推演：數據，事件，時間，概率，未來，抉擇

08-18

17年初，阿甘的思想是房市已經不被高層視為超發貨幣的蓄水池，而基建及股市（先給信心再蒸發鍋）才是。

房市在12先被高位凍結（引來大眾深惡痛絕維穩）希望資金流入34線城市（為何知乎說的可以到34線投資的人很多的原因）不可為之，而要新建蓄水池。

我所知道到的34線城市房價大漲是由於貨幣化安置去的庫存，不能進入12線的資金大部分並沒有進入34線，而是貨幣化安置及34線以下的居民儲蓄。猜想是否正確，看阿甘接下來的日期的解讀。

他提到的一個重要觀點是，沒有想到高層鐵了心不讓房市泡沫破裂，也對，權貴團體的利益大部分都在房市，155*1/7*0.8=17.7萬億的美元，外匯3萬億，可用的不可能讓權貴階層兌換外匯出逃，只能等待泡沫不破裂後的兌換。

而我也並不能因為自己沒有關注趨勢浪費三年就繼續鴕鳥埋頭，而應該繼續關注做一個明白人，因為才25，工作才3年，以後一生還很長，要為自己負責的

首先中國經濟的根本

筆者曾不止一次痛心疾首的闡述，中國經濟結構畸形的根本原因是投資造就的產能遠超國民實際消費能力，從而對出口市場形成了過度依賴，歐美市場稍有風吹草動，在成本線上游弋、甚至依靠出口退稅生存的國內出口企業便叫苦連連，造成經濟增長缺乏健康可持續的動力。而其根本原因就是社會保障欠賬太多背景下，財富分配過度向政府傾斜，從而造成了民窮無力消費的窘境。

讓存量資金凍結在資產泡沫中，維持泡沫不破不致引發系統性金融和經濟風險，而引導增量資金脫虛向實，去哺育實體經濟，更進一步說發展一個健康的國內A股市場，一方面降低實體企業的融資成本，另一方面擴大容納貨幣的池子，這才是gc內心深處深深希望並正在布局的

一份可以帶來資產的事業和一份持續帶來現金流的資產，意義遠遠大於一份暫時養家糊口的工作。

超發貨幣（存量與增量，存量是M2增量是政府投資要的發債），居民儲蓄60萬億，一二線房市，股市，大城市群的衛星城，三四線房市，全是蓄水池，不然民生領域漲價試試，經濟增長保證1：1.5的勞動供養率（不動既得利益集團的蛋糕）

外匯儲備構成。筆者為此仔細查閱了最近幾年相關部門的數據後發現，2012至2016年，我國外匯儲備中美元資產平均佔比下降到53%；歐元資產平均佔比提升到26%；英鎊資產平均佔比提升到15%；日元資產配置大體穩定，平均佔比為6%左右。美元資產雖仍是我國外匯儲備的主要組成部分，但其平均佔比呈逐年下降趨勢。

未來外匯儲備愈加珍稀。眾所周知，中國外匯儲備的來源大致有三個。首先是貿易順差，也即出口收入大於進口收入；其次是外商直接投資FDI入境之後，轉換成人民幣過程中形成的外匯儲備；最後是外匯資產收入以及跨境資本流動（譬如逐利的熱錢）等。

，這在總理政府工作報告『三、2017年重點工作任務（四）以創新引領實體經濟轉型升級。』中已經闡述得相當清晰。必須儘可能長久維持房地產泡沫資產價格，為實體製造業轉型升級贏得空間，同時開動宣傳工具爭取儘可能在高位去除三四線城市庫存。而當工業製造業轉型升級雛形顯露，房地產業將會順應民意價格回歸。但前提仍舊是這個過程中資產泡沫不被外力強勢戳破！這一點是所有推演的大前提。趨勢毋需懷疑，時間節點有待內力外力充分博弈後顯露。

最後就是投資者的信心。買房保值深入人心，不管是剛需族還是投機客，如此高的首付，只要有人進場接盤，就再也無力逃出生天。因為不管自己持有還是轉手倒賣，資金始終是在這個市場里打轉兒無法逃出。而當接盤者越來越多，三四線去庫存任務基本完成，那時只要實體經濟好轉，政府甚至可以毫不猶豫主動刺破泡沫，釋放出其中資金流向實體經濟。這就是未來的布局推演。

真正的初衷還是藉機輸送低端產業過剩產能。全球經濟增長乏力的大環境下，所有經濟體最渴盼的不是產品而是市場，而空有十多億人口，具備消費能力的卻始終只有一小撮，向西開拓的市場早晚飽和，屆時過剩產能還能和誰對接？

2017.03.29發文

試點過後。住房、醫療、養老……民生，試點城市的今天就是中小城市的明天，有沒有人對這句話存有疑義？嗯，舉手就不必了，看看3.17後全國多少個一二線甚至犄角旮旯里的三四線城市，一股腦兒加入了限購的行列。真的是限購嗎？一入侯門深似海，從此蕭郎是路人，資金只要進入了房市，無論有沒有人接盤、誰接盤都已不再重要，已經鎖定的還能出來嗎？冥冥中彷彿聽到某個角落裡有人長長吁了一口氣，深邃的目光又投向了更遠……

著作權歸作者所有。商業轉載請聯繫作者獲得授權，非商業轉載請註明出處。時局輪廓愈來愈清晰，不遺餘力的恫嚇式消費鼓吹，輔以斬斷顯性獲利渠道的雷霆手段，成功將為保資產不被通脹掠奪的布衣小民們驅入彀中，去庫存儼然已演變成為一場運動式狂歡。

和房改、教改大致同步，醫療市場化改革也始自1994年的分稅制。全民基礎醫療被推向市場後的20多年來，政府財政甩掉了一個巨大包袱的同時，老百姓吃不起葯、看不起病的問題越來越突出

利益主體保房價、保資產泡沫的決心是如此決絕不可撼動，檯面上的理由是不使國民經濟硬著陸，但客觀上呢？是不是也順帶保全了一部分人的身家？然而還是那句話，凡事有其利必有其弊，社會資源就那麼多，又適值美聯儲加息壓力下央行不得不收縮貨幣，房地產領域佔盡東風，那麼流入到實體經濟中的資本可想而知，說不得在冷宮之中繼續呆著吧。而新增貨幣和信貸繼續從房地產市場外溢，那麼民生市場通貨膨脹就不可避免會繼續走高。

家庭方面，2012年以來，從朝野到民間高凈值人群都在以各種各樣不同的方式紛紛向海外轉移資產，官方外匯儲備從4萬億一路下滑到現在的3萬億就是很好的例證，如果不是不顧吃相的資本管制……後果會嚴重到什麼程度？