消費股現在買不划算，科技股是主攻方向

4 人贊了文章

人民幣繼續快速貶值的風險，正在降低。

今天，人民幣匯率在早盤創下一年來的新低，在易綱講話後，離岸人民幣匯率大漲，最高從日內低點漲700點，等於是0.7%，這個波動也是沒誰了。直接的影響是，超跌的航空股短線有望迎來喘息的機會。

離岸人民幣的反彈時點，與今日A股的反彈時點基本一致。但從歷史看，匯率只在大幅波動的時候，才會對股市產生影響。除此之外，二者走勢並沒有必然聯繫。而目前A股的走勢經常是，拉升沒人跟，然後尾盤迴落，次日先橫盤後砸盤，砸盤之後再拉，這次能好點兒。今天就屬於這個「好點兒」，但也只是反彈，所以對反彈空間不要期望太高，對買入標的一定要精挑細選。

A股當下面臨的問題，可以說是獨角獸、質押風險和貿易戰的三座大山。但歸根結底，還是錢或者說信心問題，很多人總擔心A股沒有新增資金。其實A股從來只缺信心，不缺錢，因為近幾年國內居民一年購房的支出就超過十萬億，只要信心略有恢復，隨便來兩個小數點，就夠A股上演一波行情了。

所以，在這個位置，可以在戰術上做持倉調整和倉位變化，但戰略上是必須看多的。把看的時間周期拉長，這裡不一定是底部，但一定機會大於風險。至於選股的方向，消費股現在買入，風險收益比尚不划算，但已可以密切關注，科技股仍是主攻方向。

... ...

盤面上，兩市開盤平穩，隨即滬深兩市跳水齊創反彈新低，深成指更是擊穿「熔斷」後的低點，隨後兩市展開「V型」反彈。板塊方面，軍工、半導體、5G、軟體領漲，只有航空、白酒下跌。

軍工股今天異常強勢，但領漲股基本都是過去一年被腰斬的品種，屬於典型的超跌反彈。對於普通投資者，我一直建議大家放棄軍工，這種沒有中長期邏輯的超跌反彈，更是一個吃人不吐骨頭的物種。尤其在當下環境，不計劃拿一年的個股，就不要跟蹤，更不要買入，否則一旦套住，很多投資者出於對後市指數可能深跌的擔心，會反覆割肉。

類似的還有傳媒，徐崢新出了一部現象級電影《我不是葯神》，目前雖只是點映，但已是口碑炸裂，有分析認為票房會到30億，等於是給影視股提供了一個超跌反彈的契機，相關個股已經明顯走強。投資股票，盈利來源就三種——趨勢延續、均值回歸和企業價值成長。下跌市，做趨勢容易被反覆打臉，均值回歸則看的時間太長，唯有企業價值的穩定成長，才能帶投資者穿越目前的迷茫期。

投資，重要的是抓住當下市場的主要矛盾，而不是預測第二天的走勢。消費股的補跌風險，近期一直在說。昨天提到的恆瑞和愛爾，今日盤中一度大跌8%和7%；五糧液盤中一度跌超6%，洋河股份更是一度接近跌停。所有的風格和抱團，一旦破裂就是踩踏。補跌是比補漲強大得多的規律，發生概率遠高於後者，不要有僥倖心理。但踩踏之後是機會，白酒股我給的介入區間是，龍頭對應18年20倍估值。

昨天因為說補跌風險，後台被人噴了，說真的價值投資者這時候應該堅守。但是，任何公司都有一個相對合理的價格區間，超過了賺的就是「風」的錢，這錢能賺。不過，別在風將停的時候，你卻忘記了運氣和能力的區別。

... ...

巴菲特在一次採訪中，曾說了下面一段話：

投資訣竅就是，你坐在那裡，看著各種機會來來去去。只專心等待你想要的那個最佳擊球位置。別人可能會說，揮球呀，笨蛋。但，別管他們。

目前的下跌，很多前期看好的公司，都在快速跌入合理區間。但最好的風控是研究，永遠不要擔心市場不給機會，鋰電方向，今天高鎳也給出了非常好的上車機會。如果不願意參與高位的半導體，前期給的5G傳輸網設備商，周天雲計算給的雲服務商、伺服器廠商、IDC運營商、光模塊廠商，近期一旦回調都是布局的機會。這些方向，無論是發展空間、行業大趨勢，還是業績釋放，都有著極高的確定性。

推薦閱讀：