拼多多的上市，本身就是一場輿論戰

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月30日消息：社交電商拼多多提交給美國證券交易委員會（SEC）的招股書，今日凌晨正式對外公布。

年活躍用戶超2.45億

據招股書披露，拼多多截至2018年3月31日的12個月中的年活躍用戶達到2.95億，而截至2017年12月31日的12個月，年活躍用戶為2.45億，這意味著拼多多單季用戶增長5000萬。

Q1用戶凈增5000萬 收入同比勁增37倍

2017全年和2018年Q1，拼多多總訂單量分別為43億單和17億單。招股書顯示，自2017年4月份上線廣告系統之後，新的營收模式帶來了滾雪球效應，推動拼多多平台收入實現呈幾何數增長。截至2017年3月31日的3個月內，拼多多實現營收3700萬人民幣，2018年同期則增至13.85億元人民幣，增長37倍。

電商社交拼團模式，國內首家上市企業

拼多多的社交電商砍價拼團模式，一度活躍用戶逼近京東的用戶規模。拼團是一種通過分享進行老帶新的手段，其更多利用社交關係促進銷售轉化，也有拉新效果，但只要「成團」，一次傳播即止，需要主動發起新的拼團才可繼續傳播。截至目前，京東、淘寶為了更多的獲取流量，也分別開啟了自己的拼團模式，有點像17年底，18年初的知識競答直播大戰。

拼團模式用戶增長，成為拼多多的核心命脈

不可否認的是，這種拼團模式，足以讓僅創立三年的企業選擇上市，據美國SEC網站披露的招股書，拼多多單季成交金額662億人民幣（106億美元），2017年全年成交金額為1412億元人民幣（226億美元）。

文件顯示，在截至2017年12月31日和2018年3月31日的12個月時間裡，拼多多平台上的活躍買家人數分別達到了2.45億人和2.95億人。在截至2017年12月31日和2018年3月31日的12個月時間裡，拼多多移動應用的月度平均用戶人數分別為6500萬人和1.03億人。

砍價是誘因，分享是觸發，下載是轉化

拼多多的購買群體大多還是聚焦在一線城市之外，在分析拼多多用戶增長模式可看到，砍價免費拿是整個app的核心。砍價免費拿：典型的分享助力模式，選購商品分享出去後，朋友通過在H5或者APP（APP砍價會更多）中點擊砍價按鈕，能幫助你砍價到0元最終免費獲得商品。當看到一種商品的時候，能邀請朋友砍價，助力砍價，就成為了心理欺騙的一種，也成為了核心的誘因。

助力分享觸發，典型的好友助力模式，免費下單後分享二維碼給好友，好友通過二維碼下載APP並登陸微信即為助力成功，達到人數即享受免單。這種模式因為好友操作門檻高，主要是定向分享個人，社交門檻較高，但是能帶來確定性的APP拉新轉化。

分享用戶自然就是平台老用戶，擅長並樂於利用各種優惠玩法。由於是拼團的發起者，一般是有明確的購物需求，並通過邀請好友助力獲得相應的優惠。這種用戶更關注玩法、其次是商品，因此會有衝動消費，並願意用社交貨幣換取優惠。

利用微信的社群、朋友圈等助力拚團，讓拼多多的「拼團鏈接」遍地開花，在加微信小程序的一夜爆紅，拼多多借道超車便更加有利，根據最近第三方排行指數【阿拉丁指數】發布小程序統計，可明顯看出，拼多多的公眾號閱讀量及成長指數，都都遠超京東購物及美團外賣。

另外，拼多多的小程序增長模式，值得每位電商企業及從事用戶增長的部門觀察研究。

拼多多的盈虧財務，三年累計虧損13.12億元

三年累計含期權支出虧損13.12億元，招股書披露，自2015年成立以來，拼多多收入保持高速增長。2016年收入為5.05億元人民幣，2017年全年收入為17.44億元人民幣，2016年和2017年分別發生2.92億元人民幣和5.25億元人民幣凈虧損。拼多多2018年Q1收入為13.85億元人民幣，同比增長37倍。受大幅擴張市場需要，拼多多在2018年Q1的銷售與市場支出達到12.17億元，平台單季發生2.01億元人民幣凈虧損。亦即拼多多創業三年多，截至2018年Q1累計虧損（含期權支出）僅為13.12億元人民幣。

截至2018年一季末，拼多多持有的現金及現金等價物約為86.34億元人民幣（13.77億美金），單季度勁增55.76億元人民幣。

維權更難，質量假貨的商家與買家

拼多多的最近頻發的質量問題被媒體快速推上了熱潮，但又突然間消失到了大眾的視野，對於一家三年的企業，能夠卡扛住外界對平台與質量擔憂，說明企業對於處理的速度與執行率「更准更高」。

作為自媒體，無意間被拼多多的電商家拉住了qq群中的維權群，體驗到維權的不易與艱難。

早上6月14日，獵雲網就曾獨家發表過拼多多的大批商家上門維權，高喊：黃崢還錢！

對於具體的維權信息，我們不做過多的解讀與分析，但作為一家年輕電商企業，保證產品質量與商家穩定性才更加利民利企，假貨橫生，商家逃離，無論再如何補貼方式，都會成為企業最隱性致命「炸彈」。

拼多多的上市，本身就是一場輿論戰

拼多多的快速爆發用戶增長模式，三年的企業迅速暴漲成為獨角獸企業，而在上市前夕，前百度副總裁，陸奇加盟拼多多，將出任拼多多獨立董事及薪酬委員會主席，目前尚不知清楚陸奇是否會參與到更多拼多多的管理和運營中，不過招股書顯示拼多多此次上市募集的資金三個用途，其中一個就是技術投入和研發，而這也是陸奇擅長的。

不過很有意思是，任命陸奇的通知，不是通過外部文件看到，而是在照顧書內顯示，這是否是一個拼多多自設的營銷遊戲呢？

拼多多上市，輿情風波，是否會讓拼多多的股價一跌千丈，還是會破發？

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