股票市場是零和遊戲嗎？

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我是一個注重邏輯的人，如果我發現根本邏輯不對，不管過程和結果被人說的多麼天花亂墜，我也不會參與。之前我看投資的書籍時，了解到了比特幣，那時候比特幣還沒被人熟知（沒漲嘛），我興緻勃勃的搜索了一下，直觀感受是一堆數據形成的數字貨幣，我個人認為它是沒有價值的。2017年，投資比特幣的熱風吹起，我以為沒有價值的比特幣一年內漲了十幾倍迅速突破十萬人民幣一個，真是令我目瞪口呆。比特幣迅速成為與房子熱度相媲美的投資產品，幾年前一個勸人買比特幣的帖子被挖墳並迅速獲得了數千贊，人民群眾雪亮的雙眼真不是蓋的。向搭上這台致富車的人致敬。

看到火熱的比特幣，我心裡生不出絲毫波瀾，我認定那是一個沒有價值的虛擬貨幣，就跟q幣一樣，哦，不，q幣還能買個qq服裝。除非這條邏輯被否決了，不然比特幣跌到1美元我也不會買，1美元都夠我吃個早點了好么？能比我早點更有價值？目前比特幣之外又生出了各種各樣的數字貨幣，之前比特幣就是比特幣，是沒有區塊鏈這個說法的，是技術的發展使市場先生髮現了數字貨幣的價值嗎？我不知道，我看不懂，所以我不買，我要對自己的錢負責。

股票市場是賭場這個說法讓我猜一下是怎麼來的。

第一種可能是從未入市的人，看到上一輩的人、身邊的人、上一輪牛市破產的人因為買股票破產了，影響自己生活了，魔障了等等理由堅定的認為做股票的沒什麼好下場。

還有一種是入市的人。自己沒從股市賺到錢，可能還虧了不少。自己老是被各種消息弄得頭昏腦脹，啥啥股票今天因為內幕交易、操控股價被罰了，可證監會才罰了幾十萬塊，九牛一毛。國家肯定聯合上市公司、莊家、遊資收割股民，2015年大把中產破產不就是鐵證嗎？比起國外的成熟市場我們國家的市場環境太差了、制度太不健全了。賭場，妥妥的賭場。

從未入市的人，你的經驗都是從別人口中來的，自己就不去求證一下嗎？當年我也是查詢了比特幣資料之後，才主觀認為它沒有價值的。自己都不去看一下就下了結論真的理性嗎？如果看完了找到了邏輯，可以說服自己，那的確是個賭場，ok，也很好呀，至少以後不會在牛市火熱的氣氛中沖昏頭腦拿錢衝進來，這是個賭場，就不要邁進來一步。

不過，就算自己不進來，每個人也無法避免的與股市打著交道，你不知道罷了。我們的養老金，以後會慢慢加大比例投入股市的。國家拿錢進去就不是賭場了？

在股市虧錢了的人，其實若真把股票市場看成賭場，那不是零和遊戲，那是負和遊戲，別忘了國家經營賭場收的千分之一印花稅，券商收的雙向萬幾的手續費，雖然少但架不住基數大次數多呀。

本來股票買賣雙方就是互道一聲SB，有分歧才能有交易，如果認為這是賭場，幹嘛還要來，帶著錢去趟澳門不是更好，比起所謂的股票內幕交易暗箱操作的公平多了。

股票是什麼？它與賭桌上的籌碼有什麼區別？它賺錢的邏輯是什麼？只有回答了這三個問題，才能回答文章標題的問題。

股票是由上市公司發行的特殊憑證，這個憑證代表了對公司所有權的一部分。換言之，買股票就是買入上市公司的一部分。

股票有價值嗎？沒有，它背後的上市公司才有。這個公司逐年增加盈利，你手上代表公司所有權的股票自然也就水漲船高；這個公司每年盈利不增長，如果股票數量夠多，那也可以了，分紅就夠日常生活了；這個公司逐年虧損呢？盈利能力越來越差，想要找人接盤，那出價自然要往低了報。

有沒有盈利增長但股票價格不增不減甚至不增反減的呢？

我們假設有一個這樣的公司，它每年凈利潤增長30%，股價年年相同，初始市盈率為30倍，初始盈利為1億，則市值30億，每年把盈利的30%拿出來分紅。

到了第十年，公司的市盈率僅為2.2，分紅率達到13.8%，此時買入僅靠分紅7年後就能收回成本，還能擁有公司股份在不斷賺取利潤，大資金更可以直接花錢在二級市場上買夠足以控制公司的股權，兩年多就能收回本金，這樣的好事必然會吸引大量資本，這種不正常的利潤必將被攤薄，股價被推高，套利空間越來越小最終回歸合理。

所以，只要公司盈利增長，它的股價必定是一路上漲。

賭桌上的籌碼呢？我想就不用說了吧。

還有人說的確有優秀的個股，但市場整體表現差，股民根本賺不到錢，股民沒有內幕消息來源，沒有莊家和遊資那麼多資金，只能被收割。

市場整體表現差？

上證指數最初只有100點，深證成指最初1000點，現在上證指數3075點，深證成指10169點（2018年6月1日），這是市場整體表現吧？一個翻了30倍，一個翻了10倍，這可是涵蓋了無數內幕，無數遊資，無數莊家，無數暗箱操作的市場，這個增長是哪來的？是莊家遊資發善心把錢扔這了？

可能大家對股市的印象是這樣的。

上證指數

深圳成指

看，兩大指數十年過去了還在腰斬的狀態，中國股市沒有未來！投入資金都是打水漂！2015年牛市都沒有突破上輪高點，賭場沒錯了。

問題是，牛市賺錢的人有多少？跑贏指數了嗎？2015年那輪牛市，創業板從最低585.44到最高點4037.96，翻了6.9倍，就算是1500點入場，3000點離場的，隨便買一隻創業板的股票，拿到翻倍的收益不難吧？上證指數從最低1849.65到5178.19，翻了2.8倍，翻倍也不難吧？

2014年，市面上共3532隻股票，其中只有258隻股票是負收益，閉著眼隨便選，也有92.7%的概率選到正收益的股票。

2015年，僅243隻股票是負收益，93.1%的概率選到正收益的股票。

2014-2015年，負收益只有65支，正收益股票98.1%。

2016年，負收益的股票達到2105支，市場真正轉熊。

虧錢的到底是怨自己還是怨這個市場？市場跌的時候不見人入場，漲的時候一個個迫不及待，生怕落後，PE過百照樣搶著要，還喊出了市夢率的口號，到底怪誰呢？市場制度再健全，也抵不住人心的瘋狂。

我母親在2015年之前賬戶里只有3萬塊，牛市陸續投入5萬塊，最多時賬戶達到14萬，算起來收益只有75%，跑輸指數，最後跌幅達到61.4%，同時上證指數最大跌幅50.95%，還是跑輸指數。這是千千萬萬股民的寫照吧？沒有加槓桿，可想而知加槓桿的下場如何了。