利弗莫爾的交易方法論

08-10

利弗莫爾的交易方法論

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利弗莫爾被彼得林奇譽為20世紀華爾街的最大神話，他在經歷過數次破產和崛起後，總結出了一套行之有效的交易方法論，而這套方法論一直沿用至今，下面就來簡單介紹其中的3點原則。

順應趨勢

市場不會錯，如果市場錯了，說明是我們對市場的判斷有誤。

既然市場不會錯，那麼要做的就是順勢而為，並不是說逆勢而為就一定會虧損，而是虧損的概率大大增加。投資世界裡講的是概率性，順勢可以大大增加贏的概率，想要長期賺錢，就要持續做大概率的事情，所以操作要符合市場的大趨勢，而不是反向操作。

金字塔原則

金字塔的形狀是上尖下寬，金字塔式的交易原則就是在趨勢判斷正確之後，在順勢的基礎上小額試探，逐步加碼。買入或賣出少量股票，如果趨勢符合判斷，再逐漸增加交易量，而不建議一次性的全部買入或賣出。

我認為這種交易方法的原因是：

a.對整體趨勢的早期判斷未必能100％正確，因此需要拿少量資金去試探，等趨勢確定了，再加大交易量。

b.市場趨勢不是一成不變的，可能會因為其他變數而轉向相反的方向。我們很難知道黑天鵝事件什麼時候來，以何種方式到來。

就連利弗莫爾這樣的金融天才都不會盲目相信自己的判斷而一把梭，我們這樣普通的散戶更需要理性操作，不要太高估自己的判斷力。

投資里控制風險比盈利更為重要，小額試探趨勢的做法就是盡量降低自己的風險，可能有人覺得這樣會增加自己買入的成本，為什麼不在低位的時候多買。

一次性多買的結果很可能獲得更低的成本，上漲時可以獲得更高的利潤，但是同樣的，判斷錯誤時，代價也是更高。市場里從不怕沒機會，最怕的是機會來了，卻因之前判斷失誤一把梭而已經彈盡糧絕。

逆向思維

「如果菜場大媽都在談股票的時候，就趕緊把手上的股票賣掉」，這句話相信很多人都不陌生。

市場里的資金是有限的，只是從這個地方流動了那個地方，不會憑空長出來，當市場大媽都知道買股票，說明該入場的人已經入的差不多了，泡沫也就到頂了，這個時候，只要有大資金開始撤離，下跌趨勢一旦形成，很容易造成恐慌式拋售，開啟新一輪的熊市。

所以當所有人都看好買入的時候，就要提高警惕，做相反的決策，也就是巴菲特說的：別人貪婪的時候，我們恐懼；別人恐懼的時候，我們要貪婪。

這點和我們一直聽到的名句「物極必反「、」否極泰來」的精髓倒是相當一致。

當然，沒有任何一個理論可以適用於所有情況，還是要因時而異，因情境而異。