放水以後，房價怎麼走

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周一，國常會要求積極的財政政策更加積極、保持流動性充裕，最重要的是，要保障地方政府表外融資的「合理」需求。值得注意的是，最後一點正是去槓桿的要點。難怪人民日報指出，現在是「穩槓桿」時間。

同日，央媽通過MLF向市場注入約5,000億元，並鼓勵商業銀行購買AA級公司債，也就是上半年債市違約的重災區。

刺激的靴子已落地。

貨幣政策寬鬆，放水的集結號已經吹起，房價會同過去一樣，如野馬脫韁一樣上竄嗎？

我們回顧一下。遠的，2009年的4萬億就不說了。2015年持續到現在的房價上漲，相信每個人都有感受。

那麼2015年發生了什麼，為什麼房價會頭也不回地往上沖。現在往回看，那一年是L型經濟增長的第一年，15、16、17年，三年GDP增速分別6.9%、6.7%和6.9%，GDP增速實現了自2007年以來的第一次反彈，並形成了一個持續的支撐點位。

現在看是雲淡風輕，但當時很多人認為中國經濟將如同石頭落地一樣硬著陸。

更為讓人擔憂的是當時人們恐慌的心理。

2015年的6、7月份，相信很多人依舊記憶猶新，A股在短短一個月跌去了40%左右，市場因為連續下挫可怕地失去了流動性，匯金被迫出手接盤救市。普通投資者中很多因為槓桿，原本吃著火鍋，做著財務自由的美夢，結果一夜間回到了解放前。

同一年，818匯改，央媽引導人民幣貶值，引起了全球市場震動。更為嚴重的是，在恐慌心理的作用下，國內發生了嚴重的資本外逃。通過使用了1萬億美元的外儲，加上層層設卡，動員政治力量，才算是止住了資本外流。

當年的影響時至今日猶在，海航、萬達、以及諸多房地產企業仍在繼續剝離各種海外資產。

當時嚴峻的經濟形勢，不得以讓國家祭出了加槓桿的政策，從居民的房貸、信用貸，到地方政府的表外融資，再到寬鬆的貨幣政策和積極的財政政策。正是這兩年加槓桿的政策，才有了今年定調的去槓桿，以及防範系統性風險。

在貨幣洪水的刺激下，房價自然是水漲船高。

今年上半年，經濟也有一些情況，比如說，債市半年違約量就超過了2017年全年。傳統拉動經濟的三駕馬車中，消費增速下滑，投資增速下跌到千禧年之後的最低水平。人民幣匯率一個月下跌7%。

去槓桿不是一個無痛的過程。有些問題，是在去槓桿過程中必然會碰到的，無法迴避的。同時，有些問題的發生，也是決策者樂於見到的，比如打破剛性兌付。

在中國，改革從來或者是漸進式的，或者是倒逼式的，一竿子打到底，就可能直接休克了。而且，還有大洋彼岸的那個不確定因素，調整也是必要的。

說回房價，房價會繼續上竄嗎？6月份公布的數據顯示，房價月度上漲環比再創新高，銷售增速居高不下，但是頹勢已經漸漸顯露，秋後的螞蚱跳不久了。

上半年，出台了對房地產的各種緊縮政策，銷售端、購買端，再到房企的融資端，具體的政策可以參加以前的文章。到現在，這些政策一個也沒有放鬆，繼續上漲的可能性是不大了。

那麼下跌呢？我認為有一定的回調，但是因為強大的支撐，調整幅度不會太大。

為什麼？除了房地產，還有其他更好的投資品嗎？你身邊的七大姑、八大姨們有誰覺得房價會下跌呢？預期這個力量很強大。

目前對於房地產的圍追堵截，不應該認為是要求房子降價的手段，而應該理解為是一種預防房價上漲的措施，也就說在寬鬆經濟政策下，不能讓房價繼續上漲，不能出現有違「房住不炒」原則的情況。