房子不是炒的可能是用來轉移債務的

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周星馳的《大話西遊》里，羅家英的一段經典歌曲《only you》給了我一個激靈，特別是歌詞「背黑鍋我來，送死你去，拼全力為眾生，犧牲也值得」。

在這場漲價去庫存、轟轟烈烈的棚改運動的背後，其實上演了一出非常精彩的債務和泡沫的大轉移。這其中誰背了黑鍋，誰去送死，誰又能「違背」規律在背後導演這場大戲，最終還可以順利回到「拼全力為眾生」的取經之路嗎？我們來一起分析看看。

先說債務問題。

首先做個梳理，都說中國債務問題嚴重，可中國債務構成有哪些呢？一般來說，負債分為政府部門、企業部門和居民部門三個部分。

那麼他們各自負債的情況是什麼樣的呢？

政府負債：名義40萬億，算上隱性債務預計在65-74萬億左右（中信數據）；

企業負債：90萬億（標普數據），央企負債率91.8%，國企負債率74.5%，民企負債率54%；

居民負債：截至到2017年底，居民部門存款68萬億，貸款47萬億，盈餘21萬億；

逐一分析一下：

1、政府負債：從08年為了應對金融危機開啟的4萬億刺激開始，一直到現在，主要是地方政府，政府負債已經達到65-74萬億，2017年中國的GDP總量是82萬億，負債率高的嚇人，當然官方宣稱政府負債率不到40%。

2、企業負債：標準普爾給的數據，中國企業的債務率是14萬億美元（摺合人民幣90萬億），比美國13.1萬億美元還高0.9萬億美元，央企資產負債率91.8%，應該說基本上資不抵債。地方國有企業資產負債率74.5%，民企54%，世界上經濟學家統一的認識企業債務超過50%就很危險，我們都超過了，不管是央企還是地方國企還是民企。

3、居民負債：2017年居民部門存款68萬億，貸款47萬億，存款餘額只有21萬億，除以14億人，每人只有1萬5，當然不排除有其他理財方式，但是央行公布今年4月單月居民存款儲蓄就少了1.32萬億，菜場大媽都知道錢去了哪。

這帳目看起來，沒別的辦法了，只能印鈔票抵消債務了。

以前按照外匯占款來印鈔早就行不通了，外儲不過3萬億，也就不到20億人民幣，你知道這幾年中國印了多少錢嗎？

看個數字：2008年，中國的廣義貨幣總量(M2)只有47.5萬億，而2018年，這個數字已經超過170萬億。中國M2於2010年超過美國，2012年超過歐元區，並於2018年超過美國和歐元區之和。

地方政府和企業都需要錢，但貨幣還能繼續按以前的速度印下去嗎？顯然不能了，怎麼辦呢？

面對這些天額的債務，解決起來也沒有別的辦法，無非是三種：

1、政府債務：繼續借新還舊，搞龐氏把戲，不然還能怎麼辦？人大財經委副主任委員賀鏗都說了，地方政府欠的債沒有一個想還的。

2、企業債務：要分好親疏，央企國企是親兒子，必須力保，什麼債轉股、供給側統統搞起來，甩包袱兜底也要做大做強；民企呢，交給市場去處理，該違約的就違約，該明斯基就明斯基，自求多福吧。

3、不能忘了群眾：還有一條債務轉移，14億人分下去也沒多少，150萬億的債務，每個人才10萬塊，用什麼轉移呢？房子。而且轉移給個人的好處在於，我們沒有破產制度，債務是終身的，一直到肉體消滅為止，看看近期北京一家三口的新聞就知道了。

所以，在沒有生產力巨大提高的前提下，在沒有特別大的外部壓力下，債務只能通過這三種辦法化解，民企和吃瓜群眾也別叫苦，誰讓你們含量低呢？

再來說說房子。

房子不是用來住的，也不是用來炒的，從更高和更深遠的角度來看，房子可能是用來轉移債務的。

你不信？那我跟你講一個最明顯的例子：棚改。

前幾天看新聞，說中國房價過萬的小縣城已經超過100個了，什麼概念，像這些人口凈流出，也沒有產業支撐的小縣城，它們在15年之前房價不過3000出頭。

這種有些違反經濟規律的事情是如何發生的呢？我給大家捋一下邏輯：

國家撒錢給地方政府進行棚改 → 農民拿到錢產生買房需求 → 樓市預期變好房價上漲 → 炒房客紛紛湧入 → 政府抓住機會賣地收稅 → 賺到錢還給國家 → 剩餘的填地方債窟窿 → 炒房客緊急尋找接盤俠……

這真是一波絕妙的設計和操作，可能也只有在中國才能做的成，國家的錢在地方政府和拆遷農民手裡走了一圈，重新回到國家手裡，但是政府的債務卻減少了。

你說最後出錢的是誰呢？自然是後知後覺的接盤俠和當地沒拆遷的剛需。

不信的話，再來看一組數據：

15年這一波樓市上漲已經創造了23萬億的購房支出，直到現在還在繼續，2018年4月單月居民儲蓄就少了1.32萬億，大部分錢都跑到樓市付首付了，如果再算上70%的信貸支出，數額很嚇人吧，他們都去填債務這個大窟窿了。

其實不只是三四線城市，二線城市也搞得很熱鬧，人才大戰、搖號大戰，茶水費、號子費、誠意金，杭州深圳光誠意金都超過500萬，南京為了全款買房把錢寶網都弄崩盤了。

可以說二線這一波操作的主角是土豪，動輒都是幾百上千萬的操作，一個號都能賣到50萬，這是土豪們在賺樓市的最後一個銅板，他們站在國家的對手盤，打賭國家還要放水不敢降房價。

但是他們在國家眼裡何嘗不是一塊肥肉，十年的樓市黃金期，他們賺得盆滿缽滿，也是時候給國家出把力了，你看看前段時間海南的「關門打狗」一下子打了6000億。

這就是用房子轉移債務的路數，不管是刮貧民，還是鬥地主，門一關放出一隻房地產稅的惡狗，大家都一樣。

從內部因素看來，房價短期內是不會降了。買了房子的不過是紙面財富，不能讓他們變現，因為房子的錢都在還債呢？鎖住泡沫是一定的。買不起房的該怎麼辦？

我們這才恍然大悟，領導們說的「房子是用來住的，不是用來炒的」，說的是這些新建的保障房、人才房和租賃房。之前的房子還是需要炒的，不然怎麼轉移債務。

最後說說樓市泡沫的問題。

目前中國的樓市總市值已經超過了430萬億，是GDP的5倍，超過全球平均值的一倍，是廣義貨幣供應量M2的2.5倍，是儲備貨幣的15倍，是貨幣發行的45倍，賣掉北上廣深四大城市，差不多能買下美國。如果有5%的拋售並且帶著錢離開不再回來，大家可以算算，那就是21萬億的資金，幾乎相當於我們的儲備貨幣的一多半都扔出去了，那麼全國上下就完全沒有錢了。所以你想想，5%的人帶著錢離開，那麼金融一下就陷入崩潰了，已經是一種非常極端的情況，甚至根本不可能出現的情況。換句話說，根本就不會給你跑路的機會。最有可能的方式就是凍結樓市，在沒有外部特別大壓力的前提下，按照既定的在房子限賣多年，用時間來換空間，讓房地產泡沫慢慢消化掉。

當然這是一直理想的狀態，但此刻外部情況會影響慢撒氣策略的執行，那就是美國貿易戰。美元剪刀、石油大棒，向內輸入通脹，朝外抽取資金，一旦我們系統承受不住，不管是應對通脹的加息，還是應對經濟下行的放水，都會讓樓市泡沫加速破裂。

對於樓市泡沫，你是想穩妥地「慢撒氣」呢，還是壯士斷腕快點破裂？

背黑鍋我來，送死你去，拼全力為眾生，犧牲也值得。在這場債務大轉移的運動中，地方ZF通過土地拍賣降債務轉移到房地產商，房地產商又通過高價賣房轉移給了居民。群眾無疑是背了大鍋，槓桿加的太多的企業和炒房客去送了死，希望這些犧牲可以換來樓市泡沫「慢撒氣」，並最終反思這些年來的政策，回到「拼全力為眾生」的治國之路，這樣的犧牲才值得。

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