豆粕市場與川普的臉色（2）

不要去猜想川普的鬼心思，也不要妄自猜想和推論，我覺得沒必要在這方面去浪費時間和腦細胞，這都不是我們的長項，還是回歸市場的本源，看看市場基本供需、價格的現狀和可能會發生的變化，把握好後期市場變化的趨勢或節奏，做好我們該做的事情。

先看看供應的變化趨勢，全球大豆的產量已經連續五年增長，結轉庫存也從12/13年度的5792萬噸增加至17/18年度（預估）的9700萬噸，庫存消費比從13/14年度的15.92%增加至17/18年度的19.68%，近三個月以來，USDA每月的數據都在調高產量和結轉庫存，這裡面主要是美國的產量和庫存在增加，所以，這幾個月CBOT大豆價格的持續回落不僅是因為貿易戰，即便沒有貿易戰也是要回落的，貿易戰只是加劇了回落的幅度，估計後期CBOT的大豆價格也只能在900美分以下震蕩了。

如此大的產量和增量庫存，美國人自己消化不了，估計存儲也會有很大的問題，必須要賣出去，但現在需求第一大國又不買怎麼辦，只能拼價格去搶市場了，美國已將目標轉向歐洲市場，但是歐洲市場需求的存量和增量都是相當的有限，遠不足以消化如此龐大數量的美國大豆，放眼全球現在只有中國才是最好的市場，因此無論貿易戰怎麼演變，美國人還是一定要把大豆賣到中國的，目前美國大豆到中國加完25%的關稅後的價格已基與南美大豆持平，再降點價就可以了，還有9月底美聯儲加息對大豆市場更是雪上加霜（美聯儲加息川普很生氣臉色很難看），有這樣的大山壓著，國際市場的價格也就這樣了，上漲是沒有什麼希望了，南美大豆升貼水也不會再獨立繼續上漲了。

美國人會和南美打打價格戰嗎？如果真是這樣，我們當然是樂見其成了！

如果你喜歡本文，請分享給您的朋友 ，想要獲得更多信息，請關注我！

http://weixin.qq.com/r/wyoBGTbEUGsvrXJ693-R (二維碼自動識別)

推薦閱讀：