和眾匯富：QFII和QDII的區別

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中國的資本市場是逐步對外開放的，意思是國內的資金要到國外去必須有一個不自由到自由的過程，而國外的資金要到國內來也必須有一個不自由到自由的過程。 在漫長的資本市場逐步對外開放過程中，我們首先接觸到了兩個概念：QFII（合格境外機構投資者）和QDII（合格境內機構投資者）。

QFII是Qualified Foreign Institutional Investors的縮寫，譯成中文就是合格境外機構投資者。QFII 機制是指外國專業投資機構到境內投資的資格認定製度。QFII是一國在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資 本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者若要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關部門的審批通過後匯入一定額度的外匯資金，並 轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場。

QDII是Qualified Domestic Institutional Investors的縮寫，譯成中文就是合格境內機構投資者。QDII是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內設立，經該國有關部門批准，有控制地，允許境內機構投資境外資本市場的股票、 債券等有價證券投資業務的一項制度安排。

設立該制度的直接目的是為了「進一步開放資本賬戶，以創造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場化，並鼓勵國內更多企業走出國門，從而減少貿易順差和資本項目盈餘」，直接表現為讓國內投資者直接參与國外的市場，並獲取全球市場收益。

合格境外機構投資者(QFII)參與股指期貨交易。國家外匯管理局修訂相關文件，QFII獲准開設期貨結算賬戶，掃清參與國內期貨市場最後的制度障礙。市場人士分析，QFII作為新的機構投資者進入期指市場將減輕其在A股現貨市場的拋壓，並且出於其全球投資策略的不同需求，做多期指也是其重要的策略之一。

QDII是一項投資制度，設立該制度的直接目的是為了「進一步開放資本賬戶，以創造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場化，並鼓勵國內更多企業走出國門，從而減少貿易順差和資本項目盈餘」，直接表現為讓國內投資者直接參与國外的市場，並獲取全球市場收益。

QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內地資本市場對外開放的權宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進行投資。

習慣上，人們一般會把QDII看成是一種理財產品，而QDII更應當是一種投資渠道。縱觀現在市場上眾多的QDII品種，其產品設計的結構背後反映的是各種不同的投資方法和投資工具。

因此，QDII是投資人投資海外市場借用的途徑，人們可以使用很多投資方式，通過對不同國家、不同地區、不同資產的投資，為投資人提供分散投資風險的渠道或者對沖的手段。在購買QDII產品前，投資人應先了解清楚產品的投資方向和主題，再作是否購買的決定。並且投資QDII產品時，投資人不能心急，應注重長期回報。因此投資者也需要給予機構一定的時間來為其爭取高收益。