對銀行人「拉存款」的效果估計

來自專欄計量模型與這個世界5 人贊了文章

如果你身邊有人在銀行基層工作，一定會對他們為完成任務而「拉存款」的努力印象深刻。究竟有多少存款是經濟自然增漲，多少存款是拉出來的呢？這個估計的工作並不容易。本文採用季節分解的方法，對銀行「拉存款」造成的個人存款上升做一個評估。

從人行官網可以得到居民存款（這裡把原數據取了對數）：

從這個圖上，並不能把「拉存款」和「經濟增長」造成的存款上升給區分出來。

對數據做季節性分解，分解出長期趨勢和季節性因素，可以看出明顯的季節性：

分解方法大致可以表述為，用移動平均或非參回歸，找到長期趨勢，再使用回歸方法，找到季節性因素。

單獨拿出季節性來，可以給我們很多信息：

我首先想到的是研究峰值數據，峰值是三月底，那時是銀行人最努力的時刻。但是，很難說這個時刻的存款高峰究竟是中國人存款習慣造成的（發年終獎，結農民工工資等），還是拉存款造成的。

如果使用年底數據，會遇到另一個問題。有一部分銀行人在年底要衝存款，還有一部分要壓低存款，防止明年任務過高。

仔細看這個圖，我發現在銀行股份制改革之前，六月底存款普遍低於四月，甚至有時低於五月。按照中國居民的國情，六月底的存款沒有理由比五月和四月高。然而，2012年之後，六月底的存款顯著地高過四月。這一定是「拉存款」造成的。

不妨以五月存款當作「假如沒有拉存款，六月底將會發生的存款數」，那麼剔除長期趨勢後，六月存款與五月存款的差，可以表示銀行人的努力程度。

類似地，2012年之後，九月底存款開始超過七月底存款。觀察歷史數據可知，按照通常的消費儲蓄習慣，九月底存款並不應該比七月和八月高。

因此我認為，二季度和三季度底的存款意外高企，可以用來估計「拉存款」的效果。

【可能有不嚴謹的地方，歡迎討論】

全國金融機構居戶存款，排除長期趨勢之後，六月底要高出五月底約5000億人民幣。

說多不多，說少也不少了。

銀行人辛苦了，你們的努力很逆天。