P2P網貸餘額首度萎縮，行業未來發展走向何方？

據36氪消息，7月份的全國P2P網路貸款餘額為9560億元，較前一個月減少約26%，是近年以來首次下降。

餘額消退，背後都有哪些力量在推動?

在筆者看來，網貸餘額能有超過20%的降幅，最大的因素就是因為P2P平台如潮般的倒塌。

據筆者了解，今年7月一個月內暴雷的平台數量就超過240家，其中不乏投之家這樣的知名平台。而爆雷潮的背後，網貸餘額的下降就在所難免了。

究其原因，爆雷潮本身就存在跑路等原因，會大大減少總的網貸餘額，與此同時，爆雷潮也會引發連鎖反應，帶來劇烈的市場波動，一方面，會讓現有的資本紛紛選擇逃離網貸行業，希望儘快資金提現，規避風險，從而對餘額產生影響;另一方面，他還會導致更多投資人喪失信心，減少了資本流入網貸行業，也會對餘額產生影響。

另一個因素就是政府監管的堅決推動。在金融去槓桿大背景下，2018年上半年，互聯網金融監管進一步加強，P2P網貸的監管政策進一步收緊，推動市場朝著合規化方向發展。從進入七月開始，中國互金協會、各地的金融辦，都陸續出台措施，全力在化解和防範P2P的風險，實際上加速了這個進程。通過這半年的政策推動，部分平台被要求停止運營並接受警方調查，很多平台也選擇了適時清盤，良性推出，對於網貸餘額的減少也起到了作用。

餘額萎縮，是不是說明P2P前景黯淡?

筆者認為並不是這樣的。相反，餘額的萎縮恰好說明了網貸行業正在經歷優勝劣汰的過程，行業的轉型也許很快就會完成。

強監管將加速轉型過程

8月17日，中國銀保監會召集四大國有資產管理公司開會，要求主動助力化解P2P平台「爆雷」風險，維持社會、金融穩定。鑒於四大資管公司化解風險的豐富經驗，P2P爆雷風險會得到徹底遏制。

8月19日，全國網貸整治辦下發了《關於開展P2P網路借貸機構合規檢查工作的通知》和《網路借貸信息中介機構合規檢查問題清單》，正式宣告將對所有P2P平台開展合規檢查。

8月20日，全國首家金融法院在上海成立，P2P糾紛正式納入法院審理體系。同日，中國互聯網金融協會對會員單位下發了《關於加強對P2P網路借貸會員機構股權變更自律管理的通知》，要求實控人變更2天內披露。

在筆者看來，短短4日內，如此之多的措施開始發力，前所未有，顯現出了監管部門強力推動P2P合規的決心，看來合規進程的加速已經在所難免。

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經歷風雨，會看見更美的彩虹

監管不是什麼都不讓做，而是要求做到合規經營，優勝劣汰的過程只會是整個行業的陣痛，在整改完成以後，整個P2P市場會進入到平穩發展的階段。而通過合規整改所帶來的資金安全和權益的保障，會讓投資人喪失的信心有所回升，資金還是會逐漸回籠。筆者認為，從這個角度來看，最終，良幣還是會完全取代劣幣，整個行業仍會向好向穩發展。

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