小米低研發費用和營銷費用背後的危局

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該文章改自筆者的回答

如何看待小米這種科技企業營銷佔4%而研發佔比2.7%？

題主認為小米是家科技公司，而雷軍是這樣認為的。

小米不是單純的硬體公司，而是創新驅動的互聯網公司

具體而言，小米是一家以手機、智能硬體和IoT平台為核心的互聯網公司。我們的使命是，始終堅持做「感動人心、價格厚道」的好產品，讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。——雷軍《小米是誰，小米為什麼而奮鬥》

我們不妨可以以這種角度來看小米這家公司。

而小米的CDR招股書中的數據也可以證實這一點。

儘管小米的財務報表中，手機佔了營收的大頭，但互聯網服務的毛利比手機業務還要多。

所以，我們判斷一家公司的研發費用和營銷費用是否高低，最好與行業內的龍頭企業和平均水平比較。

小米在招股書中列舉出了小米在三大業務板塊的主要競爭對手，有BAT，HOV，蘋果三星亞馬遜。

其中蘋果三星亞馬遜BAT都是上市公司，華為每年都有公布財報，OV沒有公布財報。我們從他們的財報中可以窺探一二。

首先是蘋果，小米招股書將蘋果定位為其智能手機市場和IOT市場的競爭對手。

蘋果的研發費用/營收的比例是:115.81/2292.34≈5.05%

市場、銷售和管理費用/營收的比例是:152.61/2292.34≈6.66%

蘋果的市場、銷售和管理費用同樣也高於研發費用，而且兩項支出占營收的比例均高於小米。

三星的研發/營收比例是155.3/2238≈6.94%

至於銷售費用？抱歉，真的太難找了，題主只找到了三星2016年的營銷費用。

三星2016年的營銷/營收比例是102/1727(題主自己按當時匯率計算的)≈5.9%

果然是高科技企業

亞馬遜

2017財年研發/營收比例是226.2/1778.66≈12.72%

2017財年營銷/營收比例是137.43/1778.66≈7.72%

亞馬遜的營銷佔比和研發佔比較前兩者都上了一個台階，高達12%的研發費用佔比讓亞馬遜在如此之大的體量下保持每年營收超過20%的中高速增長率。

百度

百度的研發/營收比例是129/731≈17.65%

營銷/營收比例是131/731≈17.92%

兩項數據較亞馬遜又有了個較大的提升

騰訊

騰訊的研發費用找不到，只找到了個預計為17億美元

研發/營收比例為133/2377≈5.59%

營銷費用找不到

阿里巴巴

研發比例為227/2502≈9.07%

營銷費用比例為506/2502≈20.22%

鑒於小米已經欽定以上幾位都是小米的主要競爭對手，那我就對小米不客氣了。小米無論是在研發費用比例還是營銷費用比例上都是落後以上所有的龍頭企業。

小米的研發費用和營銷市場費用佔比均低於以上幾家在互聯網和硬體等行業的龍頭企業。營銷費用佔比低，其實答案很簡單，最關鍵的原因就是小米的自建渠道佔比大，營銷投入少，產品的影響力就變得低下。很多米粉對於小米營銷投入而感到驕傲，其實這對小米的發展非常不利。從小米對於線下用戶較差的印象就可以看出來了。所幸，小米最近在這方面有了顯著的進步最近我看世界盃的時候，就有米8和NEX的廣告。兩個廣告對於受眾的把握可以說是非常精準了，小米的廣告主要就是強調了雙路GPS這個賣點，Vivo的廣告則是主打AI和全面屏。而世界盃的主要觀看者以中青年男性為主。

再談談研發費用的低下吧，研發費用低下的原因就是佔小米營收大頭的硬體業務的毛利率太低！不給馬吃草，還想馬跑快，這是根本不可能的事情。當然，硬體毛利率低有利也有弊，利就是讓小米能夠講出更多讓投資者動心的故事。雷總在小米6X發布會上也打出了小米不超過5%硬體綜合凈利率的口號，都像是給投資者的一粒定心丸。(互聯網公司所能獲得的估值相較硬體公司更高)小米的口號是:讓每個人都能享受到科技的樂趣。這可能就意味著小米不太可能走高毛利率的道路，高毛利率卻又能給小米的可持續發展提供堅實的後盾。這一惡果也顯現出來了，華為P20 Pro的強悍拍照和GPU Turbo技術就是華為在高研發費用下厚積薄發的成績單。Vivo NEX震撼的工業設計也給了小米巨大的壓力。如果小米想在高端獲得成功，必須得需要一些產品的實在的特色。

「還好小米硬體業務以低端為主。」他的臉上露出了苦澀的笑容。