多家公司中報預增翻倍 (2)如何掘金(附股)

手機免費訪問 eastmoney.cn|字體：大中小|

我有話說

查看評論(0)

　　東方證券：三條主線把握中報預增股

　　目前已有492多家公司半年報預增，但仔細研究相關個股，其預增原因也紛繁多樣，如化工股預增主要源於產品價格上漲，帶有明顯的通脹受益特徵。但隨著通脹高點的顯現，半年報是否會成為業績增速的小周期高點仍需警惕。醫藥股預增更多屬於老齡化趨勢、產品放量、新產品投放等行業內生性增長所致。房地產行業得益於去年樓市火爆下預收賬款的轉入，屬於業績的滯後反應等，因而在挖掘預增品種的同時，不能只看重預增幅度，更要從行業趨勢和成長延續性，對於景氣周期處於趨勢中端的生物、部分信息技術等可以中線關注，而處於小周期高點的周期性品種如稀有金屬、化工等只能短期參與。

　　主線一：從錯殺的傳統行業中掘金雖然新興產業等熱門辭彙貫穿近兩年A股的主題投資，但從成長性角度而言，許多被市場忽略的傳統行業依然維持著高成長，其成長性甚至優於不少所謂的新興產業。如受益水利建設提速、1000萬套保障房開工的水泥、建築、工程機械等行業普遍估值處於歷史均值之下，政策扶持也保證了未來幾年的成長性，因而估值糾偏會在某個節點一觸即發。今年跑贏大盤的金融等權重板塊或許將給我們以啟示。如水利中的粵水電、煤炭機械中的林州重機、建築裝飾的廣田股份、水泥建材中的四川雙馬等公司近期均跟隨大盤出現大幅調整，從中期來看，已具有一定的安全邊際。

　　主線二：尋找超預期增長的公司市場往往容易將一個行業內的上市公司估值同質化，即以行業的平均成長預期來給行業內公司估值，這就會造成行業內具有獨特優勢，如品牌、渠道、成本控制等有壁壘的公司被低估，一旦上述公司業績成長連續超出行業均值或市場預期，往往機會更大。此類現象通常發生在非周期性行業中，如前兩年的大牛股中恆集團就是其中典型的例子。從中報預期來看，雖然近一年來棉花價格大幅上漲對下游服裝業形成一定衝擊，但具有品牌優勢和設計優勢的公司仍能保持高毛利，並成功消化上游成本端的壓力。如家紡的富安娜、西服的報喜鳥增速均超過50%，遠高於行業水平。醫藥股中的精華製藥、恩華葯業、紫鑫葯業等都有類似潛質。

　　主線三：在小盤股中 「大浪淘沙」 近期以中小板和創業板為代表的小盤股是市場調整的重災區，但中小板中仍有不少業績保持環比增長的新興產業類個股，此類品種通常屬於細分行業龍頭，由於行業屬性，通常處於投資的盲區。在市場大幅下跌後，此類品種反而容易成為下一波的潛在熱點。從淡化行業、強化公司優勢的角度出發，持續高增長的高鐵建築龍頭新築股份、農藥中的 「蘇寧」諾普信、太陽能矽片龍頭的中環股份、RFID第一股遠望谷等都是不錯的標的。

　　相比通過經營能力改善的內生性增長和收購注資的外延式增長，不少公司的預增來源於投資收益、股權轉讓或是政府補貼等一次性收益，這部分收益並不會改變上市公司的實際投資價值，此類品種需要規避。有色、化工等品種業績對價格波動敏感性較強，雖然短期估值具有吸引力，一旦產品價格出現回落，其業績回落的幅度也往往較大，因而只宜短線關注。

　　典型個股點評：

　　英力特(000635)：產品漲價帶動估值提升

　　公司電石、燒鹼等產品價格上漲，帶動一季報業績在去年績優的基礎上大增，同時已預告上半年累計凈利潤為 6542.17萬元至7670.13萬元，同比大增 190%-240%。而且在增發完成後，大股東英力特集團對公司的持股比例由22%提高到51%。該集團將投資600多億元建設寧東煤基化學工業園C 區九大多聯產裝置，包括醋酸、醋酸乙烯等30多個項目。公司作為集團旗下唯一的上市公司，資產注入存在良好預期。

　　該股在二級市場上走勢頗強，跟隨業績增長勢頭而水漲船高，近日雖有震蕩，但均線系統依然配合良好，成交量放大亦頗為默契。後市仍具備繼續上漲的潛力，建議關注。

　　中環股份(002129)：獲多家基金加倉

　　公司逐步確定了新能源材料、半導體材料、半導體器件三足鼎立業務布局。短期來看，光伏業務將成為公司業績高增長的最大帶動力量，近日又新獲太陽能硅晶片11 億元採購大單，保障了今明兩年業績增長基數。一季報獲得多家基金加倉，持股數量總計達到4626.92萬股。公司已預告今年中期凈利潤增長 1100%-1150%，而且目前正在籌備定向增發事宜，若順利完成，將對公司整體狀況產生正面影響。

　　二級市場上，該股從2008年底以來已呈現長牛運行格局，近期在順勢走高至36.36元高點之後隨大盤迴落調整，但籌碼鎖定性良好。後市一旦重新獲得量能支持，則返升有望。建議密切關注成交量變化並繼續持股。

　　天利高新(600339)：受益獨山子大石化

　　公司在石油化工下游產品加工及高分子材料方面具有較高技術水平，目前已擁有透明聚丙烯、阻燃聚丙烯、甲乙酮等七大類產品。由於其生產原料為煉化產品，因此充分受益於獨山子大石化擴產，有了充足的低價原料， 供應也穩定可靠，並節約了原料運輸成本。該公司還將將適時啟動己二酸項目擴建，中報預計較上年同期相比有較大幅度增長。

　　二級市場上，該股今年以來出現翻番行情，強於多數市場品種。技術走勢上以成交量推升和依託5日、10日均線積極跟進為主要特徵。近日雖有沖高後回落，但是於30日均線遇到較強支撐，該股目前的估值並不顯高，主力運作也頗為積極，後市可看高一線。

　　萊茵生物(002166)：概念炒作不敵連虧

　　公司主要產品包括葡萄籽、羅漢果、紅景天、越橘、枸杞、八角等植物提取物，產品大部分用於出口。該股因為甲流疫苗提供原料八角提取物莽草酸而受益甲型 H1N1流感概念，幾度獲得大幅炒作，被稱為當時的「第一牛股」。然而，題材受益並不會帶來良好業績增長，反而該股近年來的業績低下，從去年中期開始虧損 772.44萬元之後逐季連續虧損。預告今年上半年凈利潤還將虧損700-1000萬元。

　　二級市場上，該股之前股價表現光彩奪目，去年底長達兩年之久的泡沫式炒作步入尾聲；去年底之後股價逐步下沉，成交量大為萎縮。預計後市弱勢調整為主旋律，不可盲目介入。(新聞晨報)

　　提前布局挖掘優質中報股(附股)

　　隨著一季報披露完畢，中報已經離投資者越來越近，不少業績向好的上市公司已經提前披露了中報業績預告。從已披露了業績預告的部分板塊來看，與一季報相同，機械、化工、白酒、水泥等板塊依然是業績增長最快的板塊。而從上周開始，部分業績預增個股提前啟動，有些個股遠遠跑贏大盤，藉此讓我們來看看市場對這些優質中報股的追捧程度。

　　化工板塊增幅令人垂涎

　　一提起化工板塊，自然令人聯想到三愛富(600636)，這隻上半年最大的牛股。今年一季度，三愛富業績增長103%，中報預期增長100%以上，從2月份至昨日收盤，三愛富的股價從15元漲至40元左右。不僅是三愛富，氯鹼化工(600618)一季度凈利潤也達1.02億元，中期雖然安排停工檢修，但仍能將利潤維持正值，上周五到昨日，氯鹼化工連續兩個漲停，成為化工板塊中繼三愛富之後遊資的第二個狂歡地。

　　此外，巨化股份(600160)在披露一季報的同時也披露了中報業績。據其預測，2011年上半年凈利潤同比將上升200%以上；而放眼整個化工板塊，齊翔騰達(002408)、多氟多(002407)、新都化工(002539)、司爾特(002538)、聯合化工(002217)、安納達(002136)、海利得(002206)等增幅在100%以上，中泰化學(002092)、巨化股份在200%以上，北化股份(002246)增幅更達730%至760%……化工板塊這一數據，讓很多板塊望塵莫及。

　　除此以外，一些業績不錯的上市公司也提前披露了中報業績。粗略統計，目前共有750家公司發布中報業績預告。其中預告凈利潤最大變動幅度小於0的有132家，佔比17.6%；預告凈利潤最大變動幅度大於0的有554家，佔比高達73.87%；最大同比增長幅度超過50%的有287家，佔比38.27%。

　　當然，也有不少公司中報業績「放衛星」，最大凈利潤同比翻番的達104家，最高為青海明膠(000606)，增幅近144倍。另有10家預告凈利潤最大增幅超過10倍，分別是冠福家用(002101)、美欣達(002034)、天倫置業(000711)、西安旅遊(000610)、民生投資(000416)、S*ST光明(000587)、精功科技(002006)、ST張家界(000430)、上風高科(000967)、中環股份(002129).

　　從二級市場表現看，以上「放衛星」的個股中，美欣達的表現最強，在宣布了業績大增公告後，股價一口氣從14元漲到昨日收盤的21.99元，漲幅超過50%。冠福家用的表現僅次之，15個交易日內漲幅近50%，而青海明膠、天倫置業、西安旅遊、上風高科等個股走勢卻不如人意，甚至還遠超大盤跌幅。

　　炒作時避開微利大增股

　　為什麼都是業績大增，但很多個股的命運卻不相同呢？

　　西部證券分析師黃錚告訴記者：「很多業績大增的個股是在去年微利的基礎上實現大漲的，這樣的企業成長性本來就不確定，增長或許也不具備持續性。」事實上，「預增王」青海明膠的表現就很能說明問題。其股價從4月11日最高的11.19元至上周已跌到9.10元，跌幅達19%。青海明膠預計上半年凈利潤同比增長約14478%，主要是確認轉讓四川禾正製藥公司的收益所致，而今後將不再進行報表合併。此外，冠福家用轉讓控股孫公司部分股權，取得投資收益約4000萬元，也是利潤大增的原因。天倫置業全資子公司轉讓所持河南新景緻房地產公司70%股權，取得約2200萬元收益，也是業績大增之原因。黃錚表示，類似靠政府財政補貼、轉讓一次性資產或不穩定的投資收益來拉動業績的公司，受到冷遇也在情理之中。

　　那麼，應該如何挖掘優質中報股的投資機會？

　　申銀萬國分析師蔡華偉表示，在選擇業績增長的同時不能忽略防禦性。據他分析，4月份市場經歷了一波較大的調整，除了醫藥生物行業外，其他行業無一例外均出現了調整，其中黑色金屬、信息服務、金融、有色金屬和房地產行業的跌幅最大。大幅度的調整使部分行業出現相對低估，但因為各個行業平均估值水平不同，所以應該用相對估值來衡量。距離歷史低點越近，同時距離歷史均值越遠的行業，其估值水平相對低估，具有較強的安全邊際。由此得出目前相對低估較多的行業有：銀行、證券、港口、煤炭、醫藥等。因此蔡華偉認為，在市場調整階段，這類板塊中業績增長較多的個股具有安全邊際，也是較佳的防禦型品種。(金融投資報 靖曦)

　　QFII增倉中報預增股 高盛最愛萬科A

　　QFII、社保基金一直被視為資本市場的風向標。在一季度QFII新進或繼續增持的重倉股中，有22隻今年中期業績提前預告，而探路者、英特集團、魚躍醫療、新北洋和興森科技等5隻QFII新進或繼續增持的中期業績預增股，均為中小板和創業板股，這和近期市場的二八風格正好相左。不過有分析師表示，QFII、社保一向「嗅覺靈敏」，這也許是大資金在趁低吸籌。

　　中報預增獲QFII青睞

　　據一季報統計數據顯示，截至目前，一季度QFII新增倉28家公司，社保新建倉31家公司。從行業角度來看，QFII新進或繼續增持的主要集中於機械設備、電子元器件、化工、家用電器、信息設備等五大行業；社保最新流入的板塊則集中在化工、機械設備、電子元器件和大消費四大熱門板塊。

　　去年四季度，QFII增持股票數量最多的行業依次是金融、交運設備、家電以及採掘行業，增持股票數量分別是22149萬股、4078萬股、1676萬股以及1604萬股。在社保的調倉過程中，信息服務、黑色金屬和機械設備三個行業分別被增持7514萬股、7098萬股和3594萬股，而對於金融、地產等行業則相應減持。

　　在一季度被QFII增持的公司中，探路者成為最大的幸運者。至3月底，哥倫比亞大學持有探路者的流通股比例達到10.1%，報告期內增持了119.363萬股至569.58萬股。探路者的業績顯示，一季度實現凈利潤1974.23萬元，同比增長83.91%，且預計上半年凈利增幅為50%~100%，主要系2011年春夏季產品期貨預訂情況良好以及公司加強成本費用控制等。

　　類似探路者這樣業績不錯的創業板和中小板公司，有不少被QFII在一季度建倉。如魚躍醫療成為3家QFII新增個股之一，累計增持股份占流通股的比例達6.25%。同時，九陽股份、恆寶股份、信維通信、四維圖新、鑫龍電器等中小盤個股也都是QFII增持的目標。

　　高盛最愛萬科A

　　因去年房地產遭遇政策調控，地產股一直是「抬不起頭」，但QFII今年一季度似乎開始重新對地產股提起興趣，最明顯的當屬高盛集團，新增持萬科A7544.21萬股，持股市值達6.8億元。

　　而據公開資料顯示，高盛集團的QFII額度累計3億美元，按照當前的匯率計算，摺合人民幣18億元左右。就萬科A的表現而言，一季度的累計漲幅有限，只有5.72%，如此看來，高盛集團擁有的萬科A股權佔到其QFII額度的大約三分之一。

　　在地產個股中，嘉凱城也是QFII的「香餑餑」，儘管公司一季度虧損1.1億元，且預計上半年凈利潤僅500萬元，大幅下滑98.9%，但仍有4家QFII進入前十大股東名單，且都是新增持倉。此外，華髮股份、萬業企業等也是QFII嘗試的房地產個股。就目前的情況來看，QFII對房地產個股的整體看法相對正面。(信息時報)

>>每日機構資金流向分析　新一代行情中心:全球市場盡收眼底　手機快速查行情

推薦閱讀：