【51跟隨&交易大師系列】尼古拉斯·達瓦斯的理性反思

尼古拉斯·達瓦斯——舞蹈演員，股票走勢的箱體理論的創立者。

尼古拉斯·達瓦斯1920年出生在匈牙利，1951年來到美國，鬼使神差進入炒股行業。在進入股票市場六年半的時間內，賺到的利潤超過了200萬美元。專著《我如何在股市中賺到200萬元》8個星期內賣出20萬本，達瓦斯被尊封為散戶王。

國際職業舞蹈團的一員，尼古拉斯·達瓦斯在1952年的一次演出中，主辦方的經費見緊，用一隻股價在1美元以下的股票共6000股作為酬勞。兩個月後，達瓦斯發現股價上升到了每股1.90美元，賣出股票凈賺8000美元。他驚訝於這種交易的獲利潛力，開始迷上了股票市場。

經過備受折磨的盲目期、虧損期之後，達瓦斯在專著中表述：投資者在交易中虧損的原因是無知，以及迷信能夠透過神奇方法而不是理性方法來解決問題的想法。他認為，當需要他們思考的時候，他們卻太過依賴於感覺。他堅信客觀性、心理狀態、時機是炒股成功的三大條件。

作為散戶們最可借鑒的投資成功者，達瓦斯的成長經驗尤可借鑒，他歷經三個階段的轉換，成為了專家級炒股者。

炒股第一階段自然是關注周圍人推薦的股票，正如很多新手一樣，這種隨意的系統並沒有好的結果。，尼古拉斯·達瓦斯陷入頻繁交易的怪圈，曾一度持有30隻股票，戰績非常糟糕，每周平均損失100美元

此後，達瓦斯開始自己研究信息。開始訂閱股市資訊，關注財經信息，進入炒股第二階段。

在這個階段，他開始盲目購買專家推薦的股票，又虧了不少錢。

為了更好了解交易所語言和華爾街的言論，達瓦斯開始儘可能地閱讀所有關於股票市場和投

資的書籍。他曾說，自己閱讀了超過200本股市和偉大投機者的書籍。

他決定按照市場自身行為來採取行動，並開始認真地研究股票間價格變動。他通過研究過去的股市指南和價格圖表尋找某種模式、價格行為和它們的實際表現。

他繼續用著基本面分析和技術分析結合在一起，後來形成了他的「箱體理論」。如此便進入了他炒股的第三階段，自我炒股模式形成的階段。

通過對股票價格變動的研究，他發現：股票會在某些範圍內交易活躍，他發現，價格與增長的交易量的結合是推動股票前進的一個有力的需求來源。在這種趨勢中，股票將在一系列被他稱為箱體的結構中移動。比如，一隻股票將會在最高點和最低點（如35美元和40美元）之間跳躍，那麼這隻股票35/40箱體就形成了。

如果股價超過了上例中的頂點位置40美元，特別是伴隨著交易量的增長，他就會購買該股。這種跡象向他證明了股票已經準備好像下一個層次的箱形移動，並具有價格上升的足夠需求。如跌破箱底，他將立刻拋出所持股票。股票「箱體理論」是短線操作法寶，為後來炒股者廣泛使用。

多年來，達瓦斯總結，要想成為一個成功的交易者必須遵從自己的紀律，控制自己的情緒。

當他第一次賺到了50萬美元利潤的時候，他曾一度開始自負，犯下影響嚴重的大錯。

那時，他為了更接近市場行動而搬家靠近華爾街（離交易所只有 0.8公里）。他遠離自己單獨交易的方式，心煩意亂到聽取他人意見的程度。在幾個星期里就虧損了10萬美元，這時他開始過度交易和絕望中的交易。他的情緒後來完全地失控了。

幸運的是，達瓦斯及時發現了這一點，決定返回巴黎，抽身開來繼續安排自己的演出工作。發現這個過於受情緒干擾的錯誤之後，他使自己的交易系統恢復到正確的位置，重新遵循那

些早前幫助他造就第一個成功轉折點的規則。

隨著他建立起包括技術性的基本面分析法和箱子理論的達瓦斯交易方法。他認識到以下事實：1、大概只有一半的時間是正確的；2、需要降低自己的風險；3、不得不控制自己的驕傲和自負4、對任何股票和特殊的理論沒有偏見。

為了訓練對自己過於情緒化的操作，達瓦斯會寫下買入和賣出每隻股票的理由。如果他在某次交易中遭受到損失，他也會寫下自己認為導致這次失敗的理由。通過寫下這些理由並對他們進行研究，他為未來做了更好的準備，避免再次犯錯。他把它稱為「失敗原因表」。直面自己的損失並通過書寫的方式加以回顧和發現是所有這些偉大的交易者共有的關鍵特點。

從達瓦斯的經歷和經驗來看，我們認為，炒股者必須要學會控制自己的情緒，尤其需要控制恐懼心理。當人們開始賠錢時，他們就感到害怕了，他們的判斷力也減弱了。這就是人的本性，特別是在股市進行交易的時候。貪婪、恐懼和希望，所有這些都會使投機者精疲力竭。經過幾次失敗和災難之後，投資者就會變得士氣低落、沮喪、消沉，放棄了市場，同時也放棄了市場所提供的賺錢機會。