閆定燁論市：簡短分享下我做單時技術分析心得！

來自專欄閆定燁論市

寫在前面：

我覺得交易程序員多學點普物還是很有用的，特別是在經典和量子之間切換的過程中，最後回到了「測不準」這個哲學命題。

雖然結論類似，但是曲折前進的過程以及對技術與藝術，經典與量子，參數與統計的更深層次的體會，正如攝影界的那句話：器材後面的腦袋，遠比器材重要。

個人往日的技術分析歷程

第1階段：是學習一些傳統的技術分析指標，如MACD，KDJ，RSI等等。發現不確定性很大。

第2階段：學慣用飛狐編程序，下載個許多人編製的指標，還學習了Vb，不確定性很大，雖然花樣無窮，但本質上與傳統的技術分析指標沒有差別，都是建立在對歷史數據簡單的各種均線基礎上而已。

第3階段：追求更厲害的統計分析，學習了SPASS，玩熟了時間序列分析ARIMA。不確定性依然很大。原來ARIMA對白噪音的殘差沒有估計。

第4階段：學習GARCH，該死的SPASS居然沒有這個工具，只好學習MATLAB7。GARCH玩熟後，發現不確定性還是很大。原來，GARCH本質上依然是線性估計，不過是將ARIMA的殘差繼續ARIMA了一次。

第5階段：網路牛人忽悠的人工神經網路，開始玩BP，RBF，發現不確定性很大。BP，RBF對歷史數據的擬合簡直是完美，但對未來的泛化，簡直是狗屁。仍然不死心，又搗鼓用遺傳演算法改進，用混沌理論的相空間改進，依然是。

第6階段：聽南大的一個人工智慧專家說，SVM是目前最NB的，繼續學習，這玩意很難，終於還是給搞定了，結果，發現不確定性最大。正確率讓人失望。

第7階段，又有人說，據說小波可能有用，找來書翻翻，感覺無比艱深。而此時對技術分析已經信心動搖。某日遇一朋友，實戰高手，一席交談演示，發現，靠，實戰中還是傳統的那幾個老掉牙的指標最好，關鍵是是運用之妙了。

第8階段：目前階段，重新玩那傳統的那幾個老掉牙的指標。

在未來不確定的情況下，而且未來的價格部分受已知的價格支配的情況下，如何能夠大部分把握住未來的行情，是值得思考和追求的事情。上面那個牛人的幾個步驟，也都是圍繞這個來展開的。

為什麼最後會回到了幾個最常用的技術指標，因為技術指標短周期長周期都包含了部分價格的統計信息，某些指標也反映了市場參與者的心理變化，如果跟人的經驗很好的結合，不遜於其他諸如交易系統神經網路什麼的。

另外，對於不同的市場，由於其本質不同，不同的方法可能取得的成績是不一樣的。

像黃金，外匯，由於其手續費就是點差，可能用機械的交易系統會取得很好的收益。

如股票市場，由於總體上經濟一直向上，即使有經濟危機但是大的趨勢還是向上，在中國真正的增長瓶頸未到來前，長期持有的策略可能會優於波段操作或者自己編的交易系統。證券手續費高也可能是不太適合交易系統的原因。

總之，我一看這個人的幾個過程，就知道他是要幹什麼，做的工作和他的經驗也對我自己有用，因為我曾經想用個資料庫把中國大陸幾千個股票的k線都導進去，來算一些數，後來一想，是不是我把簡單的事情給搞複雜了。

放這裡讓大家說說，是因為大家都是在尋找交易的「聖杯」，有些發言或回復會讓我們彼此受到啟發，只是單純的肯定或否定則對他人意義不大，也不是討論的目的。

其實知道的多，接觸的多，對市場了解增加後，的確有這個感覺，看著下面的人如何行走。

有本書，科學家做實驗，看小白鼠如何在迷宮中找到酪，每次酪的位置都不一樣，一個對市場及其了解的人，就像知道了各種尋找酪的方法，但是酪下一個出現的地點，對這個人來說還是未知的，因為未來的不確定性存在，而不確定性不會隨著自己知識增加而削弱。站的高了以後，對迷宮的全局了解就多了，然後，根據一些規則，守在迷宮幾個可能出現酪的區域就可以了，也就是某些交易系統強調的，打有把握的仗，妄圖想吃掉迷宮中出現的所有酪或大部分酪，可能讓自己徒勞奔命，往往到達下一個酪前，這個酪已經被吃掉或者消失了，而剛才出發地則出現了一個新酪，頻繁的換股造成的錯失機會也差不多吧。

為何市場呈現出來的形態每個時期會差不多，新手經過幾年成為相對的老手後，又有新人進來，新的基金經理經過磨練風格穩健後，又有新人加入基金經理行業，市場中老中青這種年齡結構構成，使得市場每個階段也會呈現一定的相似性。

現在回過頭來看頂樓的這個階段，感覺在黃金，外匯領域，技術方面均線加輔助幾個指標包括自己編輯的基本就足夠了，另外，要多結合群體心理和行為的來解讀信息，因為市場散戶多，所以表現出來的群體行為會更明顯，另外，各大財經網的新聞要適當的讀解，有的時候要正向讀解，有的時候要反向讀解，它們有時是像散戶灌輸一些錯誤的東西，有時則是表明市場下一個階段的主要動態，這個需要經驗。

文/閆定燁，絕不大虧+偶有大贏+小贏多於小虧=長期穩定。