央行如何用存款準備金率調整貨幣供應量？

　　我們經常聽到央行調高存款準備金率，就知道是收緊貨幣了。調低存款準備金率就是貨幣寬鬆，俗稱放水。這一篇文章就告訴你這是怎麼做到的。

這些都是經濟分析的基礎，若想弄明白真正的經濟學，這個必不可少。

　　故事新編：

　　地主家有個兒子，地主老子給地主兒子一萬兩銀子。

　　地主家的兒子拿去放貸，貸給一百個農民，每人100兩，年利息10兩。

　　農民的錢暫時用不上的，地主家的兒子就讓農民把錢先存在他那裡，100兩每年給3兩利息

　　然後地主家的兒子又把農民存在他那裡的錢貸了出去，每年還是收10兩利息。

　　這樣一來，一萬兩銀子總共貸出去了十萬兩，凈賺7000兩，年收益70%。

　　可是高收益對應著高風險，今年因為刮颱風，農民糧食欠收，部分農民的銀子到期了還不上。

　　市場出現了傳言，地主家的兒子要破產了，於是紛紛找他把錢拿回家。

　　於是，地主家的兒子被農民擠兌，還不上錢，破產了。

　　地主老子雖然很生氣，但他自然不能看著兒子破產不管，於是自己掏錢幫忙補上窟窿，順利度過了危機。

　　現在，地主老子明白了兒子這種無限放貸的模式不可持續，必須加以限制。

　　於是地主想出了一個辦法，還是給兒子一萬兩，但兒子必須把存款的20%放到我這裡作為存款保證金，不能全部貸出去。以防止有人集中來取錢，發生擠兌。

這樣一來，就算100個人有20個人同時來取走所有的錢，也能應付得過去。

　　於是，農民的兒子手裡有100兩銀子，最多只能放出去80兩，必須拿出20兩放老子那裡。

　　地主家的兒子手裡只有一萬兩原始資本，也就是初始保證金，所以他最多只能放出去5萬兩。

　　有了存款保證金制度，地主家兒子放貸的總量就被控制住了，也相當於控制住了風險。

　　由於上一次農民的錢都能夠拿回來，他們還是相信地主家的兒子，繼續把錢存在他那裡。

　　當地主老子覺得市場風險不大，還可以再放多一些錢出去的時候，就把存款保證金降低一些，例如從20%降低到10%，這樣兒子最多就可以放出去十萬兩，多賺一倍的錢。市場上流通的錢也就增加了。

　　當地主老子覺得市場風險較大，錢有可能收不回來，就會提高存款保證金，從10%又提高到20%，有些錢收回來以後就不再放出去，風險就下降了。市場上流通的錢也就減少了。

　　放在現代銀行系統裡面，地主老子就是央行，地主兒子就是商業銀行。存款準備金，就是商業被強制存在央行的錢。

　　所以，央行每次覺得社會缺錢，資金成本高了，就降低存款準備金，向市場釋放流動性

　　當央行覺得社會錢太多，風險太大了，就提高存款準備金率，從市場上收回來一些錢。

　　不過，調整存款準備金率這個手段的力度太大，不能經常使用。所以央行還發明了MLF中期借貸便利，SLF短期借貸便利，央票等貨幣投放工具來做微調，想放多少就放多少，想收回多少就多少，以此來達到精確控制的目的。

　 這就是央行調節貨幣供應量的手段。

　 一個合理的貨幣供應量，必須跟社會經濟發展相匹配。如果貨幣供應量跟市場相匹配，M2數量就是經濟發展被動生成的。

　　但M2也可以是人為推高的，例如凱恩斯主義，就是人為的利用貨幣寬鬆政策，推高貨幣供應量來刺激經濟發展。

然而這樣做會導致M2增長的速度大於經濟發展速度。前面的文章也說了，M2增加，對應的是負債的增長。M2增長速度大於經濟發展的速度，也就意味著負債增長的速度，大於實際創造財富的速度，這就是債務危機的根源。

社會總體創造出來的實際經濟效益低於負債，就會產生債務危機。貨幣供應量過多，而經濟總量增長速度低於貨幣增長的速度，就會產生通貨膨脹。

近十年來，全球主要經濟體都面臨嚴重的債務問題，就是貨幣供應量長期大於經濟增長所帶來的後果。

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