P2P爆雷危機警兆：實際控制人或早已「綠卡」傍身

一個月近200家P2P機構集體爆雷，讓不少個人投資者一夜之間成了「金融難民」，損失資金從幾千到數百萬不等。這其中的眾生百態令人唏噓：有拿著自己多年積蓄「一擲千金」的博弈者；也有在親朋好友慫恿下懵懂入局的盲從者；更有一些攛掇別人入場，以換取自身利益的掮客……

「四年來運營得好好的平台，說跑路就跑路，一點徵兆都沒有。」P2P投資者李迪告訴懂懂筆記，他在P2P平台上所投資的50萬元里，有父母的20萬，姐姐的10萬以及朋友的5萬，剩下的15萬才是他個人的積蓄。

但自從上個月初，這家總部位於上海的P2P平台出現提現困難、實際控制人「失聯」之後，他每天都不敢接聽好友打來的電話，甚至每晚都主動要求留在公司加班，減少與家人接觸的時間，避免被問及此事。

「感覺這也是個割韭菜遊戲，或者說是個蓄謀已久的騙局罷了。」李迪無奈的說，不少看似背書實力雄厚的平台，都在短短的一個月內集中爆雷，不免讓投資者懷疑，P2P從一開始就是金融機構設下的圈套，是赤裸裸的龐氏騙局。

那麼，面對眾多投資者們的質疑與恐慌心理，這些P2P平台幕後的核心管理層與所謂實際控制人，又有怎樣的看法呢？

行業野蠻生長，P2P平台壞賬頻發

「一開始並不是騙局，這點我很肯定。」

青島一家P2P機構負責人吳松告訴懂懂筆記，平台創立至今已經快五年了。在這一次爆雷潮中，平台受到了一定的波及，申請提現的用戶數量不斷增多，公司一時難以一一兌現。

他回憶說，早在創業之初，P2P機構數量並不多，競爭也不激烈。平台上線不久後，不少個人借貸需求便接踵而至，讓他和團隊看到了行業前景與希望。

「最早都是抵押借貸，做的最多的是車貸。」吳松表示，無論何種借貸方式，只要有價值相當的抵押品，就能夠在一定程度上確保投資者的資金安全與投資回報，增加信任度。

然而不久之後，P2P迎來了井噴期，大大小小的平台誕生，讓借貸者有了不少新的選擇，行業競爭也變得十分激烈。於是，許多平台便開始打出「免押借貸」作為賣點以快速搶佔市場。

「從這個時候開始，就亂了套了。」李迪告訴懂懂筆記，包括他在內的大部分P2P平台，都在這時推出了針對個人用戶的小額免押審查的借貸業務。只要通過手機、身份證或第三方信用產品授信，簡單的核實之後便可開始為其在平台上募集借貸資金。

沒有了抵押，個人信息造假自然層出不窮，即便信息完全真實，也有可能在借款標定期限到達之後拒不還款，成為「老賴」。和不少網貸機構一樣，P2P平台也面臨著催收難的問題。

「催收現在也要在法律框架內進行，數額小起訴也十分繁瑣。」同樣身為P2P平台高管的黃嘉浩也表示，雖然免押借貸數額只有幾千、幾萬，但小數怕長計，一群「老賴」加起來，總的借貸金額就十分龐大了，這也是拖垮不少P2P機構資金流的主要原因。

為了按標的期限償還投資者本息，不少P2P機構只能尋求融資、貸款，以維持平台的正常運作。但有限的資本並不能填補越來越大的資金窟窿。部分抗風險能力較低的金融機構，也因為難以維繫支撐平台正常的運營，而早在一兩年前就已經退出行業。

「不想讓平台完蛋，就只能拆東牆補西牆，將新用戶的投資用於償還老用戶的利息，並遊說他們不提現做循環投資。」嘉浩說，這樣一來，部分好端端的P2P項目，就被迫成了徹頭徹尾的「龐氏騙局」，陷入不斷補窟窿的死循環中。

那麼，因為壞賬所引起的窟窿，真的能靠拆東補西補起來嗎？

平台高返利吸引新投資，拆東補西的方式填窟窿

「想要堵窟窿，前提是讓窟窿越來越小。」

曾在深圳一家P2P機構擔任運營總監的何旭告訴懂懂筆記，為了避免遇上「老賴」，造成資金上的壞賬，不少平台對於個人貸款的審核也都嚴格了不少。甚至有部分機構「一刀切」停掉了平台上的個人借貸業務，取而代之用虛擬「人物信息」以及高額返利，吸引新的用戶投資。

也就是說，在部分平台上所看到「黃先生，借款5.5萬元，還款期限24個月，用於購車首付」的借貸人介紹，有可能是平台憑空捏造出來的，並非真實存在的個人。而投資人只要能夠按期拿到利息，也不會求證信息的真實性。

「沒有真實的個人借貸，遇上老賴的風險就降低了，窟窿也就不會繼續變大。」何旭說，想要堵住原來的資金缺口，光是這樣做是遠遠不足的，還需要將投資者「託管」在平台的資金，進行增值，以填補壞賬、支付利息。

雖然在P2P概念上的兩端，分別都是個人，平台僅僅是以借貸中介的身份存在。但在現實中，卻有不少P2P機構將用戶的錢用於投資創業項目、理財產品，甚至借給了工廠、企業當周轉金，以獲得比個人借貸更高的回報。

「金融理財也好，借給企業也好，比個人靠譜。但大環境不景氣，理財投資回報低，借給機構的錢也難以回籠。」何旭坦言，這是讓不少P2P機構都感到十分苦惱的問題，而且沒有更好的解決辦法，也不知道類似拆東補西的方式，能夠維持多久。

那麼，為什麼數量如此龐大的P2P機構，會集中在短短的一個月內接連爆雷呢？他告訴懂懂筆記，那是因為用戶產生了恐慌心理，導致平台出現大量提現申請。

「只要用戶不提現，平台所需支付的利息並不高，完全可以挪用新用戶投資的資金用於支付利息、運營開支。」即便有少量用戶提現，也完全影響不了平台的兌現能力。何旭表示，平台最擔心的就是有大量用戶同時申請提現，而一時之間拿不出這麼龐大的現金流予以兌現。

只要有一家P2P平台出現類似的提現難問題，輿論勢必就會不斷發酵，其他平台的用戶也會害怕出現風險而申請提現，從而波及到了整個行業。

「前幾年陸續小規模爆過幾次雷，但今年的規模太大了，太多投資者恐慌了。」在他看來，雖有不少P2P平台在幾輪行業洗牌之後依舊存活下來，但實際控制人的心態卻與創業之初大相徑庭，試圖利用吸引新投資維繫平台運營的過程，為累積並轉移個人資產爭取時間。

而最近大量P2P平台突然爆雷的事件，也不難看出實際控制人早有「逃跑」的計劃。只等東窗事發，所有投資人發現平台無法兌現利息甚至申請提現時，他們早已溜之大吉。

爆雷危機早就一觸即發，控制人多預謀「跑路」

「一開始並沒有發現問題，只是以為他們純粹有錢。」

在涉外行業從事顧問工作近十年的陶小華告訴懂懂筆記，她過去幾年經手的數百個涉外居留業務中，金融界人士幾乎佔了一半，而其中有近八成是P2P行業機構中的創始人、核心管理人。

據她透露，早期辦理涉外居留業務的P2P高管大多還是指定美加澳地區，隨著政策變化，後期辦理的大多更傾向於等待時間比較短，滿足投資金額即可獲得居留資格的希臘、匈牙利等歐洲「窮國」。

「早就知道有危機的了，只是時間問題罷了。」一位不願意透露真實姓名的P2P平台高管K表示，早在五年前創業初期，平台就已經陷入了不斷融資「堵窟窿」的死循環中。

加上大投資環境不景氣，實際控制人索性將部分新進投資者的錢，以大量莫須有的名目佔為己有，當成「私人資產」進行轉移，並給高管們發了所謂的「分紅」，把大家都「拖下水」，成了「共犯」。

據他所知，實際控制人在轉移資產的同時，也委託了第三方涉外機構，辦理了全家的海外永久居留業務。但讓他沒想到的是，P2P平台爆雷潮居然在今年七月份就集中爆發了。按照估算，這距離控制人拿到正式海外居留權時間還有不到三年。

「全部申請提現，他有錢也不可能給呀，都已經成騙局了。」K告訴懂懂筆記，控制人雖然暫時沒有拿到該國的居留權，但還是在爆雷潮的初期，選擇拋下團隊以及部分高管，獨自逃離國境就此失聯了，「這個鍋我們不想背，也沒那個能力背，只能找準時機脫清干係。」

面對大量揚言要提現、維權的平台投資者，他坦言，目前的解決方法依舊是以官方口吻發布安撫公告，好讓投資者們看到希望，行為上保持克制，並為公司高管集體「跑路」爭取一定時間。

當被問及P2P平台爆雷之後，被實際控制人「拋棄」的高管是否都有類似的想法時，K始終三緘其口，並反問了懂懂筆記：「僅剩那麼點錢都讓控制人卷跑了，（高管）除了配合調查之外，難道還能還錢不成？」

【結束語】

從P2P行業本身來看，過於野蠻的生長方式，讓許多平台經營粗放，缺乏正規的資金管理，抗風險的能力較低，為了搶佔市場而忽視信用審核、風險控制的重要性。

經過了幾年的運營，投資者數量增加的同時，壞賬也在不斷增多，資金流斷裂的風險逐漸積聚，使得P2P平台危機進入了一觸即發的階段。

除了國家有關部門要加強對於P2P行業的監管力度之外，投資者在選擇投資平台時，也應該理性，不要盲目相信平台宣傳以及背書，更不要被高返利所蒙蔽。除了平台資質查詢之外，更要考慮自身承受風險的能力，尤其借錢投資的方式，更是萬不可取。

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《小米生態鏈戰地筆記》、《微信思維》、《微信力量》三本暢銷書的作者。