87期 替你讀財報：上海能源的投機機會

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87期 替你讀財報：翻譯「上海能源」的財務報告

前言：

有的股票，不適合長期投資，但是其在近期就有投機賺錢的概率挺大。

各位讀者有什麼看法？

我先把我的想法寫下來。

一、這家公司好不好

1、持續成長性

過去10年，複合年化收益率12%，遠低於巴菲特標準20%。

相當於經營一家超市，100萬的投資，10年後凈資產價值311萬。

說明該公司不是持續成長型公司。

2、流動性

凈現金流，2018年一季度是正值。

相當於一個人賺的收入比消費的更多，還有盈餘。

說明公司收支平衡。

資產負債率35.81%。

相當於一個人買房，首付64.19%，貸款佔總房款35.81%。

公司負債低於警戒值60%。說明負債情況合理。

3、當前盈利速度

2018年一季度，凈利潤同比上漲1倍；扣非凈利潤同比上漲1倍。

相當於普通人的總收入同比上漲1倍；工資同比上漲1倍。

公司預告上半年凈利潤至少5.69億，增幅至少50%。二季度凈利潤比一季度減少21%。

當前盈利快速增長，增長速度在減緩。

4、未來前景

過去10年，每年的扣非凈利潤增長速度大起大落，有的年份在下降，不穩定。

過去10年，每年的凈資產收益率（凈利潤率）大起大落，不穩定。

2018年上半年凈利潤同比增長50%。

未來前景，不確定。短期內盈利在快速增長。

到了這裡，評價這家公司不是好公司。長期不值得投資，短期有機會。

二、現在是不是買點

從市盈率來看，股票估值便宜。

公司預告二季度凈利潤比一季度減少21%，則假設2018年後兩個季度凈利潤都環比減少21%。預計2018年全年凈利潤9.89億。

由此計算預期2018年市盈率是8倍，低於標準值10倍。

市盈率10倍，相當於你買一套二手房，成交價格每平10萬，每年可以升值每平1萬。

則10年後升值1倍。每平10萬是合理價位。

市盈率8倍，相當於二手房成交價格8萬，房價每年升值每平1萬。

則10年後升值125%。房價便宜。

現在是買入的時機。

三、風險和機會

當前盈利快速增長，估值很便宜。

未來兩個月股價有20%的上漲空間。

這是機會。

歷史上，該公司長期不穩定，本年下半年盈利會不會保持升勢，不確定。一旦盈利下滑，估值就被調整更貴了，股價相應會下跌。

這是風險。

四、我怎麼操作上海能源。

如果我是投資者，我不會投資上海能源。

因為公司不穩定。

如果我是投機偏好者，新鋼股份是個不錯的投機對象。

我會將資金分成3份，每兩周買一份。

待市盈率超過10倍，或者單季度凈利潤環比沒有增長，我會分3批清倉。

財報翻譯結束。如果你想了解你關心的股票的財務報告，請添加我的個人微信號，發送信息「財報+股票名稱」。

我的個人微信號是522369004（李珂）。

當前估值便宜，長期績優的上市公司：

萬科A / 萬華化學 / 格力電器 / ?華夏幸福 / 中國建築 / 寧波銀行 / 南京銀行 / 貴陽銀行 / 民生銀行 / 興業銀行

自2018年8月9日，未來一年預期收益率20%--100%。

值得實驗短期投機的股票：

南鋼股份：預期收益率138%

華菱鋼鐵：預期收益率138%

新鋼股份：預期收益率88%

以上投機預期收益率，自2018年8月9日至2018年內某一股價最高時點。

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