（轉）資產價格被高估逾40%？

08-17

（轉）資產價格被高估逾40%？

據宏觀經濟分析網站Global Macro Monitor觀察，從美家庭財富凈值和經濟基本面的角度來看，目前資產價格被高估幅度超過40%，

「如下圖所示，美家庭財富凈值（實際和金融資產減去負債）再次與經濟基本面產生背離，達到102萬億美元的歷史新高，」Global Macro Monitor提示稱，這一指標在2007年三季度同樣達到紀錄高位。

20世紀90年代中期以來，這兩項指標哪個領先一目了然，Global Macro Monitor指出，資產價格不再受到經濟發展的驅動，而成為經濟發展的推動力量，也是貨幣政策的主要傳導機制，「資產市場已經被央行們影響。當潮水退去，資產市場將回歸長期均值，而即便是溫和的熊市，經濟也將受到較大影響。」

該博客認為，儘管海外資本流入是一部分原因，但當前經濟和資產泡沫主要是受到央行流動性的推動。而泡沫的消退過程將更為曲折，且耗時更久，因為需求有限，而槓桿需求的驅動則更少。