CFA Level 1 通過經驗分享

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CFA Level 1 Score Top 10% 通過經驗分享

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昨天晚上9點時，CFA 2018-June的考試成績正式出來了。

作為一名Level 1的考生，雖然之前花了大約400小時的備考時間，在查成績的時候還是有一些忐忑的。奈何163的郵箱並不能第一時間受到CFA協會的成績通知郵件，只好去官網上查詢。不過官網在昨天晚上9點到11點，伺服器持續抽風，那種頁面卡主，等著成績的時候還是挺焦心的。

最終看到結果的時候，成績超出預期，排位超過90%的考生，進入Top 10%了。開心一下，哈哈~

每一科的成績也有，分數的分布情況也都不錯，每一科的正確率都在70%以上，按照某些培訓機構的說法，是不是算10 A了呢？

這裡說明一下，CFA協會官方沒有對單科成績有A、B、C、D等說法，只對所有科目有一個通過（即passed）和未通過（即failed）的說法。對單科成績會展示你每一科的正確率所在區間，正確率是在70%以上，還是50%以下，或者二者之間； 同時會列出你在所有考生中的排位，前10%，還是末位10%，或者二者之間，我的成績如下圖：

每一科的成績都在70%以上，基本符合我自己的判斷。

考試當天，題目全都做完了之後，我給自己打了一個分，總體正確率應該能超過75%，看來自我判斷還是蠻準的，畢竟投入了約400個小時的時間，報銷了2018年上半年的所有小長假----清明、五一和端午，過年的時候還在家裡看了一半FSA（Financial Statement Analysis）這門課的視頻課程。

既然考試結果進入了Top 10%，我覺得有必要分享一下自己在Level 1上的備考經驗，給對CFA有興趣，但又沒有太多自信的朋友們一些參考，因為我自己既不是學金融的，也不是學經濟的，希望我的經驗對那些非專業人士能起到一些幫助。

在說自己的備考方法前，有必要披露一下自己在備考前的知識儲備狀態。大家學過CFA Level1的課程就會知道信息披露的重要性了，不披露相關信息，有意隱藏或者扭曲信息，都是誤導性陳述，會違背CFA協會的職業道德的哦。下面我用問答的方式來披露：

問1：你是學生還是在職的？

答1：工作人士，基本早九晚五，偶爾會加班。

問2：你的專業是什麼？

答2：學工科的，非金融、經濟、會計出生，是非專業人士

問3：備考前是否有學過金融/經濟/會計的相關知識？

答3：對金融證券，自己有買股票和基金，看過《股市真規則》這本書，不過沒看太懂；

i.對經濟學，2012年的時候有大致看過曼昆的宏微觀，聽過交大有位叫胡老師的公開課，裡面的概念在備考前基本都忘了。

ii.對會計學，自學過一些會計的基礎知識，2013年10約參加過CPA中會計的考試，考了40多分，之後就放棄了CPA考試。後來報考過會計從業資格證考試，累計參加過4次，其中第一次上機關於會計系統操作的那一科掛了，中間兩次都沒去考，2017年底從業資格考試通過，不過接下來的一個月這個從業資格證就被取消了，皂滑弄人啊。

iii.對財務管理、財務報告分析等課程，有學過一些，備考CFA Level 1前，看過網易公開課里，對外經濟貿易大學的公開課----《企業財務報表分析》。這裡要提一下，張老師的這門課講得深入淺出，非常易懂，希望大家可以看看。

iv.債券、期貨、衍生品和另類投資，之前完全沒有了解過。

問4：你的英文水平如何？

答4：六級踩線通過，但閱讀水平我覺得還可以。工作後會不間斷看一些英文材料，2015年考PMP項目管理證書的時候，啃過一本好幾百頁的英文教材，自己的英文閱讀沒什麼問題。但對於像Wall Street這類APP里的財經類的英文新聞報道，讀起來並不太懂。

以上說了這麼多，是想表達，如果你不是金融/經濟或會計專業的，也不用擔心考試是否能通過，因為我就是那個非專業人士，也沒有報名過培訓機構的培訓班，最後也拿到了Top 10%的成績。

當然，如果你本來就是學金融/經濟或會計出身的，那考試在準備起來就會輕鬆很多。像我這種，只是對經濟學有些了解，並且自己學過一段會計和財務的人，在後來學習經濟學Economics、Financial Statement Analysis、Corporate Finance還有Equity這幾門課時，就上手比較快。

這裡也就提一個建議，如果你準備參加2019年6月的CFA Level 1考試，現在（2018年下半年）可以先學學曼昆的宏微觀，看看網路上的公開課程等，就當拓展一下知識範圍，培養一下興趣，給腦子裡留一些概念就行。

言歸正傳，下面來講講我自己的備考過程：

我是在2017年的12月30號在CFA官網上報名2018年6月的考試的。

之前以為報考的時間已經結束，後來心血來潮去查了一下，沒想到能報名，只可惜沒趕上早鳥報名，沒有了優惠，多花了300刀，冊那，白花花滴銀子啊。

我具體用的備考資料和策略：

備考資料：

? 官方教材：註冊繳費後能看到，分十個大科目，分別是Ethics, Quantitative Method, Economics, FSA(Financial Statement Analysis), Corporate Finance, Portfolio Management, Equity, Fixed-Income, Alternative, Derivative.

其中我只看過Ethics原版教材（重要程度5顆星，必看），其他科目的都沒看過；

? Notes（ 重要程度5顆星，必看）： 淘寶上買的正版，加上考試專用的計算器Texas BA II Plus，大概1000RMB。其中Ethics部分沒看，用的是官方教材，Quantitative Method里最後一章Technical Analysis戰略性放棄沒看。 Notes里的章節練習題，幾乎都沒有做。

? 網路視頻課程（重要程度5顆星，幫助提升看書效率，選一個自己喜歡的，必看）：流傳的有高頓的、金程的和澤稷的

我用的是高頓的精講課程，總體感覺老師的水平還算合格，其中有個老師比較會打雞血，也很有趣，每個他講的科目在開始前都會先講一段激勵的話，譬如他講過「決定你人生的，不是你現在所處的位置，而是你前進的方向「、」激勵你不斷前進的不是金錢，而是自我提升的決心和行動「等等。我個人覺得這點對我很有用，幫助我把400個小時的複習時間堅持下來了。

不過也有的人說金程的好，我看過一點點，有個老師一直咳嗽還呃呃呃的很多哼哈辭彙（我之前學習過演講，這類哼哈辭彙過多，說明演講能力較差）就聽不下去了，還有一點是，金程的網課看不到老師，只能聽到聲音，體驗上不太好。

要提一下的是，金程的衝刺班（重要程度3.5顆星，有時間可以看看）對考點的梳理還是很到位的，這個我在考試前看過。

最後還有一個澤稷網校的，有的人比較喜歡，裡面有些老師的表情太過誇張了，不是我喜歡的風格，沒有看過。

? 官方教材課後習題（重要程度5顆星，必做）：第一輪配合看Notes的時候刷了一遍，整體正確率在60%多一點。對於錯題回頭看書和理解答案，重做一遍。課後題的難度感覺比考試當天要難，是否需要整理錯題集，我沒有時間整理，沒有專門回頭刷過錯題。

? 官方網上的練習題（重要程度3.5顆星，有時間就做）：Ethics, Economics, FSA的我刷過，其他的沒有時間做了（我覺得這個裡面的題目難度比課後習題還要高，這個是在我第二輪複習時才發現有的公開資料，報名費里實際上包含了這部分習題的錢）

? 官方網上的Mock（重要程度5顆星，再加5顆星，必做，必做，必做，絕對重點資料）：共三套，一共720題，我是在第二輪複習（梳理每一科目的重要知識點，形成思維導圖）完成後（也就是考試前三周）才開始做的。當時做下來，正確率在75%~85%之間，感覺考試基本上沒問題了。三套Mock也你含在你報名費里的，花錢買的啊！

? 網上的各種思維導圖：基本沒看，我是自己在考試前接近兩個月的時候，自己開始做所有科目的思維導圖的

? 道德的中文版筆記：網上找過一個版本，列印出來看過一遍

上面的Notes, 官方教材的Ethics, 教材後的習題，官網上的練習題和Mock，已經夠了。

如果前面的你都完完整整的投入時間去複習、去整理了，通過絕對沒有問題。那些考前幾周出現的押題，還有衝刺題都是安慰而已，用處不大。我自己也買了，但也沒怎麼看。

? 金程百題（重要程度2顆星，有空可以看看）：雖說是百題，其實有1000來到題，我幾乎沒有做，只是在看金程衝刺班網課的時候，配合著看了一下。

總結一下，Notes, 選一家的網課，官方教材的Ethics, 教材後的習題，官網上的練習題和Mock，+自己整理（而不是看別人做好的）形成知識體系（我建議通過思維導圖的方式），CFA Level 1必過

說完了考試用的資料，再說下時間上的安排：

因為我是全職工作，無法像大學生那樣有大把大把自己的時間，所以從報名後，我就開始安排計划了。我的複習計劃是從Economics先開始的，按照Notes的順序，最後看的Ethics.

一、1月上旬，我看了對外經濟貿易大學的公開課《企業財務報表分析》

二、1月下旬到2月下旬，看完了Economics和Quantitative Methods, 中間的春節，在家裡看了一部分FSA的視頻課程。

我建議在看Notes之前，先以1.5倍速的速度看視頻課程，看完一個章節後，再去看Notes，這會比直接看Notes效率要高出很多，因為視頻課程里老師已經給你標出重點了，你看Notes的時候，就知道把精力放在哪裡了。

看完Notes的一個章節後，立馬做對應的官方教材的課後習題，然後對照答案。做對的，看下答案解析，加強理解；做錯的題，看完答案解析後，再回到Notes中，看看對應的知識點和例題。

另外，提示一點，對於看Notes時出現的不理解的專有名詞，多用wiki百科（英文版）、MBA智庫百科（中文版）搜索詞條，能夠幫助你理解。這裡不推薦百度百科。

再就是，對於看書時，自己如果有疑問，譬如，IS-LM模型究竟時什麼？為什麼美式看漲期權一般不提前行權？這些問題，可以到百度里搜索，到專業的論壇---如人大經濟論壇里去看別人的回答，或者在知乎里搜索。這裡吐槽一下，如果不是知乎在最開始建立的時候，有良心答主留下了這些乾貨回答，現在的知乎早就要被我刪了。

三、2月下旬到4月上旬，參加演講比賽去了，大概兩個月的時間也沒有看完FSA的Notes,幸虧後來在小區比賽的時候，沒有出線（雖然當時因為沒出線，挺不開心的），重新回歸了CFA Level 1的考試，才發現時間有些緊張了。於是每天下班後從7點到11點，有效時間投入在2.5~3.5個小時，加緊地把FSA, Corporate Finance，Portfolio Management快速的看完了。

雖然平均每天投入了時間，但心裡感覺還是不踏實，於是做了下面這張計劃表（後來表明後很多都沒有做，譬如百題）：

這樣徹底全身心的投入到考試準備中去了。所有的晚上和周末都獻給了準備考試。

每天晚上平均3個小時，周末每天平均6個小時。有一次嘗試在周六複習了10個小時，直接看書看的快吐了（第二輪複習的時候），後來發現這樣不行，還是得張弛有度。於是周末也安排自己去跑步、鍛煉身體，不然真的吃不消。

上面的計劃做的很好，但過了一個星期就發現，拖延這個老朋友來了。發現每周的有效複習時間都不足計劃時間。項目進度嚴重拖後腿。

為了解決這個問題，我每周更新一次之前的計劃（畢竟我在公司是項目組的一員，知道項目進度只有定期更新並展示在紙頭上，才能督促項目按期推進）。

就這樣在5月5號完成了第一輪複習，看完了Notes,做完了第一遍官方教材的課後習題

四、在6月3好完成了第二輪複習的思維導圖建立。

五、在6月11號做完了第一套Mock (AM and PM)

六、在6月18號（剛好端午三天放假），做完了另外兩套Mock，然後依據Mock里的720題梳理了一下考點。

七、然後，還有一周的時間考試，本來想做做錯題，查漏補缺的，沒想到那一周工作巨忙，每天還要加班，而且下班之後根本不想思考。

中間有一天，賣Notes的一位老師還給我打電話，建議我考前請三天假，做最後的衝刺。（一些培訓機構里老師也建議考生前一周都把所有心思放在考試上，上班的也請假）。那幾天我要是請假，還不要被老闆給砍了，況且我也沒幾天年假可以用。

八、後來在考試前三天的時候，基本上Notes、習題、百題、視頻都看不下去了，這個時候自己整理的思維導圖的用處就來了，拿出來隨便翻一翻，公式也記一記，於是6.23號來了。

考試那一天，也收到了一些教訓，希望大家能夠避免。

1-到考場前，備好早餐，或者提前在家吃好早餐。

我本來是準備了麵包片的，早上在家烤糊了吃。想著要早點去考場（我的考場在上海國家會展中心），於是想那就打個車過去，到了考點再買。沒想到去了，沒有賣早點的，尼瑪。一上午從8點開始入場到12點考試結束，餓死我了，要不是身上帶了幾顆糖和幾片餅乾，我都懷疑自己要考暈了。而且考試結束後是分批退場的，等我出來的時候都12點45了，下午1點就開始入場，2點開考。

2-寄存與午飯

考試的寄存點是開放的，不要放貴重物品，而且中間會有很多人去拿，你要是去擠，估計連吃飯的時間都沒有了。所以，上午考試出來後，趕緊找個吃飯的點，不要挑剔了，先填飽肚子再說。

3-考前準備：

一些材料的準備，如准考證、護照、鉛筆、計算器等，到時候CFA官網還有一些培訓機構（如澤稷網校的公眾號CFAer）都會發信息的，它們也會告訴你考場上應該注意什麼，提前看看，準備好就行。

啰嗦了這麼多，應該要結束了吧，還沒。

最後給大家介紹一下CFA Level1的考試難度和我的感受

最左邊一個框，是我按照協會統計這次考試結果自己做出來的。

下面說說我對CFA Level 1難度的理解

學習的時候，我個人覺得理解上的難度：

· 最簡單的是： Quantitative Method, Corporate Finance,和Equity,

·中規中矩的是：Portfolio, Ethics,

·比較難的是：Economics, Fixed Income, FSA 和Alternative and Derivatives（不過另類和衍生考題比較簡單）。

所以從科目複習的角度來講，Quantitative Method, Corporate Finance,和Equity爭取拿高分，它們也是複習時比較能放鬆的，正好Notes的排序里，它們時穿插著的。

Ethics和FSA要重點對待，二者在CFA Level 1中佔比達到了35%，是最需要重點對待的，Ethics一定要看原版教材，一定要理解原版教材中的案例。

Portfolio和Fixed Income注重理解，不懂的地方，多在網上搜索查閱相關的概念，視頻也可以多看幾遍。

Economics是我最頭痛的一門課，幸虧考的不多，也不深。有正規上過經濟學同學可能會覺得比較好懂。對於我，裡面的宏觀部分IS-LM模型，GDP、National Income怎麼區別，包含的內容是什麼，還有國際貿易中的三個賬戶，以及最後匯率政策下的Elasticity Apporach還是有Absorption Approach,我都覺得比較難理解。

Alternative and Derivatives，重點關注一些基本概念，估值不是重點，所以還好。

總的來說，CFA Level 1的難度並不高，加權平均難度也就剛剛達到3顆星，做對60%以上的題目基本上有能過了，做對70%的題目必過。

希望各位入坑的夥伴們，堅持下去，對於這種通過型（而非選拔性）的考試，只要能夠投入時間和精力，就一定能拿下。

哦，對了，

最後，提個問題，為什麼要參加CFA的考試，它需要你投入大量的時間和精力，還有不少的金錢，你想好了嗎？

2018.08.15 晚 at Anting, edit by Wu

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