國企混合所有制改革究竟怎麼改？

09-17

國企混合所有制改革究竟怎麼改？

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混合所有制

為什麼混？

發展混合所有制經濟，將會在解決國有企業面臨的內部治理結構不完善、經營主體地位缺失、運營監督失效、缺乏有效的激勵機制等問題上能發揮重要作用。

混什麼？

基於分類的前提下才能有效進行混合所有制改革，在改革進程中，必須堅持一企一策，放大功能；堅持分類推進，分層推進。

跟誰混？

通過民營資本、集體資本、國外資本、PPP 模式、國有資本入股非國資企業、特殊管理股、員工持股等不同資本參與混合所有制改革，明確混改對象邊界。

怎麼混？

【22 號文】和【54 號文】著重提出了推進員工持股、引入基金、推進上市、引入戰投等混合所有制改革方式。

混改步驟？

從混合所有制改革的推進步驟來看，可以大致分為選取混改主體和對象、開展混合所有制改革、混改後的運營與管理三個階段。

《上海市國有企業混合所有制改制操作指引（試行）》，將上海市屬國企混合所有制改革的一般流程分為制訂改制方案、履行決策程序、開展審計評估、實施產權交易、辦理變更登記等五個主要環節。

以引入戰略投資者形式為例

【案例】江西國資委通過對鳳凰光學、昌河汽車、江西直升機、省軍工控股、中江地產、江鎢集團等集團進行戰略投資者引入，優化國資資本布局，有效整合產業資源，實現產業的升級與戰略新興產業培育。

以上市為例

在上市的具體實現方式上，不同的企業根據發展需求選擇了整體上市和分版塊上市；兩種不同的方式，集團在不同階段可根據具體發展訴求採用不同的模式。

【案例】2015 年，中國電建集團將水電、風電勘測設計業務板塊資產注入上市公司平台，實現中國電建的產業鏈整合與統一管控，提高上市公司質量，並以非公開發行普通股並承接債務的方式購買電建集團持有的 8 家水電、風電勘測設計公司 100% 股權，進而實現整體上市。

【案例】中船重工採取分版塊上市模式，在現有兩個主業上市平台的基礎上，擬通過規劃產業板塊，把旗下資產分成四個產業方向、十個產業板塊，在「十三五」規劃期內分批推動實現上市。

風險把控

混合所有制改革過程中可能會存在風險，國有企業要特別對其進行管理，有效防範風險，有序開展混合所有制改革。