常參考的兩個指標

08-10

常參考的兩個指標

【1】市盈率
股票市盈率總是在15-30倍之間來回波動，超出這個範圍就是明顯的低估和高估。最近5年市場市盈率變化分別如下所示：

從上圖可知：

1.最近5年上證市盈率最高點發生在2015年5月，當時$上證指數(SH000001)$ 市場整體市盈率接近25倍；最低點發生在2014年5月，當時上證市場整體市盈率9.6倍；目前上證市場整體市盈率14倍左右。

2.最近5年深證主板市盈率最高點發生在2015年5月，當時深證主板市場整體市盈率接近43倍；最低點發生在2014年5月，當時深圳主板市場整體市盈率15.72倍；目前深證主板市場整體市盈率16倍左右。

3.最近5年深證中小板指市盈率最高點發生在2015年5月，當時中小板市場整體市盈率接近85.65倍；最近中小板市場整體市盈率28倍左右，已破5年新低。

4.最近5年深證創業板市盈率最高點發生在2015年5月，當時創業板市場整體市盈率接近143.52倍；最近創業板市場整體市盈率38倍左右，已破5年新低。

目前上證14倍左右的市盈率比2014年5月的低點要高不少，這主要是因為銀行目前的市盈率在次高位，如下所示：

剔除銀行$工商銀行(SH601398)$、$建設銀行(SH601939)$ 等的影響，目前上證的整體市盈率也在歷史低位附近了。

綜上：目前市場的整體市盈率皆在歷史底部附近，基本可以判斷目前市場處於歷史底部區域無疑。

縱觀A股歷史，每在歷史底部區域，大盤會繼續震蕩6~12個月左右，但在這期間，成長股基本會一路向北，就算後期大盤有二次探底或者大盤續創新低，很多成長股也不會跟隨創新低了。

底部不會一蹴而就的，當然最影響大家心情的莫過於先漲起來，然後漲出空間後再來一擊，但市盈率這個指標就像一個錨，只要做到心中有錨就可以記得：不追高，不懼低。

【2】巴菲特指標

巴菲特指標又被稱為證券化率，是指在滬深股市總市值和GDP的比值。證券化率＜70%以下為低估；70%＜證券化率＜100%以下為正常估；證券化率＞100%為高估。

統計從1997年12月至今：最高點為2007年10月6124點創造的，這個比例為134%；最低點為2005年12月，該比值為17.54%；最近5年最低點2013年6月，該比值為36.19%

2018年7月9日收盤滬深總市值是48.6萬億，2017年的GDP：82.71萬億，即現在巴菲特指標是：58.76 %。

最近8年巴菲特指標變化如下所示：

最近幾年A股上市企業較多，證券化率有所上升，但以2018年7月9日收盤市值算，巴菲特指標為58.76%，市場處於低估狀態。

當然低估不代表市場就不下跌了，短線反彈後該走就走，長線則該留則留。

祝大家好運，祝大A長虹！