行業巨頭轟然倒下，初涉美國投資項目應該怎麼選

來自專欄海外投資那些事

陪伴幾代人的童年快樂成長天堂， 有著70年歷史的玩具反斗城（Toys "R" Us）——美國玩具零售業的標識性品牌，於2017年6月29日進入了關店的最後營業一天。全美約700多家連鎖店鋪迎來終極大限，大部分的店內只見店內物品已經所剩不多，連貨架和辦公設備都清倉處理。

傳統零售業面臨互聯網衝擊

近年來，隨著互聯網經濟的飛速發展，傳統零售市場份額正不斷被線上業務吞噬。每當電商巨頭進入一個領域，這個領域的線下店鋪或多或少會受到打擊。因為電商巨頭擁有輕資產的特性，又佔據渠道優勢（物流網路等），這是都是線下傳統零售業無法比擬的。

零售業分析公司One Click Retail的統計數據顯示：2016年亞馬遜的玩具銷售額高達40億美元，比反斗城同期銷售額高出3倍多；從增幅來看，亞馬遜的玩具銷售額去年增幅高達24％，同期整個玩具行業的增幅僅為5％，而反斗城的銷售額已連續5年下滑。

實際上，受電商巨頭線上營銷的猛烈衝擊，玩具反斗城申請破產保護並非個例，已有兒童服裝零售商Gymboree、Payless等多家實體零售企業申請破產，還有許多零售商被迫裁員、關閉分店。

如何選擇美國投資項目

作為初次接觸海外投資者來說， 大家更希望配置的美元資產能發揮更安全、避險的功能，而不是用來冒險的異國經營，終日為資金的安全和回報的穩定而擔心不已。因此怎麼樣在市場上五花八門的美國投資標的中尋找穩定的產品就變得尤關重要了。

1. Amazon-proof

選擇的標的行業需要避免上文提到的極易受線上電商的衝擊的傳統零售市場。

當去年Amazon收購在線處方葯網站的消息傳出，Walgreens從$77掉到了$70，許多券商降低了對Walgreens的評級。當然，這只是其中一個例子。

反之，我們可以考慮配置與電子商務發展息息相關的周邊產業，如倉儲物流行業。 諾德仕商業地產基金第六期和第七期就曾經挑選了FedEx的倉儲物流中心作為投資標的（特朗普減稅利好物流行業，FedEx的物流中心你買到了嗎？）。

2. Downturn-proof

考慮選擇反周期行業或者防禦性行業的投資標的。

俗話說實踐出真知，雖然過去表現不代表未來業績增長，但由歷史數據來證明該行業曾經受過經濟衰退檢驗，並且在之前的一個大的經濟衰退低谷時期，該標的仍然能夠有非常好的運營能力。

就以美國娛樂產業電影行業為例。在過往三次大的經濟衰退期，各大電影公司的利潤遞增和經濟的蕭條形成鮮明對比。究其背後原因，經濟不景氣時，經濟結構調整的壓力和人們對精神文化的需求，為文化產業發展提供了契機。人們有更多的時間去消費娛樂行業，排解心中的鬱悶。

類似的行業不止有娛樂產業電影行業，除此之外醫藥、教育等行業也同樣具有防禦性。諾德仕剛剛收官的第八期商業地產基金的標的就選擇了全球最大醫療設備製造商——Medtronic（第八期月月紅正式收官！）。

寫在最後

諾德仕商業地產基金髮行至今已經順利完成八期募集，所投的標的已有至少十多年絕無波動的付息歷史記錄；更有著天然抗經濟周期影響的精妙設計與結構，保證投資人收入的穩定；不僅如此，諾德仕還獨家推出每年開放退出機制以最大限度保證產品的靈活性。諾德仕始終貫徹安全和穩健的風控標準，助力各位投資美國。

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