俄羅斯央行祭出「終極武器」保衛盧布

俄羅斯中央銀行

新華網北京12月16日電（記者劉怡然）就在俄羅斯盧布對美元匯率15日暴跌13%，再次創下歷史新低之後，俄羅斯央行16日凌晨緊急宣布，將基準利率由10.5%直接提升至17%。俄央行希望，通過這一自1998年俄羅斯債務違約以來最大幅度的升息手段，能夠阻止盧布崩盤。

俄央行16日在升息公告中解釋說，「央行必須抑制盧布貶值和通脹風險的急劇提高」。對於央行此舉出手之快、力度之大，俄羅斯專家認為，這次火線升息即便不能顯著改變盧布貶值的走勢，至少也將暫時阻止盧布繼續崩盤。

今年以來，俄羅斯盧布跌幅已達五成，成為全球跌幅最大的貨幣。鑒於油價下跌走勢難改，俄國際儲備目前又正處於5年低位，這兩大因素註定盧布持續走低。

與此同時，俄政府前一階段的應對措施收效甚微，俄央行分別於今年3月、4月、7月、10月和12月五次加息，結果非但未能遏制資本外流，通脹加劇也沒有避免；另外，其投入800億美元外匯儲備購買本幣的做法，也未能阻止盧布匯率連創歷史新低。

俄央行「小步快跑」加息的救市方式飽受詬病，一些經濟學家認為，這樣的做法非但不能達到拯救盧布的目的，還會進一步束縛本已困難重重的經濟，這說明官方的干預手段十分有限。普遍預計，隨著盧布貶值效應逐漸傳導至消費市場，2015年俄羅斯居民消費價格將大幅上漲，民眾生活將受到明顯影響。

一方面是盧布貶值導致社會動蕩的風險；另一方面是經濟萎縮的風險，俄政府陷入兩難。但是，既然國際油價下跌和西方制裁大棒導致俄經濟萎縮的趨勢已無法避免，俄政府還是做出「兩害取其輕」的決定，央行16日650個基點的加息幅度令人震撼，這一幅度超過此前五次加息的總和，讓人看到俄央行已祭出「盧布保衛戰」的「終極武器」。 「就阻止盧布崩盤而言，俄羅斯央行這次大幅加息的嘗試應該說是足夠了，」聯博資產管理公司分析師斯拉瓦·布留索夫分析說，加息肯定會對經濟復甦產生負面影響，但當務之急是避免盧布匯率的進一步崩潰，這是一個非常舉措，央行正在努力避免出現盧布存款大量外逃的最壞情況。石港投資合夥公司經濟學家斯特芬·萊茵霍德也認為，15日盧布暴跌看來是俄羅斯的底線，俄央行大幅加息的決定，「至少能夠在一定程度」上扭轉盧布匯率的頹勢。

俄羅斯總統普京在本月初的國情咨文中明確指出，俄羅斯不會放任盧布匯率成為金融投機對象，「俄政府清楚這些投機者的身份，並有對他們施加影響的手段，現在該是使用這些手段的時候了。」

現在來看，俄羅斯央行的大幅加息措施即是普京口中的「手段」，而更嚴厲的資本管制或許將是普京「盧布保衛戰」的下一步。