萬盈金融可投性分析報告-小象智投

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文 | 小象要趁早

萬盈金融這個平台，小象在今年1月份的時候做過測評，當時給予的態度還是肯定的，主要的判斷依據還是基於其具有做醫療供應鏈金融的優勢，但這半年來，它貌似發生了不小的變化，無論是資產類型，還是資產質量方面，都呈現出不少問題。

所以這次小象就重新再來分析一下這個平台，並且盡量從客觀角度出發，不去涉及任何概念宣傳類的資料，希望能給正在投資或者也對這個平台有些許疑問的朋友做些參考。

股東結構

首先還是要來重溫一下它的股權結構和運營主體的基本信息。

它的運營主體全稱是深圳萬盈互聯網金融服務有限公司，註冊資本為1億元人民幣，且為實繳。

股東構成情況如下圖所示：

沒錯依然是四川省宜賓五糧液集團宜賓製藥有限責任公司絕對控股，占股比例達80%，同時它的股東構成情況如下圖所示：

一個是四川省宜賓五糧液集團有限公司一個則是中國醫藥工業研究總院，後者是中國醫藥集團總公司的全資控股子公司，而中國醫藥集團總公司則是國務院直屬單位。

看到這裡，可能很多兜底論的朋友，會覺得萬盈金融非常安全，這一點小象沒法否認，但我比較擔心的是網貸徹底正規後，平台方如果嚴格按照合同辦事兒，那投資人就會很被動了。

業務本質

所以我們還是需要客觀的去分析其實際的資產質量，從而判斷這個平台的可投性。

現階段（2017年8月）的萬盈金融，可供投資的產品種類一共為四種，它們分別為：盈信寶、穩盈寶、安盈寶以及微盈寶。它們的佔比情況如下圖所示：

可以看到安盈寶的佔比是最高的，達到了53.93%，而對應的債權轉讓標中它的佔比也同樣非常高，從現階段的實際情況來看這個比例應該在90%左右，這樣算下來，安盈寶目前在萬盈金融這個平台的佔比已經快超過70%了，而主打醫藥醫療供應鏈金融服務的盈信寶的佔比也不算太低為19.72%，所以通過分析這兩款產品所對接的資產，是可以窺探到萬盈金融現階段的一個整體面貌的，從而做出比較正確的判斷。

那麼我們先來看安盈寶這款產品吧。

萬盈金融這個平台有一個特點，如果這個項目募集結束了，就不再展示這個項目的詳情了，由於現階段沒有發新標所以小象只能到債權轉讓專區去查看。

上面這些截圖，是兩個來自債權轉讓專區的安盈寶產品，從剩餘期限可以推算出它們的原始發標時間應該在4月份和5月份，可以看出來，這兩款產品均是個人借款，而且借款金額都不小，一個是300萬，一個是170萬，已經遠遠超過了自然人在單個平台的借款限額，但因為安盈寶宣傳需要借款人提供固定資產作為抵押，所以在項目描述中，確實有提到了固定資產的一個簡單估值，但在小象看來這有些太過兒戲了，而且有理由懷疑，萬盈金融並沒有就這些資產進行抵押或者做基礎的公證，如果是這樣那麼就存在借款人在借款期間變賣資產的可能。

那麼接下來我們再來分析一下曾被萬盈金融作為招牌的盈信寶的情況究竟如何吧。

從標的的項目描述中，可以推斷出盈信寶的借款人均為醫療器械的採購方，它們從核心企業處上貨，然後核心企業再為它們提供擔保。

但這裡有三個疑點，讓小象有點兒懷疑這些借款的真實性。

下面這個營業執照是上面這個借款企業的，但這個營業執照的經營範圍中並沒有顯示醫療器械字樣，這就很讓人懷疑這個借款企業的借款行為。

第二個疑點則是披露的採購合同，同質化太過嚴重。

上面是來自三個不同企業的採購合同，可以看到，格式一樣，發貨方式一樣，付款方式也一樣，這很明顯就是專門為這個借款臨時做的，而且很有可能是平台方自己做的，因為如果是借款企業提供的，格式版本都應該是不同的。

第三個疑點則是借款企業沒有支付首付款，原則上，這種採購需求的借款，都應該要求借款企業先行支付20%到30%的首付款給供貨商，用以核實借款用途的真實性，但平台方貌似並沒有這個要求，這其實是一個很大的風控疑點。

由於有這三個疑點的存在，小象我個人對盈信寶這款產品實際所對接債權的真實性持保留態度，至少它過不了我自己的邏輯關。

小象態度

綜上所述，目前的萬盈金融在小象看來可投性並不大，瑕疵較多，資產質量沒法把控，同時還有很多未解開的疑點，很多朋友應該也發現了，小象在半個月前就已經把這個平台放入到小象不推薦中了，今天這篇文章也算是對這個行為的一個理論支持吧，當然這只是我的個人觀點請謹慎參考。

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