在黑暗中尋找光明（四）

09-04

在黑暗中尋找光明（四）

As we cant find two pieces of leaves are the same in the world.

技術分析一直是中國股民的一個夢想，一個法寶，一把鑰匙，但也是大多股民的一個夢魘。理想很豐滿，現實很骨感。

因為做技術說到底就是做概率。技術分析是用以前的經驗推斷股票以後的走勢。它的邏輯是出現了前面的走勢，後面的走勢就是大概率事件。以此指導投資者進行買賣股票的操作。邏輯似乎沒問題，但結果果真如此嗎?

先說說概率問題。大家上學時都學過概率論。以拋硬幣為例。拋硬幣10次，圖案在上,還是數字在上,大家都知道,概率各佔50%。如果已經拋了9次,恰好這9次都是數字在上。請問：第10次開始拋,產生數字在上的概率有多大?大家就有點懵了。

學過概率的人都知道,還是50%。但我們在賭場上和生活中會發現，很多人都會堅定不移的選擇第10次出現圖案在上的概率大，而且大的多的多。

這就是直覺誤差—-企圖在在隨機的、短期的事件中找到某種模式或預測方法，找到某種更大概率的事情發生。

其實一隻股票明天漲跌的概率（拋棄持平）應該也是50%。但我們在買入一隻股票的時候，就會想當然的認為它明天漲的概率遠遠大於跌的概率。否則，我們也不會去買。呵呵。技術分析給了我們這樣的希望和錯覺。

做過幾年股票的人都知道技術分析有三大假設，也可以說三大前提。這是技術分析的基石。

第一、市場行為包容消化一切。

　　「市場行為包容消化一切」構成了技術分析的基礎。技術分析者認為，能夠影響股票價格的任何因素——基礎的、政治的、心理的或任何其它方面的，包括隨機的——實際上都反映在其價格之中。由此推論，我們必須做的事情就是研究價格變化。

　　這句話是技術分析的核心。我們在跟蹤價格變化的時候其實已經包含了所謂的基本面。因為絕大多數情況下我們可能直接根據價格走勢的強弱而以此推斷基本面的強弱。

但是這裡有一關鍵詞就是一切。一切信息並不僅僅是指基本面，還包括所謂的噪音——參與者的情緒和對基本面的認知，包括交易者對基本面認知的偏差其實也包括在價格當中，其實價格變化大都隨著這些偏差所變化。

就一般而言價格與基本面偏差比較大的時候通常在市場的底部和頂部，此時參與者通常過於悲觀和樂觀，與基本面偏差較大。

因此我們在認識和應用的時候還得區分噪音在市場上所佔的比重。這也是為什麼市場價格變化與基本面變化節奏通常不一致的原因。

但這個判斷是主管的呀。　

第二、市場運行以趨勢方式演變。

　　「趨勢」概念是技術分析的核心。從「價格以趨勢方式演變」可以自然而然地推斷，對於一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現存趨勢方向繼續演變，而掉頭反向的可能性要小得多。

這當然也是牛頓慣性定律的應用。還可以換個說法：當前趨勢將一直持續到掉頭反向為止。雖然這句話差不多是同語反覆，但這裡要強調的是：堅定不移地順應一個既成趨勢，直至有反向的徵兆為止。

趨勢和價格的變化是客觀的，它本身也不會造成市場的漲跌，但我們對趨勢的判斷則是主觀的，這時就存在一個概率的問題，因此各種技術分析方法也噴涌而出。

用主管的臆斷來解決客觀的問題，我們就只能依靠運氣啦。但運氣會一直站在你這邊嗎？

第三、歷史會重演。

　　技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯繫。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。

其實這些圖形在過去的幾百年里早已廣為人知、並被分門別類了。既然它們在過去很管用，就不妨認為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據的，而人類心理從來就是「江山易改本性難移」。

「歷史會重演」說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史裡，或者說將來是過去的翻版。

歷史會重演，但卻以不同方式進行「重演」！現實中沒有完全相同的兩片樹葉。

投資者經常在相似的歷史變化中尋求投資「真理」，但最後卻傷痕纍纍，這也正說明了市場是變幻無窮的。

陰陽兩種K線，卻能構造百年來華爾街的風風雨雨，只因K線相似卻神不似，歷史重演卻不重複。