美國加息狼來了！中國不跟，又要開始走放水老路了嗎？

來自專欄菜鳥理財92 人贊了文章

◤美國這頭狼已經緊盯市場，正在一步一步靠近，有人已經被踩在腳下，有人則在加緊修築圍牆，最終誰才是犧牲者？

美國又加息了。

6月14日凌晨，美國的美聯儲宣布加息25個基點，即加息0.25%，利率區間上移至1.75%-2%水平。

這是2008年次貸危機爆發以來，美國利率第一次觸碰2%的整數關口。

十年時間，一個輪迴，彷彿又回到次貸危機前夕。

1 美國加息落地

這是今年以來，美國的第2次加息，也是自2015年12月美國啟動加息周期以來的第7次加息。

雖然不知道美國的真實牌面到底有多大，但是美聯儲的聲明確實自信滿滿。

比如說刪掉了加息中的「調整」，改用「進一步逐步上調」字眼，刪掉了勞動力市場中的「有所加強」，改用「強勁」字眼。

其次值得討論的是美聯儲決定自2019年開始，每次利率會議結束後都將舉行新聞發布會。

這個點就特別有意思，在上一篇文章《6月大猜想！美國加息逼近，萬億償債潮將至，我們將如何應對？》中，提到了新聞發布會的作用。

新聞發布會就是為了更好地與市場溝通，畢竟加息不是小事一件，適當解釋一下加息的原因，還能順便放點煙霧彈。

所以，美聯儲7次加息都是安排在有新聞發布會的利率會議上進行。

目前，美國每年8次利率會議僅有4次會進行新聞發布會，也就是3月、6月、9月、12月這4個月份。

上一篇文章提到，如果美國今年想要實現4次加息的節奏，6月必須進行加息，否則就只剩下2個月份會有新聞發布會。

如今，美國6月加息已經塵埃落地。

加上美聯儲聲明中的預計，今年還將加息2次，也就是今年加息4次幾乎是板上釘釘的事，比2017年多了1次。

這就意味著，美國加息節奏真的在變快。

特別是從明年開始，美國8次利率會議都要進行新聞發布會，意味十分十分十分深長。

雖然美聯儲解釋這麼做只是為了更好地與市場溝通，並不傳遞任何加息節奏和加息時間點的信號，但是還真沒辦法不多想。

好端端的為什麼要多開新聞發布會，理由大概只有一個。

一年加息4次已經不夠用，需要更多的新聞發布會來加息和談理想，不然連放個煙霧彈的機會都沒有。

2 狼真的來了

當然了，還有另外一個極端的可能，美國今年就能拉崩全球的神經。

就像2008年次貸危機一樣，4次新聞發布會當然不夠用，2008年的時候美國可是整整降息了7次。

今年，新興市場的形勢已經十分嚴峻。

最早宣布貨幣爆雷的是阿根廷，本幣比索貶值嚴重，資本一路外逃。

阿根廷在無奈之下，短短一周的時間接連加息3次，利率從27.25%上調至30.25%，之後又在2天時間內加息2次，利率跳漲至40%。

但是加息一樣抵擋不住資本外流，國庫空虛的情況下，只能請求他人協助。

6月7日，阿根廷與國際貨幣基金組織達成協議，通過貸款500億美元來阻止比索貶值。

結果事與願違，500億美元都救不了比索。

另一個新興市場國家土耳其，也面臨資本外逃後的貨幣貶值壓力，因為突發股債匯三殺，土耳其緊急上調利率至16.5%。

隨後再度超預期加息，利率跳漲至17.75%。

巴西、印尼、墨西哥也都出現相同的情形，貨幣大貶讓他們疲於奔命，被迫通過加息干預市場。

6月6日，第6個中招的新興市場國家出現，印度突然宣布加息25個基點，利率從6%上調至6.25%。

這是印度自2014年來首次進行加息，目的是為了對抗美國加息形成的吸金效應。

根據國際金融研究所的數據顯示，5月份外國投資者從新興市場撤出了123億美元，是自2016年11月以來最大的流出量。

為什麼美國加息的影響會這麼大？

簡單地說資本是逐利的，誰能帶來更高的收益，資本就願意到哪裡去。

美國加息後，資本的收益率就會上漲，買個國債都能賺更多的錢，所以只要收益率上漲到一定程度，錢就會開始流入美國。

如果其他國家不跟著加息，收益率不能滿足資本，資本就會開始外逃，大量本幣被拋售兌換成美元，本幣就會貶值。

貨幣貶值會使得資產價格下跌，資本外流又會使得國內流動性收緊，最終導致經濟走弱。

所以，這些新興市場國家的貨幣才會一路貶值，並且出現股債匯三殺的悲慘畫面。

3 保債更重要

中國也是新興市場國家，我們也面對同樣的問題。

早在2017年，央媽就開始進入加息通道，通過上調公開市場操作利率，來保持中美利差的優勢。

今年3月美聯儲加息後，央媽便立即宣布加息5個基點，即加息0.05%。

但是這一次美國加息了，央媽卻選擇了不跟，暫時維持利率不變。

有點出乎意料，但是也在情理之中。

因為今年很多事情都發生了改變，特別是進入6月以後。

央媽現在最大的困難，是緊跟美國加息後出現的經濟壓力，企業償債壓力最為突出。

數據顯示，截至2018年5月末一共有12家企業發生違約，涉及違約債券20隻，違約金額357億元。

2017年根本沒法和現在比，要知道2017年全年新增債券違約金額也就160億元而已。

尤其是一進入6月，哈工大集團就被曝出7.5億元的債務危機，成為今年第一例國企債務違約。

另一方面，最近公布的社融數據也只能用一個詞來形容，慘不忍睹。

根據數據顯示，5月中國社會融資規模為7608億元，比上年同期減少3023億元，4月社融規模為14605億元，社融直接腰斬。

其他經濟數據也都低於預期，現在的經濟壓力，已經越來越大。

在債務違約頻發的情況下，央媽做出一個讓人吃驚的決定。

擴大MLF擔保品的範圍，把不低於AA級的小微企業、綠色和「三農」金融債券、AA+、AA級公司信用類債券等等納入擔保範圍。

用一句直白的話來解釋，就是「放心地買這些債券吧！央媽會給你兜底的」。

在中美利差和償債壓力之間，央媽選擇了後者，讓市場先行緩一緩。

但是，這並不意味著央媽就此停止加息，如果美國繼續加息，中美利差一樣會倒逼央媽進行加息，否則中國可能就是下一個阿根廷。

如果國內利率繼續走高，償債壓力也會越來越大，到時候違約情況會更頻繁。

所以，在美國加息加快的情況下，需要注意3點。

1、隨著利率走高，房貸利率也會繼續上升。

根據數據顯示，5月份全國首套房貸利率平均為5.6%，創下樓市調控以來的新高，其中鄭州和哈爾濱的首套房貸利率首次突破6%。

如果美國一而再再而三地加息，房貸利率會因為央媽加息而水漲船高，對於貸款買房的人來說，壓力會越來越大。

每個月的還貸壓力會越來越大，所以買房之前要計算好，預留更多的空間。

2、企業違約現象會越來越多，不單單是民企，還會有國企，甚至是小型金融機構。

投資的時候請不要輕易去碰負債高的企業，特別是現金流吃緊，債務到期集中，財務費用高的企業。

請不要輕易去投資債券，特別是企業債，收益越高，風險越大。

3、一般的資產價格會承壓，資金容易只往一頭跑，比如說樓市。

如果美國繼續加息，一般資產的收益會比不上資本的收益，現金為王就是這麼來的。

現在，美國加息這頭狼已經緊盯市場，正在一步一步靠近，有人已經被踩在腳下，有人加緊修築圍牆，最終誰才是犧牲者？

彩蛋要揭曉啦~

本周四20:00我們請來了菜導好基友、菜鳥理財規劃師菜斯基，來給大家做社群課程直播分享，以後每周四都會有理財課程分享喲~

前500名還可以領取菜斯基精心挑選的理財入門電子書，添加下圖小助手微 信（cnzs03）入群聽課吧。

推薦閱讀：