投資者排雷指南

暴雷年年有，今年特別多。

有人說現在的經濟不好了，或者是投資環境不好了，我並不認同。

我認為近期的情況主要由兩方面因素導致：

股市的去偽存真，理財的去剛兌。

先拿最近發生在股市的事兒來說：

長生生物雷了，這個雷聲有點大，因為疫苗這個行業牽扯到民生安全問題。

這個雷能躲過嗎？我認為是可以的。

2006年10月27日,山東居民夏富興因注射狂犬疫苗遭受損害,起訴注射單位山東潤光液壓科技股份有限公司衛生所(以下簡稱「潤光公司」)請求給予賠償。經法院判決,潤光公司向夏富興支付賠償款後向山東省青州市人民法院提起訴訟,要求長春長生承擔前述全部損失。

2017年11月，視頻藥品監管總局接到報告，在抽檢中發現長生生物一個批次的百白破疫苗效價指標不符合標準規定，接種後可能會影響接種兒童的白喉，破傷風和百日咳的免疫效果。

這兩則舊聞都是公開的信息，從這個角度看，長生生物的投資者原本是有機會逃過一劫的。

但為什麼大部分的人還是被困在這隻股票裡面了呢？

我認為是因為僥倖！盤點一下這幾年爆雷的公司：

樂視網，賈躍亭這次不是第一次跑到美國了吧？

獐子島，他家的扇貝也不是第一次跑丟了吧？

當你遇到這些問題公司的時候，如果你選擇的不是馬上避開它的話，那可能你以後還會踩到這種雷。

還有一點就是經過這段時間的上市公司爆雷潮，在未來我是不會大規模的持有東北上市公司的股票了。

首先，東北的上市公司並不多，但在這次爆雷潮中出問題的並不少。

其次，我認為南方上市公司出的很多問題是天災，股權質押和大股東債務問題的雷多一些，而東北上市公司我看到更多的是人禍，謊言，造假和麻木。

A股可能已經過了集中爆雷的時刻，但去偽存真，良幣淘汰劣幣的趨勢不會變，現在的兩千多家上市公司里未來會有一部分公司被驅逐出這個市場。

所以，在這裡告誡各位股票投資者，珍愛資金遠離問題股。

理財去剛兌，這是個比較歷史性的時刻，從國家的《銀行破產法》頒布的那刻起（雖然暫時用不上），就意味著中國中產階級的理財課要開始交學費了。

那麼，為什麼要去剛兌呢？剛兌難道不好嗎？

剛兌的體系其實是這樣的，投資者買了金融機構的理財產品，通常是銀行保本的四點幾收益，信託8點幾的收益，金融機構承諾保本保息，但是天下沒有穩賺不賠的買賣，如果賠了呢？賠了也要給投資者固定的利息啊，那麼金融機構處理抵押品（如果有的話），如果抵押品不夠就用利潤補，利潤不夠用資產補，如果還不夠就只能國家出手了，最終的結果很可能是央行大放水拯救金融機構，投資者的錢並沒有變少，但是由於放水帶來的通脹，購買力大大的降低了，在這件事裡面最無辜的是沒有買過理財產品的人，他什麼都沒做，但是購買力降低了。

這種情況是中國在發展過程中的一個階段形成的，可能是必經之路，但這絕不是終點，這不？理財去剛兌來了，那麼如果沒有剛兌的話，我們該怎麼甄選理財產品呢？

嗯，體現腦子是個好東西的時候到了。

首先，不管你買的是理財也好，基金也好，資管也好，P2P也好，你要知道它的底層資產是什麼，也就是說你這個錢流向哪了，這個是你的錢能不能帶著利息或者收益回到你口袋的關鍵。

目前主要的流向有幾個：

股票，我認為A股在未來的日子裡會扮演越來越重要的角色，這個底層資產算是最透明的，隨著資本市場的開放，配置一些股票為底層資產的理財，基金不會錯，但記住要低點位的時候買，然後逢高賣（大部分人都是反著來的）。公募股票型基金和私募股票型基金都屬於股票類資產的範疇。

國債和高等級債，在理財去剛兌的背景下，國債和貨幣型基金是投資者必備的配置，特別是餘額寶等以貨幣型基金的互聯網金融產品，兼具收益性，安全性，靈活性和方便性於一身，我認為是每個人必備的配置，至於配置多少那和每個人的經濟情況，年齡和風險偏好都有關，在這裡就不贅述了。

債權，最近爆雷最多的當屬債權類資產，公司債，部分信託產品和P2P都屬於這一類。這類資產在經濟下行周期，壓力較大，特別是目前的金融去槓桿，在流動性緊張的時候不宜配置這類資產。目前來看，以P2P為例，更多的雷是來自於自融，少部分來自於風險管理能力，因此對這個行業不必過於恐慌，但隨著互聯網金融的不斷發展和近幾年的房貸數字來看，中國人的負債率不斷的上升，已不是我們之前看到的高儲蓄低負債國家，而是向提前消費的方向發展，這也是對這個行業不利的一點。綜上，我認為P2P的紅利期已過，好的平台目前處於風險收益較對稱的階段，可以配置，但對比其他類型資產（特別是股票）已經沒有了前幾年的優勢。

這三種是未來理財的主流投向。

關於近期P2P的爆雷潮，我認為主要還是和投資者的僥倖心理有關。目前來講，爆雷的還沒有全國性的主流平台，P2P這個行業目前還處於創業的階段，創業失敗也是很正常的事情，這個就和選股一樣，了解了再買，均衡配置，不要有僥倖心理。

至於那些已經踩了雷的投資者，穩住！我們還能翻盤！