大與強

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很多企業，都有幸名列世界500強、中國500強，收入規模之大，也著實讓人羨慕。但上述企業真的很強?，很有競爭力?，也許很值得質疑。

對銀行傷害較深的，可能就是這些收入規模、資產規模排名靠前的企業，因為其大而不強。企業的規模越大，並不代表其風險越低，可能有時其規模越大，風險度越高。例如，某國資煤炭企業，是省內規模最大的涉煤企業，主要煤炭開採、煤化工等業務，其煤炭儲量大，資產規模大，收入規模大；後續多家銀行均出現大額不良貸款，事後反思：其下屬分子公司達100多家，管理層級多，管理難度大；員工人員多，單產績效差；煤炭品質差，越開採越虧損；資產規模大，有效資產少，無效資產多；收入規模大，但主要依靠貿易托量；負債規模大，尤其是剛性借款規模大，年經營現金凈流量且不足以支付貸款利息。

對銀行來說，依託自身管理提升、內部提質增效，形成真正盈利和現金流貢獻的企業，比那些依託對外融資、併購擴張形成資產和收入擴張的企業，風險度可能更低些。

企業的競爭優勢，是企業在外部大環境框架下，維持其原有競爭優勢的慣性的可能性。很多競爭優勢來自於行業壁壘、區域政策、人脈資源、政商關係、區位等，需審慎評估上述因素的可持續性，而來自企業自身內部多年累積的競爭優勢才更具有可持續性，如市場拓展能力、成本管控能力等。

再來說說，企業收入增長的幾大類型，主要有運氣型增長，這種增長主要依託投資收益、營業外收入等實現偶然增長，並不可持續。而釋放型增長，主要來自企業的微觀因素，如高速道路車流量增加、新建道路投入使用、新水電站投產等，此種增長對企業未來競爭優勢具有較大的提升作用。還有依託外部環境的環境型增長，其增長可能並不可持續，今日收入大漲，明日收入可就大跌了，如房產漲價，大宗商品提價等。

很多企業，依託對外融資，實現收入和規模的擴張，可能剛性負債規模增大，但企業真實的競爭力可能還在下滑；正所謂，輔業不振，拖累主業。而依託自身市場打拚、內部管理提升的內涵型增長，才是銀行應該優先選擇的客戶。

但凡事不可要求過於圓滿，因為具有核心競爭力的客戶，市面上可能並不多。很多時候，銀行的授信評審人員，需要適度降低標準，對授信期間能夠存活的企業，適度授信也是不得已的選擇。

因身在江湖，並不由已。

再者，授信決策主要依託財務視角、擔保視角、商業視角、行業視角和產品視角（授信方案設計）的融合併形成最終的授信結論。有時，第一還款來源相對弱些，但第二還款來源比較可靠，銀行給予的授信方案和產品風險度相對偏低，介入適度授信也是可以接受的。

有時，我們要學會安慰自己。