【天宸金融】人民日報：網貸平台退出是正常出清 也是良幣逐劣幣

眼下互聯網理財行業出現的一些變化是正常的市場出清。監管檢查、行業和企業自查正在重塑健康的市場環境。同時，投資者自身應保持平和的投資心態

最近身邊有關互聯網理財的消息不絕於耳。

投資人的種種表現，正是當下互聯網理財行業發生深刻變化的反映。第三方機構發布的數據顯示， 2015年下半年，問題平台數量達到高峰，隨後逐漸降低，到今年上半年，問題平台數量又開始增加，6月份達98家，為近14個月以來月度最高，平台的借款人和投資人的數量減少，著急轉讓債權的投資人多了起來，轉讓利率攀升。

經過多年發展，網貸行業度過「火爆期」，也因為個別極端事件遭受過質疑。隨著市場規模逐漸擴大，行業風險累積，市場跌宕起伏。從2016年起，國務院開展互聯網金融專項整治，網貸平台成為整治的重要領域。然而，對於動輒規模上百億元的平台來說，轉型調整並非易事。自成立以來，不少平台天生帶有風險「基因」，運營模式偏離了作為信息中介的定位，發展成為信用中介。專項整治的本意，是希望讓不合規的債務到期退出，平台轉型成為借貸雙方的信息撮合平台，限制大額、高風險的債務，規範資金用途和債務期限。整治初期，有些平台規模仍在擴張，凈流入資金依然增加。在這種情況下，出借人和借款人主動退出的動力都不強，貸款人拿著高收益，不願意縮短期限，借款人借新還舊、滾動續貸，何樂而不為？

及至今年，部分企業資金鏈條相對緊張。這些在平台上借款的企業，原本就是在正規金融機構難以獲得融資的企業，資金壓力更大，此時更容易出現違約。另一方面，隨著行業監管政策趨嚴，一些網貸平台難以為繼，或被動或主動退出市場。

與資金相關的行業，大多有賴於參與者的信心。眼下監管部門正在積極推進專項整治，開展現場檢查，行業和企業也在進行自查，採取各種方式穩定市場情緒。這時有些平台退出，是正常的市場出清，也是良幣驅逐劣幣的過程。經歷整治和轉型之痛後，網貸平台將會「水落石出」，不規範的會出局，轉型成功的會堅持到最後，真正成為借貸雙方之間的信息橋樑。投資者自己要擦亮眼睛，識別畸高收益背後的圈套，更要保持平和的投資心態，不能抱有僥倖心理「博傻」，認為自己不會是擊鼓傳花的最後一棒。實際上，風險爆發往往就在轉瞬之間。

面對有先天「缺陷」的網貸平台市場，各方監管不能鬆勁。整治的關鍵在於糾偏矯正，督促平台回歸信息中介的本源，建立完備的風險管控和內部管理體系，嚴格資金流向，做好信息披露，為出借人提供全面、真實的決策依據。但也要看到，網貸平台發展多年，一時轉身並不容易，資金存管難達標、技術實力難提升、存量貸款難清理，規模壓降過程中一旦拿捏不準節奏，就會帶來人為風險。

信息技術、大數據、人工智慧在金融市場的巨大能量已經得到廣泛認可。網貸平台只有發揮強大的技術優勢，做好信息中介的本分，才能真正在服務小微企業、拓寬居民投資渠道方面發揮作用。