什麼才是市場震蕩時的「定心丸」？

08-20

什麼才是市場震蕩時的「定心丸」？

關於她，

你一定有無數想要了解的~

在畢業後與興全共同成長10年，

作為新秀基金經理的她，

她的投資風格、她的後市判斷又是如何？

聽我們一一為你介紹~

我是一條小編與基金經理的分割線

見微知著，守正待時

興全商業模式優選等基金基金經理——喬遷

關於她

溫柔秀氣、文靜內斂，

喬遷擁有典型的的江南女子的氣質。

果敢堅韌、獨立思考，

她是一位有10年證券從業經歷的專業投資者。

談起股票，

喬遷像一位獵人，耐心等待並善於定價；

談起生活，

又是一位鋼琴造詣很深，善於平衡工作家庭的可愛女性。

在交談中，喬遷多次提到：不斷追求卓越的基金經理，科學且堅定的投資理念與投資品格同樣重要。讓我們一起聆聽這位美女基金經理的投資心得吧。

想他人所未想，見他人所未見

喬遷認為，要獲取長期超越市場的超額收益，就要有比市場更準確的定價能力，這種「更準確的定價能力」首先是對投資標的的深入了解。所以，喬遷會長期跟蹤和研究一批公司，來形成比市場更強的定價能力。

「洞察力」來自於？

喬遷經常談到對細節的把控，「重視細節是提高洞察力的有效手段，細膩的心思是做好投資的一種重要品格」。對於一般投資者而言，掌握上市公司財務報表信息是至關重要的投資門檻，而會計專業畢業的喬遷對財務數字背後的隱藏信息和關聯內容更為敏感。

投資需要「定心丸」

另一方面，「合理定價」的能力又在不斷堅定、完善著喬遷的長期投資理念，成為其震蕩波動中的「定心丸」。

「一個公司在成長的過程中一定是不斷波動的，但是對我來說，只要底部是不斷上移的，不改變長期發展趨勢方向，中間的波動部分有時連公司都掌握不了。要做的就是持續不斷地結合基本面波動做區間內的合理定價。」

「自下而上」選手的投資觀

喬遷坦言自己是個「自下而上」的選手。「相比自上而下的行業配置，我更看中公司本身，每個行業都會有高性價比的優秀公司出現。

所以她會把更多的精力和時間放在個股研究上，一定程度上可以說屬於均衡配置的風格。

深耕於消費行業

與此同時，喬遷也承認消費品行業是自己有相對優勢的能力圈。在成為基金經理之前，她做了九年偏消費品行業的研究員。

消費行業的賽道很長，公司一旦構建出「護城河」就可以相對穩健的持續積累優勢，從國外資本市場來看，長期跑出來的大牛股消費品企業佔據了很大比例。在構建倉位的時候，我會首先選擇中長期的品種作為主要底倉，而在中長期品種中，消費品又是我最為熟悉，且比較有信心戰勝市場、獲取到長期超額收益的部分。

能力圈就是用來突破的

消費行業是喬遷所擅長的，同時她還要求自己以合適的節奏拓展能力圈。她的理念是：對於自己的能力圈，要善於不斷反思、總結和積累；而拓展能力圈，需要有包容的心態，變通的思維，以及發展的眼光。

對於如何更好的拓展能力圈，喬遷表示：在能力圈之外除了投資技能外，不可或缺的是要有好的平台，豐富的信息來源，強大的研究支持，合理的投資體系和良好的投資框架。基金公司的投資文化、投研平台，以及研究員的能力支撐，也是基金經理不斷拓展能力邊界的核心力量。

十年，與興全共成長

喬遷畢業後就進入興全基金，在這裡已經工作了十年。在喬遷眼裡，務實是興全人的共性，同時非常強調在有效的自我驅動中獲得成就感，從而選擇中長期最有效的方向與方法。

璞玉來自於歲月的沉澱

攀談中，喬遷常常提及的一個詞是「沉澱」。「興全鼓勵大家去看一個長期的東西，不要求在短期追逐熱點，其實是很有道理的。」在她看來短期博弈對投資能力塑造的有效留存較少，可能會降低對公司內部真實情況的判斷力和決斷力。

投資的基本技能是普遍的，但藝術性是最難量化和把握的，需要歲月的打磨和沉澱。當時間拉長，投資心態放好，注重長期積累，會發現比較容易選擇買點，從而爭取超額收益。

追求大概率的正確

除了穩紮穩打的品格深入興全人的投資品格之外，喬遷認為風控意識可以說是興全基金另一個鮮明特色。在喬遷看來，安全邊際非常重要，「長期來看，就是在每一個關鍵點都不要犯大錯，不要抱賭博的心態；在每一件或大或小的事情上都要注意風控」。

也是因為強烈的風控意識，興全基金素來不博一時之先，在基金經理的考核機制上追求大概率獲勝的長期投資理念。

「見微知著，守正待時」

投資是條很長的路，我們一起攜手共行。

<完>

文字整理：李婧，蔣寒盡

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