無處安放的中國家庭債務

09-02

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先做一個小調查：

幾周前，上海財經大學高等研究院發布了一份報告指出：

中國家庭債務已逼近家庭部門能承受的極限。

數據顯示，截至2017年底，中國的家庭債務與可支配收入之比高達107.2%，已經超過美國當前水平。

這份報告還寫到，如果考慮到隱藏的民間借貸等無法被統計的部分，「實際上中國很多家庭已處於入不敷出的狀態，家庭流動性已到了命懸一線的地步。」

比買不起房更恐怖的是：還不起房貸

曾經有一個段子在中國非常流行，講的是一個中國老太太和一個美國老太太在趕往西天途中的對話。中國老太太感慨道，臨終前終於買上了房子，買房款是自己整整一輩子省吃儉用的積蓄；美國老太太則一臉輕鬆，自己住了一輩子的房子，房屋貸款終於在臨終前還清了。

中國在短短的幾十年時間裡，從「怕負債的老太太」迅速變成了「高負債的老太太」，槓桿率之高，估計讓西方老太太也是汗顏。

1996年中國居民槓桿率只有3%，到2008年也僅為18%，但是自2008年以來居民槓桿率開始呈現迅速增長態勢，短短六年間翻了一倍，達到36.4%。

到了2017年三季度居民槓桿率已經高達48.6%，已經接近金融海嘯爆發前美國的水平。

與此同時，中國家庭債務佔GDP比例也是一路飆漲，從18%上升到50%只用了十年，而美國升至這一比例用了40年。

感謝如此轟轟烈烈的加槓桿運動，中國的80後和90後們成為全球同齡人中住房擁有率最高的一群人。滙豐銀行的數據顯示，

中國的80、90後年輕人住房擁有率高達70%，是美國年輕人的2倍。

但是千萬不要艷羨他們，算算每個月要還的房貸，真是人人都有一把辛酸淚。

李小姐剛跟她的先生在深圳置換了一套120平的改善型住房，價格近千萬，夫妻兩人月供3萬人民幣，這幾乎佔了家庭80%的凈收入。李小姐表示，日子已經過得緊巴巴的，這還沒算上如果要生孩子的費用，那簡直就是沒法過日子了。

王先生為了能夠讓孩子上學，「啃老」讓家裡老人賣掉家鄉的房子，把錢拿到上海支付學區房首付。學區房加上自住房的月供每月超過2萬塊，再加上家裡6口人的吃穿用度、養車、養娃成本，一年沒有50萬下不來。

王先生表示，他絕對不敢輕易換工作，最大的擔心就是怕失業了，還不起房貸。

不論是李小姐還是王先生，都是今天中國中產階層的縮影。擔心還不起房貸，那就只能節衣縮食，過苦日子，勒緊褲帶還房貸。

節衣縮食與消費降級

這一屆中產階層真的不行啊，還了房貸，就真沒錢消費了。

看看下面的數字：2008年之前，中國消費增速一度達到23%，結果從2008年到今天，消費增速一路下滑，今年6月更是跌到了僅僅7%。

光看增速下降還感受不明顯，應該看看究竟是什麼在支撐今天的中國消費，就真是嚇一跳。全國的居民消費支出數據顯示，居民近年來支出最多的兩項是居住和醫療保健，正是這兩項支出在支撐著消費增速。

看看北京的數據。按道理，北京是中國經濟最發達的城市之一，人均消費能力很強，但事實上呢？根據北京市統計局的數字顯示，2017年首都人民開支最多的也是居住和醫療保險兩項，較之去年增幅分別達到了11%和16%，那麼拖後腿的則是食品煙酒和衣著服飾這兩項，降幅分別是-0.7%和-8%。要知道，2013年，首都人民在食品煙酒消費增速還將近10%呢。短短四年，就跌成了負數。

看了這個數字，可以總結一下，北京人民已經為還房貸、房租，支付醫療健康服務，過上了節衣縮食的生活。

此外，2018年北京地區房租大漲，相信會在很大程度上推動居民在居住這個項目上的支出增幅，應該會讓2018年北京地區的消費支出數據好看一點吧。

但因此會導致居民在食品煙酒和衣著服飾上的消費降速多少，就不得而知了。

所以拼多多的成功並不是偶然，有著深厚的群眾基礎。不僅是五環外的人們愛用，就連CBD地

區的精英人士，隨時準備或者已經消費降級了。

孩子，也是家庭最大的負債

除了房貸是家庭最大的負債之外，越來越多的中產階層感受到，其實孩子才是個更大的無底洞。

今天在中國的大城市，養孩子的成本真的是非常高。不誇張的說，

如果房子是每個家庭最大的資產，那麼養孩子絕對是每個家庭最大的「負資產」。

姑且不論從幼兒園到大學的學費、課外輔導費已經算是很高額的支出了，單就是學區房這一條，也能讓很多家庭背負上沉重的負擔；如果不買學區房，那就得上國際學校，一路讀下來，所需要的費用也得要北上廣深一套房的費用。

因為社會制度不健全和行業不規範，導致中國的家長成為這一系列問題的最終買單人，需要比其他國家的家長額外支付更多社會成本。

以往中國人愛生孩子，很重要的一點是「養兒防老」，多生孩子，這樣自己的老年生活才有保障。今天呢？大家考慮的問題是，我得靠自己養老，即便有孩子，也不能給他（或她）添麻煩。所以，我們不僅要努力賺錢養家糊口，還要想辦法在職場上打拚，努力取得更高的職位、獲得更多的收入，這樣才能保證自己退休之後，有一份體面的收入。

今天的職場人，有沒有考慮過自己退休之後的情形呢？要知道，絕大部分人都在企業工作，退休之後只能去社保領養老金，這意味著收入會銳減，而且無法保證體面的生活。如果今天因為生孩子，耽誤了在職場打拚，犧牲了努力賺錢的機會，那麼真的很可能晚景凄涼。

所以，孩子真的已經是每個家庭最大的支出。考慮生孩子，真的是需要六個「錢包」一起坐下來商量、權衡之後，才能做出的重大決定。

娃越來越少，稅卻越來越多

所以毫不奇怪的是，今天中國的生育率，正在經歷斷崖式下跌。下圖橙色是1949年建國以來中國出生人口，可以清楚地看到，這些年以來中國的人口出生率持續走低，僅60年代三年自然災害時除外。

誰都知道，人口越來越少，對整個國家、經濟和社會意味著什麼。所以為了提高人口出生率，各有關部門真是想盡了一切辦法。

看看最近的三條新聞，真是很開眼界：

江蘇省的機關報《新華日報》刊登了文章建議設立生育基金制度，規定40歲以下公民不論男女，每年必須以工資的一定比例繳納生育基金，生二胎的時候可以申請取出，而不生二胎，則需要等到退休才能取出來。

按某些網友的說法，

你要是不生足二胎，那麼就得付錢幫其他生了二胎的家庭養孩子。

另外一則是2018年7月，河南柘城縣社會撫養費徵收工作動員會議中提出，社會撫養費徵收人群主要面向全縣三孩以及以上家庭，徵收標準為夫妻雙方上一年度純收入的三倍，可一次性繳清，若經濟能力有限，可分期繳付，但不可超過五年。

看到這個新聞，我的第一反應是，這個縣政府到底有多缺錢？竟然連國家要全面放開生育的趨勢都不顧，生三胎的家庭竟然要被追繳社會撫養費，這不是窮瘋了是什麼？

但仔細一看，我明白原因了。社會撫養費的徵收部門是當地的衛計委。衛計委雖然已經被國務院裁撤，但是並不代表從事計劃生育工作的公務員們就被下崗了，他們還在原來的崗位上「兢兢業業」，想盡各種辦法收罰款。

按照這個標準，因為生了三胎被罰款700多萬元的張藝謀導演得小心了，因為他還可能面臨被追繳年收入三倍的社會撫養費。這不是逼著張藝謀移民海外么？與其交罰款，還不如把錢拿去海外資產配置。

第三條消息是江西省出台了關於墮胎的新規定，要求懷孕14周以上的女性如果要墮胎，必須要三名醫生簽字授權才可以。有內部人士解讀說，這是為了滿足上級對出生率指標的考核。所以有網友評論：這年頭，連子宮都不是自己的。

與生育率不斷降低形成鮮明對比的，是財政稅收不斷創新高。

幾天前，財政部公布了今年上半年稅收情況。數據顯示，大部分稅種保持兩位數增長，尤其是個人所得稅，2018年半年徵收的個稅已經超過2015年全年。過去4年里，全國個稅年均增速18%左右，遠遠超過工資增幅。

毫不誇張地說，

高房價和高稅收，絕對是年輕人的避孕藥。

不久之前，一篇名叫《北京容不下大姨媽》的文章在朋友圈流傳，內容大概是說，今天北上廣深一線城市職場女性的壓力非常大，焦慮和壓力導致這些女性的生理期不正常等嚴重問題。

在這樣的精神壓力和經濟壓力的雙重挑戰下，還得要求這群人多生幾個孩子？難度可想而知。

你的家庭還可以再加槓桿嗎？

中國經濟有很多問題，但是卻不能再靠轉嫁槓桿給老百姓來解決。因為每個民眾的槓桿率已經相當之高，為了抗住這個槓桿，老百姓節衣縮食，少生甚至不生孩子來還房貸，不僅入不敷出，經濟形勢稍不穩定、工作崗位稍有風險，就會給家庭帶來巨大的問題。

地方政府的債務和槓桿有問題，國家可以托底；企業的債務和槓桿有問題，銀行可以債轉股，但是老百姓的房貸還不上，你覺得有誰會幫你一把嗎？

中國經濟在接下來的日子，可能會有一段艱難時刻，但是老百姓的家庭槓桿卻真的一點都不能再增加了。

如何避免讓自己不加槓桿、同時生活不降級，真是一個很難的課題。因為看有關部門的政策，因為房地產市場實在不能加槓桿了，於是消費金融成為了下一個居民部門加槓桿的領域。80後和90後已經成為消費金融的借款主力人群，可以想像未來00後們進入消費金融市場，會是何等兇猛的「動物」。

我們不希望自己的財富是建立在虛幻的房價和高昂的月供之上，我們也不希望過勒緊褲帶、消費降級的生活。每個普通老百姓的期望不過是：生計有所靠、求學有所教、終老有所養、病疾有所醫、住者有所居，僅此而已。

「本文僅代表作者個人觀點」

「圖片 | 視覺中國」

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