新旅界研究筆記｜「音樂+旅遊」構築休閑娛樂新方式（第31周）

來自專欄旅界財經資訊

旅遊資源開發及運營

1. 唱片公司「十三月」獲華蓋資本千萬元B輪投資

7月31日消息，唱片公司「十三月」宣布完成數千萬元B輪融資，投資方為華蓋資本。自2014年成立以來，十三月累計獲得來自微影資本、英諾天使基金、華創資本等機構的數千萬元融資。

據了解，目前，十三月的業務從關注音樂製作、增量版權（收取製作費、版權及演出收益），延伸到了線下場景、文旅市場，做音樂節、民宿、實景娛樂甚至動漫和音樂衍生品尋找更直接的流量和變現通路，切出一條比傳統音樂公司更多元的收益通路。

新旅界研究院觀點：與線上娛樂最近幾年的熱鬧相比，線下娛樂尚未出現大的創新，現象級產品較少。現場音樂作為線下娛樂的一種重要形式，受到越來越多的關注，從現在層出不窮的各類音樂節便可看出一斑。

作為這個賽道的早期入局者，十三月在過去兩年里做了很多新的探索，最終把自己未來更大的商業路徑定位專註於新樂府與線下文旅場景的結合，並通過與在地團隊合作打造運營多個線下空間。由此，十三月搖身一變成為了一家線下文旅內容的提供商。值得關注的是，隨著文旅市場的爆發以及新樂府戲曲產品天然與各地文旅項目擁有的契合性，對十三月來說，今年是在文旅上大步邁進的一年。但如何運營大量的線下空間對其同樣是一個很大的挑戰。

2. 中旅集團斥資千億元新建天府主題度假景區等項目

8月1日，成都市人民政府與中國旅遊集團有限公司簽訂了全面合作協議。中旅集團擬投資1000億元，在空港新城免稅綜合體項目、天府主題度假景區項目、金堂溫泉度假區項目、鄉村振興示範區項目、總部經濟、旅遊產業基金、發展旅遊新業態、拓展赴蓉旅遊市場和國有企業重組等十二個方面與成都市政府開展全面合作。

其中，在免稅綜合體、天府主題度假景區、金堂溫泉度假區、鄉村振興示範區、總部經濟、產業導入六個重點項目中，天府主題度假景區項目投資額最高。該項目計劃總投資約150億元人民幣，選擇度假資源豐富、體驗主題鮮明的生態休閑區域，開發以森林公園、熊貓基地、運動健身、康養禪修、文創手作、親子娛樂、特色商街、度假公寓、綠色人居等為主要內容的主題度假景區。

新旅界研究院觀點：回顧過去兩年，中旅集團旗下旅遊地產板塊整體業務增長不佳，且呈現疲軟態勢。據其公布的2017年財務報告顯示，該公司休閑度假景區收入為9億港元，雖然較上年增加167%，但仍虧損0.7億港元，且同比虧損額度加劇。此外，早在2016年1月，中旅集團旗下「海泉灣」旅遊地產系列項目因投資決策不科學造成嚴重虧損，被中央巡視組通報整改。

如此之下，又斥千億資金投建新項目，對此新旅界研究院分析認為，作為央企，單從投入資金層面看，此次大規模開發旅遊地產項目，造成在運營資金和市場融資方面的問題壓力尚可消化。但應該有所取捨，在珠海海泉灣、咸陽海泉灣等現有業務虧損的情況下，中旅集團應系統盤點低效、負效資產情況，制定存量資產盤活計劃和實施方案，做好扭虧；另外，針對新項目，應充分貼合本地市場，注重旅遊地產項目的特色開發，規避簡單複製業務模式帶來的風險。

旅遊渠道及分銷

3. 共享住宿運營服務平台「千嶼Islands」獲新一輪融資

7月30日，共享住宿空間品牌「千嶼Islands」獲 Pre-B 輪融資，本輪資方包括元璟資本，以及滴滴創始投資人王剛。投資人王剛表示，住宿行業已經從增量時代進入存量時代，千嶼抓住了這個結構性調整的機會，實現了快速的擴張與發展。

公開資料顯示，千嶼Islands成立於2017年8月，至今已累計完成了來自高榕資本、真格基金等多家機構的數千萬元融資。據官方數據，千嶼已在北京、上海、成都、西安等 10 余座城市擁有上千間客房，近期更以每天 5 家、每個月 100 家門店的速度簽約，七月簽約房源月環比增量達 300%。到2018年年底，成立僅一年的千嶼有望實現接近半個漢庭的規模體量。

新旅界研究院觀點：如今的在線短租競爭開始由流量轉向房源，國內在線短租平台途家、螞蟻短租、小豬短租、城宿等都在抓緊布局一二線城市房源，擴大經營規模。此次千嶼Islands獲得融資是其自2018年以來完成的第三次融資，這一方面說明城市共享住宿市場方興未艾，另一方面也說明了民宿行業競爭進入到規模化擴張階段。

目前來看，千嶼受到資本市場持續加持的原因除了共享住宿行業正值風口，更重要的是其輕資產運營模式，其主張運用互聯網思維通過自建智能系統運營民宿產品，對並採取輕資產方式專註於標準化民宿產品的體系構建與賦能，但是隨著各個城市產品服務的擴張，體量規模增大的同時對於企業品牌管理和運營能力就提出了更高的要求，後續其能夠標準化、規模化地複製自己的產品服務的能力還有待觀察。

4. 旅遊B2B運營服務平台「芝麻游」獲華甌創投新一輪融資

8月1日，旅遊B2B運營服務平台「芝麻游」獲新一輪融資，投資方是華甌創投，融資額度未透露。公開信息顯示，芝麻游是綜合性旅遊B2B運營服務平台，平台通過O2O垂直運營模式整合優質旅遊資源，為旅遊界提供內部管理結算系統、數據統計分析、加速資金的回籠、多種靈活的支付手段和立體式營銷渠道，為用戶提供酒店預定、機票預定、接送機和旅遊保險等服務。

新旅界研究院觀點：找准傳統旅遊業兩端服務效率低、人力和營銷成本高、中間環節繁雜、產業鏈長的痛點，應運而生的旅遊業B2B平台市場空間廣闊。從芝麻游的融資歷史可以看出，華甌創投對芝麻游一貫看好。2014年11月16日，芝麻游就獲得了華甌創投的天使輪融資；2018年1月，芝麻游也曾獲得華甌創投領投的新一輪融資。

芝麻游用戶網站顯示了門票、國內游、出境游、伴手禮、郵輪、酒店、自駕游、接送機場/動車、旅遊保險、旅遊簽證和自由行這幾項業務，其中旅遊保險、旅遊簽證和自由行還未上線。可以看出，芝麻游致力於提供覆蓋所有旅遊相關行為的整套服務，但平台仍在完善過程中。未上線的保險、簽證與自由行板塊，都是更為複雜的業務，要在提供流暢的用戶體驗、滿足B端企業需求的同時實現自身盈利，這其實是在考驗芝麻游是否真正具有優化旅遊產業鏈的抱負，而不僅僅滿足於做撮合交易或者整合渠道平台。

作為任我游(廈門)科技發展有限公司旗下開發的智慧旅遊產業群運營商，芝麻游的背後有任我游強大的旅遊信息化、智慧旅遊技術作為支撐。服務覆蓋範圍是否夠廣夠全，的確是影響用戶對於旅行平台的直觀感受的重要因素，但芝麻游的核心競爭力在於其能以技術手段為B端企業帶來模式上的升級創新，而不止於線下業務向線上的遷移。畢竟隨著旅遊B2B平台數量越來越多，解決旅遊行業信息不對稱這個初級目標不足以為這一商業模式帶來持久的生命力，通過整合形成交易閉環和旅遊生態圈，是未來在線旅遊的趨勢之一。

5. 滑雪運動社交平台「去滑雪GoSki」完成新一輪融資

8月2日，滑雪運動社交平台去滑雪GoSki宣布完成新一輪融資，投資方是水滴資產、去玩資本，融資額度未透露。此次為去玩資本對GoSki的再次投資，2016年7月，去玩資本曾參與去滑雪GoSki3300萬人民幣A輪融資。

公開信息顯示，GoSki是一個專註於滑雪運動的移動平台，是一個重社區的平台，以社區+內容瞄準滑雪運動市場的百億規模。創始人賴剛曾創立論壇「單板地帶」和雪具連鎖店「冷山雪具」，同時也是板類運動代理商「雲動極限」創始人，也曾為騰訊體育頻道的創建者。

新旅界研究院觀點：在過往一年多時間裡，整個滑雪行業乃至體育產業遭遇資本寒冬。今年以來，繼雪族科技5月份獲得A輪融資後，滑雪行業投資事件再添一例，讓人看到滑雪行業回暖的希望。

去滑雪GoSki是一站式解決雪友滑雪需求的多功能社區服務平台，通過線上線下的融合來打造完整的生態鏈。去滑雪GoSki這種以滑雪運動為切入口的社交模式，能有效黏住用戶，一定程度上解決滑雪市場消費人群不穩定的問題。同時，依託多年的行業積累及線下門店優勢，通過構建更多低門檻的運動消費場景，讓更廣泛的人群參與到滑雪這個相對門檻較高的運動項目。此外，去滑雪GoSki一直在探索盈收模式，並逐步將培訓，旅遊和賽事業務融合到GOSKI中去。

一方面，在2022年北京冬奧會申辦成功的大背景下，冰雪產業迎來前所未有的歷史發展機遇，國家對於滑雪產業發展也給予了很大的支持力度。另一方面，從消費人群來看，滑雪用戶較為年輕，有著極高的消費能力，超過六成用戶在滑雪消費上達到4000元以上，滑雪行業的前景被行業內所看好。但目前滑雪旅遊產業尚處於發展的初級階段，基礎較為薄弱，同時經營和管理不夠規範；同時滑雪旅遊用戶人數占旅遊總人數的比例還較低。在這種環境下，去滑雪GoSki需不斷探索商業模式，挖掘潛在消費人群，開拓更多的市場。

旅遊資本市場

6. 雲南旅遊擬20.16億元收購文旅科技100%股權

7月30日，雲南旅遊（股票代碼：002059）發布公告稱，擬以發行股份及支付現金方式購買文旅科技100%股權，本次交易的標的資產預估作價金額為20.16億元。其中，雲南旅遊以發行股份方式購買華僑城集團、李堅、文紅光及賈寶羅分別持有的文旅科技60.00%、12.80%、9.60%及9.60%股權；以支付現金方式購買李堅、文紅光及賈寶羅分別持有的文旅科技3.20%、2.40%及2.40%股權。

文旅科技的主營業務是向文化旅遊景區提供園區策劃設計、高科技遊樂設備研發生產、工程代建等系列綜合服務。財報顯示，2015年、2016年和2017年，文旅科技分別實現營業收入2.39億元、3.27億元、4.12億元，同期凈利潤分別為6299.16萬元、8672.68萬元和1.56億元。

新旅界研究院觀點：早在3月26日，雲南旅遊就開始謀劃收購文旅科技，本次交易後，雲南旅遊與文旅科技有望在經營業務方面形成良好互補，雲南旅遊將在文化旅遊領域進一步發揮資源優勢，利用文旅科技的科技創新能力，以科技為支持，對景區進行優化和改造，實現雲南旅遊傳統旅遊模式的轉型升級。

從文旅科技方面來看，2015年文旅科技宣布掛牌新三板，同年12月，文旅科技試圖借殼*ST宏盛上市，但最終終止。但對正處於快速擴張的文旅科技而言，生產場地建設和研發投入迫切需要資金，同時也是自有品牌「卡樂」發展擴張的需要，新三板並不能滿足其發展需求，於2017年7月終止掛牌。由此可見，文旅科技公司近幾年上市意圖明顯，且雲南旅遊目前業績增長向好，資本市場穩定，通過此次交易併入上市公司資產，從而借殼上市。這樣一來，母公司華僑城集團將可藉助資本市場，進一步壯大文旅科技的資本實力，強化和積累IP內容資源，從而提高企業綜合競爭力和文旅產業的可持續發展能力。

整體來看，本次收購對雲南旅遊和文旅科技來說都是雙贏的，雲南旅遊將獲得廣闊的發展空間，而文旅科技也將通過資本市場解決資金需求難題。若交易完成，雲南旅遊的資產質量將得到一定的改善，盈利能力和持續經營能力將大幅度提升。

7. 新絲路文旅斥資12億元收購深圳你我金融

8月1日，新華聯文化旅遊發展有限公司（股票代碼：000620）發布公告稱，其控股子公司新絲路文旅有限公司（以下簡稱「新絲路文旅」，股票代碼：http://0472.HK）按每股1.30港幣發行10.86億股作價14.118 億港元（約合人民幣12億元）完成對深圳市你我金融信息服務有限公司(以下簡稱「你我金融」)的100%股權收購。

公開資料顯示，新華聯文旅發展於1992年涉足房地產開發行業，2011年7月8日在深交所上市。新華聯文旅控股香港上市公司新絲路文旅，形成了文化旅遊業、金融業、房地產開發業、商業、酒店業、建築業、物業、娛樂業、園林等多產業布局。自上市以來，新華聯文旅發展加速了戰略轉型升級的步伐，確立了「文旅+金融+地產」的發展定位。新華聯文旅發展已在華東、華南、華北、西北地區以及韓國濟州島布局大型文旅項目。

據悉，你我金融成立於2014年8月，是一家網貸信息中介平台，專註於為借款人和出借人提供網路借貸撮合服務。2017年，你我金融營收2.83億元，凈利潤7962.3萬元(未經審計)。截至2018年7月底，你我金融共有超過928萬名註冊用戶，累計交易額約50.97億元人民幣。

新旅界研究院觀點：通過梳理時間軸發現，自2012年開始，新華聯集團頻繁介入銀行、保險，參股上市公司和新興互聯網領域，這為企業資產增值帶來充足保障。截至2017年年底，集團營收突破800億元，總資產規模超過1000億元。但隨著政策監管愈發趨嚴、「民營金控」引發最高層關注、互聯網金融公司估值泡沫不斷加重，就收購標的角色及價值看，新絲路文旅曾因與你我金融間6.3倍補償的高額對賭協議引發市場廣泛關注，隨著收購完成，該公司將在新華聯集團的運作下第三次扮演「殼」角色。

再從轉型節奏看，儘管尚處於向文旅方向的轉型中，但該板塊業績始終未能有實質性起色。其增長幅度相對行業平均增速已呈明顯落後，無論是新華聯還是主攻海外地產業務且個中包含部分博彩業務的新絲路文旅的凈利潤均出現負增長，新華聯集團的資本版圖或將面臨整體縮水的風險。

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