英文原文詳解：土耳其里拉大跌引發匯率危機擔憂

08-09

英文原文詳解：[7月25日] 土耳其里拉大跌引發匯率危機擔憂，原文刊登在The Wall Street Journal，標題為「Turkish Lira』s Plunge Prompts Concern About a Currency Crisis」

土耳其里拉大跌引發(prompt)匯率危機擔憂

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土耳其里拉大幅下挫（fell sharply），投資者擔心總統埃爾多安（Erdogan）對其央行越來越大的影響力(growing influence)可能導致（push...toward）該國陷入匯率危機(currency crisis)。自從Erdogan六月重新當選並繼承了極大擴張的（vastly expanded）行政權力（executive powers）以來，中央銀行(the central bank)做出了第一個貨幣政策（monetary-policy）決定，保持了主要利率為17.75%不變（left...unchanged）。很多分析師預測利率會有至少一個百分點的提升以對抗通脹（combat inflation）。六月通脹達到（hit）15年來最高的15.4%。

這一決定讓里拉在周二下行3%（sent...down），政府債券也遭到拋售(while government bonds sold off)。表現出投資者對中央銀行屈從於總統偏向的擔心。總統傾向於降低利率以支持投資和消費需求（consumer demand）。今年來，發展中經濟體（developing economies）處於不穩定時期（precarious time）。土耳其匯率下跌了1/4（shed a quarter）。

新興市場（Emerging markets）受到了來自強勢(strengthening dollar)美元，美國利息(interest rate)增長以及升級的貿易摩擦（escalating trade conflict）的壓力（come under intense pressure）。投資者們認為土耳其尤為脆弱(vulnerable)。因為（given that）不斷下滑的匯率（sliding currency）讓其巨額（large pile of）外幣債務難以償還（pay off）。並且中央銀行收到了政治影響。六月，阿根廷在其匯率大跌（sharp drop）後被迫向IMF（International Monetary Fund, 國際貨幣基金組織）申請了$500億信貸額度（credit line）。

防止里拉自由落體式下跌很關鍵。IMF估計2017年末土耳其的外債為GDP（gross domestic product）的53%，在發展中經濟體里屬於很高水平（one of the highest levels among）。其央行數據顯示，給土耳其公司的大約（around）1/3的銀行貸款（bank loan）是用外幣結算的。下滑的匯率使得外債更難償還（make it harder to repay）。「對於一個需要外部幫助和資金的國家來說，政府機構（the institutions）的信用，尤其是中央銀行的信用（credibility）正在減弱。」 Epsilon SGR的高級投資組合經理（senior portfolio manager）Luca Sibani表示。

Keskinoglu Group是土耳其的一家主要的家禽養殖公司（poultry firms）。對當地企業的壓力可以在這家公司上體現（can be seen at companies such as）。

去年，其用來餵雞的進口大豆價格上漲了50%，但是公司不能將更多的支出傳遞到消費者身上（pass the extra expense on to customers）。

受困於現金流（Strapped for cash，strap原意為捆紮的帶子，例如錶帶，動詞為捆綁），該公司未能及時償還一些利率達到25%的債務，該公司六月向債權人（creditors）申請了保護(filed for protection)。

大多數土耳其銀行有充裕資金（well-capitalized），但是投資者們擔心問題債務的加速（a pickup in troubled loans，pickup指撿起，獲得，加速（獲得速度））會對該板塊（sector）產生負擔（weigh on the sector）。「銀行領域貸款質量正在下降（deteriorating）」，Rob Drijkoningen說到。他是Neuberger Berman新興市場債務部門的聯合負責人。「銀行系統將難以承受（ill afford，難以承受，例句 He can ill afford to fail any of his exams）另一次10%到20%的貶值周期」。

財政部長（the Finance Minister）Albayrak表示，這些擔心是不恰當的（misplaced，原意為放錯位置，引申為不恰當，例句：If you think deafness is funny, youve got a very misplaced sense of humour.）這周末從阿根廷G20財政部長會議返回，他告訴土耳其記者政府不會和市場抗爭。他說，「我們的主要目標是一個有效的中央銀行」。