的黃金風口期已經過去，再加上短視頻平台的異軍突起，映客可以說是前有追兵、後有來敵。對於映客而言，需要創造新的商業模式來維持自身的造血能力，單純的依靠直播顯然尚不能太過樂觀！

簡單說，定價低就是怕自己賣不出去，讓利給IPO認購者，保證發行能成功，面子能好看。

看看小米，拚死保估值，超額認購率不高，發行當天破發，雷總面子多不好看啊。