十年一輪迴的金融危機, 2018年被引爆! 我們該如何面對?

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美元進入強周期，這對於新興國家而言危機重重。強周期在前，新興國家如阿根廷、巴西、土耳其等國家的債務問題在後，在美聯儲不斷加息之下，其他國家與美國的利差越大，撤出新興市場的資金就越活躍。距離2008年全球金融危機已十年，金融危機帶來的影響不容忽視。2018年僅僅是個開始。對於我們普通投資者而言，該如何面對可能來臨的資本寒冬？

美國加息周期與金融危機

美國每一次的加息周期，都會有地方演化出經濟或者金融危機。我們來複盤一下，從80年代以來，美國大概有四輪加息周期。

第一次，80年代加息周期的盡頭是美國經濟的大清算以及拉美債務危機。

第二次，90年代的加息周期（從94年開始）的盡頭是亞洲金融危機與美國互聯網泡沫破滅。

第三次，2003年開始的加息周期盡頭是美國的次貸危機，並最終演化出全球金融危機。

第四次？目前的這輪加息周期從2015年12月開始，2015年1次，2016年1次，2017年1次，2018年已經2次，從美國目前槓桿的經濟數據來看，今年9月加第三次息是大概率事件，今年加4次也是完全有可能的。

我們看上面三次美元加息盡頭的危機，兩次都是新興市場的危機，其實除了這兩次比較大的，還有無數個相對小點的危機，比如1994年的墨西哥金融危機，2002年來的阿根廷債務危機。

而目前這輪新興市場的貨幣暴跌又隱隱透著危機的影子，似乎每隔個幾年，新興市場就會來一波，猶如宿命一般。

新興市場貨幣大跌

這輪新興市場的貨幣暴跌導火索是上周五美國宣布對土耳其的關稅加倍，上周一（8月13日）土耳其里拉繼續下跌，美元兌里拉短暫突破7.0關口，達到7.2173的記錄低位。里拉的大跌也拖累新興市場貨幣集體下跌，南非蘭特快速下跌7%，突破15的多年低位；阿根廷比索下跌4%，跌破30關口；在岸人民幣周一跌至6.8945，並在上周三再度跌破6.90；德銀新興市場貨幣指數上周下跌了0.7%。相比之下，美元則受益於避險情緒，上周三最高觸及96.98，為一年多最高水平，較好的零售銷售數據也助推了美元的漲勢。

市場對新興經濟體的恐慌情緒得到集中釋放，全球風險資產大幅下行。從經貿聯繫與資本聯繫看，土耳其危機對中國的直接影響料將有限，但情緒上的衝擊還是給中國金融市場帶來了顯著波動。美元兌人民幣在上周也經歷了大幅震蕩。

對於新的金融危機是否會爆發？美元已經遠遠超越飛機大炮，成為這世上最具威脅的武器。從近幾十年的經驗來看，全球金融危機爆發是一種十年輪迴，2018年同樣是新一輪金融危機爆發的節點，如果不早做打算，恐怕新一輪的金融危機已經不遠了！

風險提示：本文觀點僅作為知識分享，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎！

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