過去十年 A 股8次大跌反彈中什麼股票表現最好？

本文精編自國信證券：市場思考隨筆之十歷次 A 股大跌反彈中什麼股票表現最好？

物極必反、 否極泰來，從 A 股過去十年的歷史走勢來看， 在前期出現大幅度調整的情況下，股市往往會在較短時間內出現快速的大跌反彈。反彈領漲的股票小市值和超跌的特徵明顯。

1、金融危機以來 A 股的八次大跌反彈。

2008 年金融危機以來， A 股大致出現過八次大跌反彈，反彈的時間在 1 個月到 2 個月左右，指數反彈的幅度平均在 17%左右。

2、從行業分布看：歷次大跌反彈中漲幅較大的行業並沒有太明顯的一致規律。

2008 年四萬億政策後建材等基金板塊表現較好， 2012 年底因為 PMI 好轉經濟復甦銀行板塊表現最好， 2013 年錢荒之後是傳媒股反彈力度最大等等。

3、從財務指標看： 小市值公司反彈力度較大， ROE 和估值影響不大。

全部A股在市值分組下，小盤股在反彈階段的表現要優於市值較大的公司。 若以上市公司盈利水平及估值為標準進行分類，各組公司在超跌反彈階段的市場表現無明顯規律。

4、從前期市場表現看：反轉效應顯著，超跌是反彈最大動力。

空間上，前期跌幅較大的公司在反彈階段漲幅較大，且顯著高於前期表現較好的公司，即反轉效應。時間上，越短時間內跌的越多的組合反彈力度越大。

推薦閱讀：