盈透槓桿外匯交易(2)---電腦交易軟體TWS下單

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備註：很多人問我是否可以用MT4/MT5來交易盈透外匯，我的回復是：很難！已知有第三方軟OneZero，但至今沒有見過一例成功案例，如果諮詢此類問題一概不回復，謝謝理解！

下面介紹如何用盈透的官方交易軟體TWS來交易外匯，如未不知道如何下載安裝軟體，請看本系列其他文章，因為作者日常工作較為繁忙，回復不一定及時，抱歉！

一、如何下單（以盈透TWS魔方模式界面為例）

舉例：買入價值10萬美元的歐美貨幣對，如下圖：

1.輸入代碼EUR.USD（歐美貨幣對唯一代碼）

2.方向是買入（多歐元，空美元）

3.數量這裡千萬不要輸錯金額！！！很多人以為這裡輸入100,000就是10萬美元，其實是錯的！這裡輸入的是EUR.USD前面的幣種EUR的金額！輸入10萬就是10萬歐元了，如果只想做10萬美元金額的數量，記得下面的貨幣單位要改為USD！

4.點擊提交，出現下面的保證金檢查界面

1.交易產品是EUR.USD；

2.定單描述：賣 100K USD>>>賣出10萬美金，買入等值(8.6萬)歐元，即多歐美；

3.定單類型：MTK市價單；

4.傳遞IDEALPRO：外匯是OTC交易，所以沒有交易所，IDEALPRO是盈透內部的一種稱呼，不涉及實際交易所，所有盈透槓桿交易/外匯兌換都通過IDEALPRO來傳遞至國際外匯交易市場；

5.Amount：本幣定單交易金額>>>10萬美元，交易傭金降低即根據這個Amount來計算；

6.初始保證金/維持保證金：注意，在盈透做槓桿交易，如上面買入歐美，其本質就是「買入歐元/賣出美元」，由於我們現在持有足夠的10萬美元，所以沒有動用槓桿！

為什麼會沒有動用槓桿呢？

根據之前文章《盈透槓桿外匯交易---基本介紹》我們知道，盈透槓桿計算公式=交易金額/自有本金，如果我們本金有100萬美金，但是交易金額只有10萬美金，槓桿=10/100=0.1，只要交易金額<自有本金的，都不會加槓桿！所以這裡其實還是做了「貨幣兌換」！

什麼？我本來想做槓桿交易的，為什麼給我做「貨幣兌換」？

別急，盈透的思路很簡單，我們多歐美的話，其實是看多歐元，看空美元，那麼正常在外匯市場，把美元換成歐元就行，即上面說的買入歐元/賣出美元（等價於美元換成了歐元），但是由於盈透對正頭寸貨幣（如歐元）會扣息，對負頭寸貨幣（如美元）會額外加利息，所以盈透認為，投資者的槓桿越小越好！

邏輯：

本金足夠時，無需動用槓桿>>>不需要融資>>>沒有融資隔夜利息>>>沒有額外利息成本！

本金不足時，需要動用槓桿>>>向盈透融資>>>融資產生負的貨幣頭寸>>>負貨幣頭寸會被額外加收利息>>>增加客戶成本！

那有人會問，我就是要動用槓桿的，為什麼不讓我用槓桿？

我們簡單介紹下，假設盈透允許本金足夠情況下，可以融資，跟正常情況下，客戶的成本對比：

(假設：初始本金10萬美元，買入歐美價值10萬美金，持有1年，且到期匯率1.16，歐元基準利率1%，歐元多頭利息盈透扣下0.25%，歐元負頭寸盈透多收1.5%；美元基準利率2.16%，美元多頭利息扣下0.5%，美元負頭寸利息盈透多收1.5%。)

情形1：持有10萬美元本金，賣出10萬美元，買入8.6萬歐元（無槓桿）

情形2：持有10萬美元本金，賣出1萬美元，買入8.6萬歐元（10萬美元/1萬美元=10倍槓桿）

無槓桿頭寸：持有8.6萬歐元

10倍槓桿頭寸：持有9萬美金+8.6萬歐元，並融資9萬美元

隔夜利息對比如下：

綜上：無槓桿時，獲得利息合計748美元，10倍槓桿最後需額外支付利息1051美元；

解釋：正是由於盈透一方面扣下正頭寸貨幣利息，另外一方面加收負頭寸貨幣利息，賺取中間利差，導致最後即使加了槓桿，也非常虧利息！

總結：由於盈透會扣下正頭寸利息，對負頭寸貨幣額外徵收利息，所以理論上，負頭寸越多，利息越多！因此盈透會優先被動降低交易者的槓桿！我認為，使客戶被動降低槓桿，主要是考慮到盈透公司自身的本金安全！因為盈透其實傭金很低，賺的都是批發價的錢，一旦風險控制不好，如瑞郎黑天鵝事件，很可能幾年辛苦賺的錢，付諸東流，於是採取了比較保守的風控策略！希望大家理解，低傭金和高槓桿不能完美同時存在！

二、如何計算保證金：

上面的例子是買入歐美，現在我們買入美日試試，買入價值10萬美元的每日，相當於買入10萬美金，賣出價值10萬美金的日元，由於我們現在沒有持有日元正頭寸，於是會向盈透借入日元，再賣出，產生日元負債，會有日元利息（注意，日元現在是負利率，則會產生利息）；

上面的【保證金變化值】，代表本次交易，最低賬戶裡面必須有3,000美金才能交易，交易邏輯：以最低資產3,000美金作為抵押，向盈透融資價值10萬美金的日元（即11,392,199.71日元），槓桿倍數33倍。若賬戶資產大於3,000美金，則槓桿減少。（注意：滿倉槓桿容易導致被強制平倉，盈透平倉計算較為複雜，請查看本系列文章有關強制平倉的介紹。）

最後，出本金之外，賬戶資產多了10萬美元（再扣除手續費2美元），並且產生了11,392,199.71日元負債。

三、如何查看交易記錄

我們點擊上面的傳送之後，可以選擇左上角的【新窗口】-【更多高級工具】-【交易記錄】調出最近7天交易記錄，超過7天需要通過官網的報表查詢

備註：我個人喜歡左下角選擇標準模式後，在標準模式左上角有個交易記錄快捷鍵，選擇個比較快

四、如何查看盈虧

由於盈透把貨幣兌換（無槓桿）也算作外匯交易的特殊形式，所以在展示外匯槓桿交易時，會「摻雜」顯示貨幣兌換，也比較不「那麼人性化」。

魔方模式中，選擇左上角的【賬戶】---【賬戶窗口】，調出資產情況欄，如下圖：

1.市場價值--真實外匯餘額：所有外匯幣種「絕對金額」頭寸，如EUR是86,377就說明現在賬戶裡面有86,377的歐元，同理有1,013,040的美元，負債頭寸共計-11,397,200日元，最後一項總計，按最新匯率把上述所有其他幣種換算成基準貨幣（如美元）為1,013,230。

2.外匯投資組合--虛擬外匯頭寸：做外匯的朋友，可能發現交易外匯之後，沒辦法找到自己的頭寸到底是賺還是虧？這裡的虛擬外匯頭寸，就是看我們交易外匯兌換/外匯槓桿交易的地方，如我們之前分別交易兩筆，一筆是買入價值10萬美元（等值8.6萬歐元）的歐美貨幣對，上面圖片中的第二產品EUR.USD即是我們交易的，市場價值=市價×頭寸，市價就是當前價，平均價就是成本價，未實現盈虧就是浮盈浮虧，已實現盈虧就是平倉後的盈虧。

3.保證金要求：由於我們第二筆交易USD.JPY是動用了槓桿（但是槓桿非常小），當任何動用了槓桿的交易（向IB融了資、借了錢、借了股票等），都會有一個【保證金要求】，這屬於IB內部的演算法，怎麼看是否會強制平倉呢？我們看第4點。

4.當前剩餘流動性和SMA值：(簡版公式)=凈資產-維持保證金，目前我們凈資產大概是100萬美元，保證金才3,000，所以根本不會平倉。什麼時候情況下會平倉呢？當凈資產＜維持保證金，則開始會強制平倉（不會全部平倉，會平部分頭寸），所以一定不要動用太大槓桿，IB沒有人工請求延遲平倉的，都是系統自動平倉，人工不干預。

註：凈資產≈當前持倉頭寸的市場價值

5.小提示：大家有沒有注意到，上圖中USD的現金是1,013,040，而總計市場價值是1,013,230，但是我們之前明明有做2筆交易，為什麼這裡所有頭寸市場價值≈美金價值呢？這是因為，我們之前買入歐美，即買入歐元賣出美元（價值10萬美元），後面又買入美日，即買入美元，賣出日元（價值10萬美元），其實合併一下， 就是買入歐元/賣出日元，與我們上面的歐元正頭寸，和日元負頭寸也吻合，這個就是盈透的保證金對沖功能！

6.額外的坑：盈透產品特別多，不止包含外匯，還有股票、期貨、期權等等產品，要想把所有產品都集中在一個軟體並不出錯，首先需要把所有產品標準化，如外匯兌換和外匯槓桿交易，本質都是從外匯兌換（1:1兌換）而來，所以如果只是兌換貨幣，而不是做外匯槓桿交易，最後的交易記錄和頭寸，也會進入到上面【外匯投資組合--虛擬外匯頭寸】，這樣導致，你分不清哪些是貨幣兌換，那些是外匯交易！

比如上面我們買如歐美，其實就是貨幣兌換，但是也現在在裡面了；後面第二筆交易，由於沒有日元頭寸，所以買入美日會動用槓桿並融資日元，但是也放在【虛擬外匯頭寸】裡面了。

怎麼處理呢？

盈透這裡只能手動修改.....比如，我做的買入歐美，其實只是貨幣兌換，那麼應該是不存在，我們選擇【虛擬外匯頭寸】裡面的EUR.USD，點擊右鍵，選擇【調整頭寸或平均價】

隨後修改這次交易的頭寸和平均價為0，調整之後，發現這裡的外匯虛擬頭寸已經為0

同理，如果你既做了外匯槓桿交易，又做了外匯兌換，需要留心，手動調整一下，否則容易搞錯利潤/虧損。目前，除此之外，盈透沒有其他辦法直觀顯示外匯槓桿交易的盈虧。

五、如何平倉？

例如盈利/虧損後，我們想平倉頭寸，有2個方法，一是直接做反方向交易，二是直接平倉其他貨幣。

方法1：反向交易

上面我們做了2筆交易，一筆買入歐美（其實是貨幣兌換），一筆買入美日（其實是槓桿外匯交易），我們可以分別把這2筆都平倉掉。

右鍵點擊【虛擬外匯頭寸】裡面的USD.JPY，出現下面界面：選擇「CLOSE」選項，即平倉這個頭寸

之後選擇「執行交易」

我們也可以根據實際交易（買入歐美+買入美日=買入歐日），反向交易（賣出歐日），輸入代碼ERU.JPY，然後選擇賣出，金額輸入86,377歐元，點擊提交，發現如下提示：

如果我們前面沒有認為調整USD.JPY的頭寸，那麼這裡可以選擇「外匯交易」，但是我個人還是建議選擇「貨幣轉換」，因為選擇之後，【虛擬外匯頭寸】不變，然後我們單獨再去修改虛擬外匯頭寸。

接上面，我們檢查下保證金：

1.傳遞 FXCONV，這裡跟之前的IDEALPRO名字不同，但是效果相同，盈透之前是區分貨幣兌換和外匯槓桿交易的，貨幣兌換放在FXCONV裡面，外匯槓桿交易放在IDEALPRO裡面，但是最後交易結果都是一致的，只是為了區分方便；

2.這裡的amount跟我們之前賣出的11,397,200日元有一些差異，是因為隨著市場波動，我們之前買入歐美+買入美日=買入歐日，但是歐日匯率變動了，所以平倉歐日時，發現我們盈利了；

3.注意，這裡的保證金，有個當前和初始的值，【當前值】代表你現在持有歐日貨幣頭寸，所以你這個保證金是3000美金，現在你要平倉，那麼【變化值】就是減去3000，說明你平倉後，不會佔用保證金了。

注意：上述平倉依舊會導致無法100%平倉，如果你還要繼續交易，那麼可以用上面的平倉方法，如果你本次交易後，一段時間內不再交易，個人建議用第二種辦法平倉結束頭寸。

方法2：平倉其他貨幣

首先我們選中【市場價值--真實外匯餘額】裡面的EUR貨幣（目前持有正頭寸），右鍵選擇【平倉貨幣餘額】：

平倉貨幣餘額，就是把所有非美元(基準)貨幣，平倉為基準貨幣(如美元)，接下來我們點確認

確認之後我們會跳轉到標準頁面，要求我們確認下單：點擊下面的傳送

最後我們看到歐元已經被平倉了：

六、外匯交易者

盈透有個專門的窗口交易外匯，但是目前我還是習慣用魔方模式/標準模式，這個外匯交易者模式不是很適應。

進入盈透TWS後，左下角選擇標準模式，然後再選擇最上面一欄，有一個【外匯交易者】

點擊之後，進入新的【外匯交易者】窗口頁面

外匯交易者只是界面不太一樣，其他操作與功能與魔方模式/標準模式一致，請自行研究。

結語：其實接觸盈透這麼久，雖然很多功能特別複雜，但是隨著深入進去，慢慢理解並認可盈透的內部設計理念、經營風格，愈加認可這家全球頂尖網路券商，雖然很多事情無法十全十美，盈透也並非沒有缺點（事實上盈透內部朋友經常吐槽北美程序員出的各種程序BUG），但總的來說，盈透是一家你越深入了解，越覺得它功能變態！

(待續)

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