躺著賺錢日子已過 三招活過震蕩期

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躺著賺錢日子已過 後面掙錢靠技術

珍惜勝利成果 緊盯3信號

5000點之上，有沒有感覺到掙錢比之前困難了？

最近大盤大幅震蕩，動不動5%以上的波動越來越頻繁，這說明什麼？趨勢已經趨於不穩定。打個誇張的比喻，就像一輛破車，在徹底報廢之前，故障總是越來越多。

市場人士認為，目前的行情很難持久：

1.每天2萬億的成交，2萬億的融資餘額（印花稅傭金利息，每天要消耗掉50億）。

2.每天大量的減持公告，新股的大量發行，粗略估計每天也要消耗50億以上，並且在遞增，越漲新股發行越多，大股東減持越多。數據看，資金在大幅流出。

3.不管是從GDP、GNP、居民儲蓄、M2與總市值(不要忘記還有大量國內企業在香港上市，美國上市)的比值、PB、PE、開戶數、持倉數等都在歷史高位或接近歷史高位，和國外的市場比也很貴了。

4.散戶，機構普遍樂觀，上看6000、8000點的大有人在，不斷的為上漲找理由。可以不看PB、PE，不看總市值，不看大股東減持，樹真的能長到天上去嗎，豬真的可以一直在天上飛嗎？

5.街頭巷尾大家開始談論股市，和2007年情況很類似，大量的新股民進入，而國家隊卻開始撤退，典型的如中金的減持。

6.一些靠譜的牛人，如時寒冰已經在不斷的提示風險。

7.證監會不斷的提示風險，查兩融，只有央行還像親媽一樣溺愛著，關鍵時候力挺，但其力度也越來越弱(最近的一次是喊話，之前是降准降息)，降准降息的作用也在遞減。

8.實際利率沒有下降，無風險收益的利率仍然很高，如股票配資據說是15%以上，理財產品收益也沒什麼下降。

9.大盤多個技術指標看空。技術指標這東西是見仁見智，但是如果主要的技術指標都偏空，也是值得注意的。15日大盤：MACD和KDJ出現死叉形態、布林線60分鐘布林線擊破中軌30分鐘擊破下軌、日行情的布林線已經連續多日偏離上軌，根據5月初的歷史行情，連續多日偏離上軌後，很可能向中軌調整。這樣看來，16日的行情相當重要！如果16日大盤指數能夠大陽線拉回，重新站穩5100點，那日布林線就能繼續延續上布林線走勢，而MACD死叉也不會形成。

當然，僅憑以上3個指標，我們不能說大盤就已經見頂。但至少5月底以來的震蕩上行趨勢在逐漸變緩。大盤在5100點附近已經連續盤整多日，任何時候過長時間地持續橫盤都不是好事。而短線操作尤其應該警惕。

10.板塊行情偏弱。幾個簡單的數據就能說明當前大盤的頹勢。16日的A股上漲個股佔比只有32.76%，創下了「5·28」以來的新低。漲停方面，16日的漲停A股不足130隻，同樣創下「5·28」以來的新低。而跌停個股卻超過了100隻，創下「5·28」以來的新高，甚至超過了5月5日到5月7日的3連跌時期。所以，儘管大盤「只有」2個點的下跌，但個股的情況顯然更為慘烈！

從行業上來看，16日護盤板塊為交通和鋼鐵，題材性較差，市場上更有鋼鐵魔咒的說法（鋼鐵板塊上漲則大盤必然下跌）。而本輪牛市的引領者，如計算機和非銀金融板塊，今天都是暴跌行情。題材上，前段時間火熱的在線教育、智能機器、安防、互聯網+等均領跌大盤。題材股下跌而防守性板塊護盤，市場弱勢可見一斑。

主板16日當然不是重災區，創業板16日可謂一地雞毛。雖然數據寶小編一直強調，牛市中創業板超過4%的跌幅很正常，但那是在上升階段。16日創業板大跌5%，與上次6月4日到6月8日的3連跌，僅僅時隔4天。雖然6月10日創業板單日反彈幅度高達3%，但沒能持續下去，也沒能創出新高。反彈不力，而16日繼續暴跌，短期創業板形態堪憂。

「躺著賺錢」日子已經過了　　之前幾個月，中國股市基本處於「躺著賺錢」的時代，同時也讓絕大多數的股民輕鬆享受到資產大幅增值的快樂。事物總是變化的。在大盤上漲到5000點一帶後，市場由一致看多後市到出現巨大分歧，股市出現大震蕩，個股出現大波動，部分前期強勢股出現大跳水，一些投資者損失慘重。在股市上，躺著賺錢時代已經結束。　　招商證券認為，目前市場上正出現以下變化，包括：　　(1)流入股票市場資金的速度(增量的一階導數)可能在三季度就是最高點了；　　(2)減持和再融資導致股票供給持續增加；　　(3)監管層逐漸開始擔憂股市泡沫正在推高實體經濟的融資成本；　　(4)上市公司繼續講故事的能力正在逐漸弱化。

是時候珍惜今年的勝利成果了

實際上，我們可能很快就需要面臨以下兩個問題：

1、大盤創了歷史新高之後，會不會有一個大起之後的大落？

2、在低估值的上證50藍籌上攻歷史新高之時，神創板中小板的小票們會不會面臨著去年下半年那樣的一次大清洗？

但另一方面，我們也必須看到，現在確實是資金洶湧，5月份央行的數據，居民存款大幅減少而貸款大幅增加，新增的開戶數持續大幅飆升，特別是周末，證監會關於兩融交易細則實施意見稿，在打擊場外配資的同時，也放寬機構投資者參與兩融，並允許兩融合理展期，這其實都是加槓桿，帶來資金增量。在當前龐大的資金推動下，連那些最奉行價值投資受到嚴格經濟學訓練的人，都不得不說出「基本面只是買入的借口」(高善文)，資金才是牛市真正的推動力量。因為目前現實觀察，就是這樣。

不管怎麼樣，現在離歷史新高已一步之遙，已經有人喊出今年上證破8000點，創業板比上證更早見10000點的夢話來了。確實，在資金推動的行情下，股市怎麼走確實難以預測，但是，創了歷史新高之後，上證還會迭創歷史新高嗎？就不能調整休息一下？

但不管怎麼樣， 5000點上方，股市越來越難炒了。即使指數不出現暴跌，個股的分化與暴躁也在所難免。有一點我覺得可能是大概率事件：普漲將結束，結構牛就快來了。

各位，好好珍惜今年的勝利果實吧！

調減倉緊盯3信號　　面對市場的非理性瘋狂，股民們也可以觀察一些具體的信號，以作為調倉或者是減倉的警告。　　其一、關注滯漲股票的補漲效應，尤其是ST類股票的大幅補漲現象，此舉多為階段性上漲行情的中末端表現。　　其二、緊盯市場去槓桿化的動作。期間，需關注兩融業務規模是否已經接近上限位置，而單只標的證券的融資餘額又是否接近該證券上市可流通市值的上限等。　　其三、觀察市場日均成交量能以及周均成交量能的變動情況，結合板塊輪動效應及市場賺錢效應能否持續出現，並以此作為階段性調倉的信號之一。　　儘管市場熱點「亂花漸欲迷人眼」，賺錢效應看似豐富，但我們更要清醒地認識到市場風險正在加大。5月底的調整短暫而迅速，可能意味著部分資金仍未調倉完畢。國泰君安的申購將是心理上的一道坎兒，面對不確定性，激進者固然可以逢低吸納、刀口舔血，但更多的穩健與保守型投資者，還是應該控制槓桿和倉位。

把握震蕩中的個股機會

因為本輪牛市是天量流通盤槓桿人造牛市，如果劉軍洛的觀點成立(把散戶套死在股市，保持匯率穩定)，跌下來一定是很慘烈。上次幾個小時10%的下跌只是演習。從政府角度一定是不希望股市下跌，最後一定是外部因素。如通脹再起(油價糧食)，美元暴漲(上次是美元暴漲，A股暴漲，這次估計是負相關)，天量融資(想起當年平安的2000億再融資)，很差的中報，外圍股市的暴跌或其他的黑天鵝。

後面的行情，有市場人士認為應該在「金三胖」。因為有大量的城商行要上市，所以開始拉銀行股，特別是小市值的銀行股，城商行才能賣出個好價錢。券商，保險的中報一定會非常好看，進行最後的拉升出貨。加上新發的中國核電，後面的國泰君安等大盤股。很容易就過6000點，創出歷史新高。而在這個過程中，絕大部分的個股就是不斷出貨的過程。而在這個散戶會感覺掙錢越來越難。

從以上分析可以看出，題材市轉弱是近日行情的主要趨勢。也正是前期牛市的題材變弱，使得無論大盤還是創業板都走得不如人意。然而，題材弱並不等於沒有題材可做。即使短期市場偏弱，但只要長線牛市的大格局不變，我們仍然可以捕捉弱市中的個股機會。

近期較亮眼的題材包括京津冀和國資改革，尤其是國資改革，與改革牛的主題很契合，而且前期相對滯漲，值得長期關注。比如其「龍頭」中糧地產，進入6月就一直陽線，漲幅接近50%。國資改革的相關題材股包括：

國資改革主要概念股以及近期市場表現

（註：相對指數強弱指標是用個股每分鐘的分時行情，相對大盤或深成指漲跌，綜合計算得來）

另一個值得關注的是低價股。市場避險情緒濃厚，高價股在形式上容易使人恐慌，而低價股就成了弱市的避風港。今天主拉的板塊，如交通、鋼鐵、家用電器、紡織服裝等，都是低價股佔比相對較高的。所以，短期把資金適當分配在低價板塊中，也是不錯的投資策略。

來源：綜合中金在線、中國證券報等觀點報道

三招教你如何活過震蕩期！

近期股市持續動蕩，讓一些炒短線的投資者吃了不少虧，這些投資者往往在大盤暴跌時出於恐慌全部出貨，等到大盤猛漲之後，又全倉追進去，可是市場再度回調又被套牢，結果一次次下來，總是踏不準大市的節奏而割肉不已。其實，這些投資者忽略了一個常見的投資技巧，那就是控倉。控制倉位在市場特別是在震蕩市中，具有非常重要的意義。

股市走勢難以預測，投資者基本上處於被動接受的境地，不過，不能預測和被動接受是兩回事，被動之中也有主動，控制倉位就是投資者主動應對的法寶之一。

投資者應該怎樣控制自己的倉位呢？以下三點非常重要。

一、大盤穩步上升時保持七成倉位，待手中股票都獲利時，增加倉位，可滿倉持有。如果後買的股票被套，可拋出已獲利的部分股票，騰出資金來補倉，攤低被套股票的成本，使之早日解套。

二、大盤處在箱體震蕩中或調整初期，保持四成至六成倉位，手中股票逢高及時減磅，急跌時果斷買進，見利就收，快進快出。

三、在大盤陰跌處於低迷時，不要抱有僥倖心理，要忍痛割肉，落袋為安，等待時機。

需要提醒投資者的是，無論什麼時候，都不建議滿倉操作。

投資管理的核心在於承認無法確知的未來並採用適當的方法來應對，比如像今年股市調整的底部，投資者是無法確知的，但可以通過倉位調整來應對，估值低於合理水平增加倉位，估值明顯超過合理水平則減少倉位。另一方面，投資者還要加強對個的股選擇，不要把雞蛋放在一隻籃子里，否則研判不準的話，可能會受到重創。

此外，市場處于震盪行情走勢中還應掌握三大基本口訣：

1．不跌不買，不漲不賣，大跌大買，大漲大賣；

2．不聽消息，不帶感情，不預設立場，順勢操作，不隨意操作；

3．嚴格止損止贏，資金與風險控管，克服貪婪與恐懼心理，不過度頻繁交易。

在市場進入震蕩行情的走勢中，投資者不要擔心機會不再而急於進場。因為，在震蕩行情走勢中追漲殺跌不易操作，歷史反覆證明，市場在發生有效突破之前將反覆試探整理邊界平均3次－5次；而且一個市場還通常不會有規律地從一端走到另一端，其價格會在該平衡區域內隨意震蕩遊走，搖曳不定！

寬幅震蕩的市場的策略：對中長線交易者而言，最好是空倉觀望；對中短線交易來說，即可以沿支撐和壓力線做高拋低吸，也可只做日內超短線行情。

窄幅震蕩的市場的策略：要麼空倉觀望靜觀其變，要麼僅做日內超短線操作。另外，值得一提的是，窄幅震蕩市場的後期階段，一旦市場放量向上突破，其後走勢往往會展開強烈的趨勢行情！

來源：中金在線

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