新能源汽車爆發 這些行業值得深度投資

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陳子萍(產業研究員)

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1、新能源汽車爆髮式增長，我國超美國成為新能源汽車最大市場

2015年以來我國新能源汽車迎來爆髮式增長，2015年新能源汽車產量達34.05萬輛，銷量33.11萬輛，同比分別增長3.3倍和3.4倍。其中，純電動車型產銷量分別完成25.46萬輛和2.48萬輛，同比增長分別為4.2倍和4.5倍；插電式混合動力車型產銷量分別完成8.58萬輛和8.36萬輛，同比增長1.9倍和1.8倍。2016年1-8月我國新能源汽車產銷25.8萬輛和24.5萬輛。

圖表1：2010-2016年我國新能源汽車產銷量（單位：萬輛）

資料來源：前瞻網資料庫

在國家的大力扶持下，隨著推廣應用工作的不斷深入，新能源汽車行業已進入快速發展階段，市場成熟度不斷提高，關鍵零部件配套能力也得到大幅提升。從整個行業看，平均市場增速超過了200%，2015年，我國已超過美國成為全球最大的新能源汽車市場。

2、政策護航，新能源汽車市場仍將繼續發力

2015-2020年中國垃圾發電行業發展趨勢與投資決策分析報告 2015-2020年中國動力鋰電池行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告 2015-2020年中國分散式能源行業商業模式創新與投資前景預測分析報告 2016-2021年中國生物燃料行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告 2016-2021年中國新能源產業園區發展模式與投資戰略規劃分析報告 2016-2021年中國地熱能開發利用前景與投資戰略規劃分析報告 更多研究報告>>

《中國製造2025》提出：到2020年，自主品牌純電動和插電式新能源汽車年銷量突破100萬輛，在國內市場佔70%以上；到2025年，與國際先進水平同步的新能源汽車年銷量300萬輛，在國內市場佔80%以上。《國家重點研發計劃新能源汽車重點專項實施方案（徵求意見稿）》提出：計划到2020年，建立起完善的電動汽車動力系統科技體系和產業鏈。將為2020年實現新能源汽車保有量達到500萬輛提供技術支撐。

圖表2：2016-2025年我國新能源汽車銷量預測（單位：萬輛）

資料來源：前瞻網資料庫

3、受新能源汽車市場刺激，這些行業成為投資熱點

新能源汽車產業鏈條在傳統汽車的基礎上進行了擴展，其中最核心的為"三電"--電池、電機、電控。因此筆者認為，隨著新能源汽車的爆發，這三個行業將是未來投資的熱點，尤其是成本一直居高不下的動力電池行業。

從新能源電動汽車的成本構成看，電池驅動系統佔據了電動汽車成本的30-45%，而動力鋰電池又佔據電池驅動系統約75-85%的成本構成。

圖表3：純電動車成本構成（單位：%）

資料來源：前瞻網資料庫

（1）動力電池

動力電池是新能源汽車的動力來源，是車載能量的存儲部件，同時作為能量源向動力轉向系統、空調系統、照明及信號系統、刮水器和噴淋器、車載娛樂和通信設備等部件提供電能。目前國內的磷酸鐵鋰電池售價約在3-4元/Wh，錳酸鋰和三元材料電池約在4-5元/Wh。考慮不同類型電動汽車的電池容量，插電式混合動力汽車的電池容量是10-16KWh，純電動汽車的電池容量24-60KWh，純電動大巴的電池容量一般是200-400Kwh，對應電池售價在3-5萬元、7-18萬元和60-120萬元水平，如此高昂的電池價格是電動汽車價格居高不下的主要原因。

圖表4：不同車型電動汽車電池售價（單位：萬元）

資料來源：前瞻網資料庫

動力電池是新能源汽車的核心部件，關係到新能源汽車成本、續駛里程、安全性及使用壽命等關鍵指標。為更好的服務於新能源汽車產業的發展，國家發布的多項汽車產業相關政策均提出要發展動力電池及相關材料，提升技術水平。同時，為進一步降低動力電池和新能源汽車成本，國家已對鋰動力電池免徵消費稅。因此隨著新能源汽車的爆發，動力電池尤其是動力鋰電將是一大投資熱點！

（2）電機及電控

車用驅動電機是新能源汽車動力系統的核心關鍵部件，其性能的優劣直接影響到車輛的整車性能。受下游新能源汽車市場的爆發影響，車用驅動電機和電控系統的需求增長，並將基本與新能源汽車市場規模保持一致的增長，預計2020年需求量有望達到120萬台以上，2015-2020年複合增速在40%左右，2020年新能源汽車用驅動電機和電控系統市場規模有望超過800億元，未來5年複合增速有望達到37.47%。因此隨著新能源汽車的爆發，電機及電控也是行業投資的香餑餑！

圖表5：2011-2020年新能源汽車電機及控制器市場規模及預測（單位：億元，%）

資料來源：前瞻網資料庫

本文作者：陳子萍 （前瞻網產業研究員）

本文來源前瞻產業研究院，轉載請註明來源！（圖片來源互聯網，版權歸原作者所有）