深度|三分鐘了解家族財富業務

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市場上稀缺投資機會門檻越來越高，但並不是每個人都是超級富豪，個人投資者如何獲取稀缺投資機會？

歌斐家族財富中心2014年末發布《2015年資產配置建議》，建議加倉二級市場。但那時的你敢於大力加倉二級市場嘛？

今年五月底,家族團隊減緩新賬戶二級市場建倉速度，並在過程中偏重配置量化類產品應對市場波動，但此時的你有沒有意識到暴風雨即將到來？

龐大的市場需求

根據貝恩公司《2015中國私人財富報告》，2014年末中國個人總體可投資資產達到112萬億人民幣。2014年末，中國高凈值人群規模突破100萬人，相較2012年增長了33萬人，而相較2010年年底已經翻番。2015年調研顯示，高凈值人群仍然希望將「財富保障」作為首要目標。與此同時「財富傳承」的重要性排序則從兩年前的第五位躍居到了第二位。越來越多的高凈值人群開始系統性地思考和規劃如何將物質財富和精神財富有效、有益地傳遞給下一代。隨著高凈值人群與財富管理機構的信任合作關係深化，對私人銀行服務的依賴度也在進一步增加。其中商業銀行以其綜合財富管理平台的市場定位，多年來一直是高凈值人群最主要的投資理財渠道，管理著受訪高凈值人士一半以上的個人資產。

全權委託資產管理在歐美國家已經盛行多年，並被認為是最具投資價值的一項業務。目前境外市場超過一半以上的私人銀行客戶都選擇全權委託服務模式。中國越來越多的高凈值人群開始接受該服務，市場已證明全權委託模式是增加高凈值人群與私人銀行服務的依賴度最有效手段之一，諾亞財富與2015年開展全權委託和全資產配置基金業務，旨在像耶魯捐贈基金一樣，追求長期穩健的收益，而不是短期的高風險收益，並在半年時間內，已經對60個家族提供了家族財富管理服務，總資產配置規模達20億人民幣。

採取自上而下趨勢判斷與自下而上產品篩選的相結合的方式進行資產配置

第一、從單個資產來看，考慮到資產配置追求長期穩定的回報，我們更關注資產本身的價值，估值始終是我們重要的判斷基準之一，以此來篩選符合我們投資理念的優秀的產品，以確保該類投資比表現好於benchmark。

第二、根據我們對市場趨勢的判斷，會相應調整某一資產的倉位。前期當我們預判到A股可能會出現較大幅度調整之時，我們相應減緩了建倉速度，比如說客戶二級市場的目標倉位為30%，但我們可能只會替客戶配置20%或10%，以降低市場巨震對於單一資產帶來的衝擊。

第三、從資產配置角度看，我們為客戶配置了不同類別的資產，如固收,PE等。由於他們的相關性比較低，通過資產配置的方式會減緩單一資產發生波動帶來的衝擊，以分散風險。

第四、投資過程中制定嚴格的投資紀律，單一產品均有上限比例，以充分做到分散投資原則。

中國有越來越多的金融機構開展了全權委託業務。但無一例外都有較高門檻，如招商銀行、中信銀行、建設銀行的全權委託服務起投金額均在千萬之上，而且投資策略均為保守型投資策略。全資產配置基金作為全權委託服務的精簡版，降低了投資門檻，起投金額僅為300萬人民幣，但依託於諾亞集團管理超過2050的億存量資產配置資源，過程中分享高門檻一級市場投資的機會，通過家族團隊的投資體系，兼顧流動性與安全性配置，追求穩健的超額收益。

全資產配置基金旨在幫助起投金額無法達到全權委託投資門檻的高凈值客戶提前感受機構投資的魅力，幫助客戶鎖定已賺取利潤，提前體驗私人銀行的優質投資服務，讓更多高凈值人群與諾亞財富的信任合作關係更加深化。

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