中國貨幣嚴重超發 M2近百萬億引發高通漲

專家警告，過量的貨幣供應正在製造越來越難以維繫的資產泡沫，M2/GDP數據高企引發通膨壓力高、金融體系效率差、社會貧富差距急速拉大，而這三個後遺症在中國社會已相當顯著。

M2逼近百萬億元 M2/GDP高達190%

據新華社報導，央行10日的數據顯示M2餘額已逼近百萬億大關。如果以8%的GDP增速估算，2012年GDP將達到51萬億，那麼M2與GDP的比例將高達190%。

M2/GDP數據達190%，意味著近2塊錢才能拉動1塊錢的GDP，這比連續實施量化寬鬆（QE）的美國大了近三倍，美國的M2/GDP為67%。國際貨幣基金組織（IMF）曾指出，M2不宜超過GDP的80%，超過80%即意味著貨幣供應過度。

經濟學家吳敬璉近日警告，中國國內過量的貨幣供應正在製造越來越難以維繫的資產泡沫。台灣環球經濟社社長林建山分析認為，中國廣義的貨幣發行量（M2）超過GDP過高，引發通膨壓力很高、金融體系效率差、社會貧富差距急速拉大，這三個後遺症都在中國社會已相當顯著。

銀行活期存款（M1）超GDP80%

此外，中國的銀行活期存款（M1）也超過GDP的80%，而國際貨幣基金組織建議，M1不宜超過GDP的40%～42%。林建山表示，貨幣供應過度，意味著象徵經濟遠大於實務經濟，其結果使購買力被大為稀釋，金融市場、房地產價格膨脹，造成很大的通膨壓力，閑置資金多導致金融體系效率差、資產膨脹導致社會貧富差距急速拉大，資產泡沫風險也將急速增加，這就是吳敬璉所指的資產泡沫的來源。

持續貨幣超發引高通脹

M2的持續超發及年增率遠離GDP所引發的高通脹，讓已經住不起、病不起、養不起的中國普羅大眾，長期處在高通脹的壓力之下。豬飛天、蒜你狠、姜你軍、豆你玩、向錢蔥、糖高宗、火箭蛋、鹽王爺這些民間創造的通脹「辭彙」，道盡了老百姓的苦滋味。

然而，最凄涼的莫過於在通脹下悄然進行的財富移轉所造成的貧富差距。據稱，中國有648人的資產超過6.3億人民幣，1億元資產以上的富豪超過1萬人。而在富人當中，10%最富的人佔有全國95%的財產，其他90%的富人，只佔有5%。富人投資所得，在M2中的佔比越來越大；升斗小民存銀行的養命錢，在M2中的比重卻越來越低，也就越來越不值錢。

貧富差距急速拉大

中國經濟研究中心研究員余勝海曾發微博感慨：中國1990年貨幣總量1.53萬億，2011年85.16萬億，21年翻了59倍。若以目前的數據計算，更是高達65倍。但美國貨幣總量同比僅增加1.99倍。

而十年來，中國城鎮居民可支配收入僅增長1.6倍，農村居民純收入僅增長1.2倍，國內平均工資僅有人均GDP的25%，還不及世界58%的一半水平。

去年12月中國CPI同比上漲2.5%

金融時報報導，中國通脹12月份出現加速。消費品價格漲幅達到七個月來最高，12月份同比上升2.5%，高於11月份的2.0%。國家統計局稱，環比增幅的近三分之二來自於食品價格上漲。

中國大部地區經歷了30年來的最冷冬天，從而導致能源價格和農產品生產經銷成本上升。

如果價格壓力加劇，可能將限制政府刺激增長的空間，令今年後續時期的中國經濟前景撲朔迷離。

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